6 мая некоторые средства массовой информации сообщили о том, что американская брокерская компания C. A. Atlantic Securities, Inc. стала первым в США официально зарегистрированным маркет-мейкером американских депозитарных расписок нефтяной компании "ЛУКойл". При этом утверждалось, что отныне ADR "ЛУКойла" будут продаваться и покупаться через знаменитую торговую систему NASDAQ. Экспертов Ъ последнее сообщение несколько удивило. Дело в том, что ADR первого уровня (а именно к этой категории относятся ADR российских компаний, в том числе и "ЛУКойла") не имеют права обращаться как на фондовых биржах США, так и в системе NASDAQ. Поэтому Ъ предпринял небольшое расследование, результаты которого и предлагает вниманию читателей.
Несколько дней назад пресс-служба "Российского брокерского дома C. A. & Co., Ltd." сообщила, что 2 мая с. г. компания C. A. Atlantic Securities, Inc. была зарегистрирована Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (NASD) в качестве первого официального маркет-мейкера ADR нефтяной компании "ЛУКойл". Тем самым, отмечалось в пресс-релизе, российские клиенты "РБД — Группы C. A. & Co., Ltd." получили возможность работать с ADR "ЛУКойла" напрямую в NASDAQ.
National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) — система компьютеризированной внебиржевой торговли акциями в США, организованная в 1971 году Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам. Объединяет примерно 3500 брокеров и дилеров и позволяет получать котировки по 4000 ценных бумаг. По каждой бумаге должно быть зарегистрировано не менее двух дилеров, поддерживающих рынок (маркет-мейкеров).
Прорыв российских бумаг в систему NASDAQ, без сомнения, станет настоящей сенсацией. Станет, но пока не стал. Корреспонденту Ъ удалось связаться по телефону с компанией C. A. Atlantic Securities, Inc., побеседовать с сотрудниками, непосредственно занимающимися торговлей ADR компании "ЛУКойл" и выяснить подробности этого события. В результате нашего исследования в пресс-релизе РБД обнаружилась весьма существенная неточность.
Дело в том, что Национальная ассоциация дилеров (NASD) помимо системы NASDAQ контролирует еще ряд систем электронных торгов ценными бумагами. Одна из них называется Electronic Bulletin Board (EBB; что можно перевести приблизительно как "электронная доска объявлений"). В этой системе обращаются акции, только начинающие свой путь на американский фондовый рынок, в том числе и ADR НК "ЛУКойл".
Как заявила один из менеджеров компании Наталия Корницкая, 6 мая Atlantic Securities совершила первую сделку с ADR по акциям НК "ЛУКойл" в EBB. Однако, по словам менеджера, было бы неточно утверждать, что данная система является частью системы NASDAQ. Она представляет собой специальную систему для торговли теми акциями, которые не удовлетворяют полностью требованиям SEC для обращения на биржах США и в системе NASDAQ.
Главный трейдер компании Atlantic Securities Джеймс Дэксон заявил, что торговля ADR по акциям "ЛУКойла" в системе EBB ведется уже около 6-7 месяцев, однако до сих пор не было официально зарегистрированных маркет-мейкеров ADR "ЛУКойла". Поэтому участники торговли этими ADR не могли выставлять свои котировки на телевизионных мониторах, а совершали сделки по телефону или факсу. Atlantic Securities стала первой зарегистрированной компанией, получившей возможность вести торговлю ADR "ЛУКойла", используя все преимущества электронной системы. Как заявил Джеймс Дэксон, последнее время ситуация на рынке ADR "ЛУКойла" стабильна.
Для полного выяснения вопроса о допуске ADR российских компаний на американский рынок корреспондент Ъ связался с господином Робертом Страхотой — сотрудником отдела по международным связям комиссии по ценным бумагам и биржам США. Господин Страхота сообщил, что для торговли в системе EBB разрешение от SEC не требуется. Что же касается допуска акций НК "ЛУКойл" в систему NASDAQ или на американские фондовые биржи, то это может произойти, только если компания "ЛУКойл" приведет свою бухгалтерскую отчетность в соответствие с требованиями GAAP. По мнению господина Страхоты, это может произойти не раньше чем через год.
ДМИТРИЙ Ъ-ГОЛУБКОВ