VimpelCom Ltd предложил миноритариям "Вымпелкома" обменять их акции на бумаги новой компании, которая объединит активы российского оператора и украинского "Киевстара". Для одобрения сделки VimpelCom Ltd необходимо заручиться поддержкой не менее 95% акционеров "Вымпелкома". В случае согласия держатели бумаг новой объединенной компании в течение пяти лет смогут рассчитывать на синергетический эффект в $380-430 млн, считает инвестбанк UBS.
Предложение акционерам "Вымпелкома" в США будет открыто до 17.00 по нью-йоркскому времени 15 апреля, а в России — 23.59 по московскому 20 апреля. Держателям обыкновенных и привилегированных акций "Вымпелкома" предлагается обменять каждую на 20 депозитарных расписок и привилегированных депозитарных расписок VimpelCom соответственно. ADR "Вымпелкома" можно будет поменять на ADR VimpelCom. Предложение об обмене бумаг на расписку должны принять не менее 95% акционеров "Вымпелкома".
Основные акционеры "Вымпелкома" и "Киевстара" Altimo (управляет телекоммуникационными активами "Альфа-групп"; владеет 44% "Вымпелкома" и 43,5% "Киевстара") и Telenor (29,9% и 56,5% соответственно) договорились объединить их в VimpelCom осенью прошлого года. В новой компании Altimo получит 43,9% голосующих акций, а Telenor — ,42%, еще 20,69% будут торговаться на NYSE. "Вымпелком" и "Киевстар" станут стопроцентными "дочками" VimpelCom. Последняя зарегистрирована на Бермудских островах, а ее штаб-квартира будет располагаться в Амстердаме.
"Основной эффект от сделки — это стратегические возможности новой компании, в частности завершение конфликта между Altimo и Telenor и создание новой платформы для экспансии, через участие в глобальной консолидации в телекоммуникационной отрасли",— рассказал "Ъ" генеральный директор VimpelCom Александр Изосимов. Рынки с низким проникновением сотовой связи еще есть, но это, скорее, исключение, рассуждает господин Изосимов. Он считает, что теперь основной фокус — на возможности компании обеспечить хороший возврат акционерных вложений. Одна из задач VimpelCom — работать над тем, чтобы из компании, которая на рынке присутствия занимает третью-четвертую позицию, превратиться в лидера.
Финансовый консультант "Вымпелкома" UBS оценил синергетический эффект от объединения компании с "Киевстаром" в $380-430 млн в течение пяти лет. "Цифра отражает будущее снижение издержек и более эффективные капвложения, но она предварительная. Например, пока не ясно, каким будет решение по сделке со стороны Антимонопольного комитета Украины (АМКУ)",— оговаривается господин Изосимов. Ранее акционеры компаний, Altimo и Telenor, не исключали, что одним из условий для одобрения сделки на Украине может стать продажа мобильного бизнеса или части лицензий местной "дочки" "Вымпелкома". При этом стоимость "Вымпелкома" UBS оценил в $16,3-24,8 млрд, а "Киевстара" — $5-6,8 млрд. UBS прогнозирует, что в 2009 году выручка "Вымпелкома" составила $8,572 млрд, а в 2013-м — вырастет до $11,374 млрд, у "Киевстара" — $1,502 млрд и $2,215 млрд соответственно, прогнозирует UBS.
Аналитик Газпромбанка Анна Курбатова считает, что необходимое количество миноритариев согласится обменять свои акции на бумаги VimpelCom. "Сделка даст "Вымпелкому" новые возможности роста на Украине — втором по величине рынке в СНГ после России и улучшит финансовое состояние компании, снизит долговую нагрузку (свободные денежные средства "Киевстара" на конец третьего квартала — $250 млн)",— отмечает эксперт. Кроме того, миноритариям, по словам госпожи Курбатовой, невыгодно будет отказываться от конвертации — условия выкупа акций нерентабельны. В качестве альтернативы обмену держатели акций и ADR "Вымпелкома" могут выбрать денежную компенсацию в размере 0,01 руб. за каждую обыкновенную или привилегированную акцию и 0,0005 руб. за каждую ADR. В то же время последняя сделка с акциями "Вымпелкома" в РТС была 25 декабря прошлого года по цене $247 за бумагу. ADR "Вымпелкома" на NYSE на начало торгов вчера стоила $17,1.