Сегодня совет директоров РАО "ЕЭС России" будет рассматривать программу реструктуризации российской энергосистемы. Эта программа вызвала разногласия между председателем правления РАО Анатолием Чубайсом и Минтопэнерго, которое представляет в энергокомпании крупнейшего акционера — государство. Накануне совета директоров Минтопэнерго неожиданно согласилось с основными положениями проекта реструктуризации отрасли. Однако это не означает, что программа будет принята.
Если сегодняшнее собрание совета директоров утвердит программу реструктуризации, то она будет направлена в правительство. Приступить к ее исполнению РАО сможет после того, как кабинет министров внесет свои поправки и одобрит ее. Впрочем, перспектив на быстрое прохождение правительства у программы реструктуризации немного.
Специалисты считают ее недоработанной. Согласно плану, представленному совету директоров, для обновления основных фондов и консервации устаревших мощностей до 2010 года компании потребуется около $60 млрд. Однако при нынешнем уровне притока инвестиций в отрасль за этот период можно собрать лишь $600-700 млн. По словам директора компании Prosperty capital management Александра Браниса, принимавшего участие в обсуждении программы между портфельными инвесторами, "ее реализация приведет к потере ликвидности акций региональных АО 'Энерго'".
Этому будет способствовать в первую очередь реформирование федерального оптового рынка электроэнергии и мощностей (ФОРЭМ). Из структуры региональных АО "Энерго" будут выделены электростанции, имеющие право самостоятельно продавать энергию. Кроме того, у РАО появятся две дочерние компании — АО "ТЭС-Генерация" (тепловые электростанции) и АО "ГЭС-Генерация" (гидроэлектростанции). Они получат в управление выделенные электростанции, а акционеры АО "Энерго" потеряют над ними контроль. А доля РАО ЕЭС в "генерирующих активах" будет сокращена до 35%. Кроме генерирующих мощностей из состава АО "Энерго" будут выделены и проданы локальные электросети, а также предприятия, обеспечивающие ремонт ЛЭП.
Учитывая, что большая часть мощностей региональных энергокомпаний требует капитального ремонта, активы неизбежно будут проданы по заниженным ценам. "Вместо того чтобы повысить их стоимость, наладить тарифную политику и решить проблему неплатежей, РАО хочет распродать значительную часть мощностей. В этом случае ущемляются права инвесторов, ведь создание четырех компаний на базе одной означает снижение ликвидности ценных бумаг",— отметил Бранис.
В РАО "ЕЭС России" не стали прогнозировать решение совета директоров. А в Минтопэнерго считают, что программа может быть утверждена как базовый документ, требующий тщательной доработки. Такое заявление министерства, ранее выступавшего против реструктуризации РАО на первый взгляд выглядит неожиданным. Однако принятие программы как базового документа не позволяет сразу же передать ее в правительство. Ее придется долго дорабатывать и согласовывать. И если в разработке программы Минтопэнерго принимало минимальное участие, то в процессе ее доводки оно сможет внести все поправки, какие сочтет нужным.
ИРИНА Ъ-РЫБАЛЬЧЕНКО