Фондовый рынок залихорадило. Слухи о резком ухудшении здоровья Ельцина трактовались инвесторами однозначно: состояние президента таково, что хирургическое вмешательство сопряжено со значительным риском для его жизни.
Большинство инвесторов тут же постарались избавиться от российских ценных бумаг, и на рынке корпоративных акций и облигаций внутреннего валютного займа началась паника. Резко увеличились объемы заключаемых сделок при одновременном снижении котировок ценных бумаг. За вторник и среду курсы акций опустились на 5-7%, а доходность "вэбовок" возросла в среднем на 2-3 процентных пункта.
Некоторое равновесие на рынке наступило, когда были оглашены итоги консилиума врачей — американский кардиохирург Майкл Дебейки заявил, что после операции президент может рассчитывать на "долгий период активной жизни".
Однако в целом ситуация по-прежнему остается напряженной, и трейдеры воздерживаются от активных действий. На прошлой неделе обвалились и котировки государственных краткосрочных облигаций, хотя по совершенно иной причине. Просто в понедельник ЦБ по поручению Минфина продал на вторичном рынке ГКО на сумму более 500 млрд рублей. И такой объем предложения, естественно, вызвал падение котировок.
По одной из версий, продажа столь массивного пакета облигаций была предпринята Минфином для проплаты "северного завоза". На эти нужды правительству сейчас необходимо срочно изыскать около 2 трлн рублей.
А представители Минфина, подобное решение было принято с тем, чтобы покрыть кассовый разрыв, возникший в бюджете из-за того, что правительство предоставило трехдневную отсрочку по выплате налогов "одному крупному налогоплательщику".
В результате доходность размещенных на прошлой неделе ГКО оказалась на более высоком уровне, чем на вторичном рынке. В случае, если потребности бюджета останутся на прежнем уровне, следует ожидать дальнейшего повышения ставок по ГКО.
Таблица 1.
Ключевые индикаторы российского финансового рынка
| 35 нед. 22-28.08 | 36 нед. 29.08-4.09 | 37 нед. 5-11.09 | 38 нед. 12-18.09 | 39 нед. 19-25.09 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Темп инфляции по | 0,57 | 0,47 | 0,40 | 0,33 | — |
| среднесрочной тенденции | |||||
| (% в месяц) | |||||
| Доходность вкладов в | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 |
| Сбербанке Москвы (% в | |||||
| месяц) | |||||
| Расчетная ставка INSTAR (% в месяц, по данным МФД) по кредитам на | |||||
| 1 неделю | 5,49 | 2,25 | 2,82 | 3,92 | 3,03 |
| 2 недели | 5,85 | 3,18 | 3,71 | 3,46 | 4,78 |
| 1 месяц | 5,60 | 4,58 | 3,56 | 3,33 | 3,75 |
| 3 месяца | — | — | — | 3,03 | 3,11 |
| Расчетная доходность к погашению выпусков ГКО (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| со сроком до погашения | |||||
| менее 1 месяца | 2,91 | 2,91 | 2,84 | 2,79 | 4,34 |
| 1-3 месяца | 4,03 | 4,25 | 3,70 | 3,51 | 4,98 |
| 3-6 месяцев | 4,90 | 5,11 | 4,56 | 4,04 | 5,07 |
| средняя расчетная ставка | 4,27 | 4,45 | 4,01 | 3,66 | 4,91 |
| по всем выпускам | |||||
| Средняя расчетная доходность ОФЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц, | |||||
| без налоговых льгот) | |||||
| 3-я серия | 7,49 | 7,30 | 7,01 | 6,67 | 7,42 |
| 4-я серия | 10,10 | 6,95 | 6,71 | 6,42 | 6,99 |
| 5-я серия | 8,12 | 8,50 | 8,69 | 8,23 | 9,43 |
| 6-я серия | 6,83 | 7,01 | 6,85 | 6,36 | 7,36 |
| 7-я серия | 11,71 | 12,06 | 12,22 | 5,67 | 6,83 |
| 8-я серия | 6,86 | 6,96 | 6,94 | 6,66 | 7,48 |
| Расчетная доходность ОГСЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц) | |||||
| 1-я серия | 4,14 | 3,32 | 3,91 | 4,80 | 5,36 |
| 2-я серия | 2,97 | 3,23 | 3,77 | 4,47 | 5,94 |
| 3-я серия | 0,19 | 0,06 | 3,90 | 4,24 | 5,04 |
| 4-я серия | 0,78 | 3,38 | 3,66 | 4,19 | 4,03 |
| 5-я серия | 2,32 | 2,52 | 4,31 | 4,76 | 7,34 |
| 6-я серия | 2,74 | 2,82 | 3,29 | 4,23 | 4,90 |
| 7-я серия | 3,33 | 3,18 | 3,88 | 3,75 | 3,31 |
| 8-я серия | — | — | — | 4,06 | 4,03 |
| Расчетная доходность ГДО к особой неделе (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| "Апрель" | 10,71 | 10,73 | 10,69 | 10,41 | 10,15 |
| "Октябрь" | 9,28 | 9,20 | 9,09 | 8,94 | 8,61 |
| Темп роста курса доллара | 3,21 | 2,19 | 1,69 | 0,46 | 1,03 |
| на ММВБ по тенденции (% | |||||
| в месяц) | |||||
| Темп роста курса | 3,70 | 1,86 | -0,40 | -2,22 | -1,12 |
| немецкой марки на ММВБ | |||||
| по тенденции (% в месяц) | |||||
| Расчетная доходность форвардной продажи валюты (% в месяц) | |||||
| по контрактам со сроком поставки | |||||
| на 15.10.96 | 2,55 | 2,45 | 2,00 | 1,72 | 1,99 |
| на 15.11.96 | 2,45 | 2,32 | 2,01 | 1,73 | 2,02 |
| на 15.12.96 | 2,45 | 2,34 | 2,02 | 1,88 | 2,14 |
| на 15.01.97 | 2,69 | 2,57 | 2,32 | 2,56 | 2,35 |
Таблица 2.
Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции (не менее 5 предложений на покупку и 5 на продажу)
| Эмитент | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| мин. | макс. | средняя | мин. | макс. | средняя | ||||
| "Мосэнерго" | 4049,25 | 5075,06 | 4599,234 | -431,8453 | 4434,379 | 5668,95 | 4752,673 | -429,9447 | 3,34 |
| НК "ЛУКойл" | 39412,7 | 50930,57 | 47124,38 | -2043,527 | 46431,4 | 59389 | 49061,85 | -2229,875 | 4,11 |
| РАО "ЕЭС России" | 150 | 417,5227 | 384,4274 | -23,3394 | 376,1303 | 539,9 | 405,5512 | -24,1623 | 5,49 |
| РАО "Норильский никель" | 26995 | 37721,01 | 33565,52 | -2181,222 | 33437,81 | 53990 | 35430,98 | -2372,228 | 5,56 |
| "Иркутскэнерго" | 377,93 | 547,0987 | 506,9967 | -29,0413 | 461,6145 | 701,87 | 541,8925 | -39,5404 | 6,88 |
| "Сургутнефтегаз" | 1349,75 | 2015,627 | 1815,178 | -153,131 | 1796,067 | 2294,575 | 1953,909 | -139,6122 | 7,64 |
| "Ростелеком" | 1889,65 | 13479,5 | 12213,57 | -739,3992 | 12093,76 | 15657,1 | 13183,83 | -729,1745 | 7,94 |
| "Мегионнефтегаз" | 12957,6 | 18284,61 | 17445,23 | -144,5779 | 18104,65 | 24295,5 | 18917,5 | -387,6067 | 8,44 |
| "Ноябрьскнефтегаз" | 20624,18 | 27516,9 | 25997,6 | -827,5275 | 26995 | 40492,5 | 28313,96 | -1044,667 | 8,91 |
| "Юганскнефтегаз" | 32394 | 45531,57 | 40833,44 | -1377,547 | 42562,12 | 59389 | 44724,32 | -1769,662 | 9,53 |
| "Нижновэнерго" | 17006,85 | 33113,87 | 32286,02 | 319,755 | 34733,57 | 37793 | 35498,43 | 1085,625 | 9,95 |
| "Пермэнерго" (привилегированные акции) | 32394 | 44991,67 | 43251,99 | 1849,089 | 46971,3 | 51290,5 | 47619,18 | 839,28 | 10,10 |
| "Удмуртнефть" | 113379 | 127776,3 | 124716,9 | 1290,309 | 135874,8 | 151172 | 138368,7 | -1097,28 | 10,95 |
| Кировский завод | 6900 | 7256,44 | 7080,802 | -19,244 | 7766,667 | 9178,3 | 7899,4 | -46,8 | 11,56 |
| "Томскнефть" | 17006,85 | 23215,7 | 20232,16 | -1290,896 | 20516,2 | 35093,5 | 22598,86 | -2841,874 | 11,70 |
| "Связьинформ" (Нижний Новгород) | 10798 | 17096,83 | 15221,03 | 971,9769 | 16556,93 | 18626,55 | 17006,85 | 1055,083 | 11,73 |
| "Ленэнерго" (привилегированные акции) | 650 | 1358,748 | 1016,821 | 145,231 | 1093,267 | 1241,77 | 1140,645 | 83,0542 | 12,18 |
| НК "ЛУКойл" (привилегированные акции) | 10798 | 30774,3 | 27729,96 | 257,5151 | 29334,57 | 43192 | 31149,53 | -868,7077 | 12,33 |
| ЦУМ | 1079,8 | 1574,708 | 1481,623 | -17,8649 | 1587,78 | 2267,58 | 1668,647 | 103,6298 | 12,62 |
| "Сургутнефтегаз" (привилегированные | 500 | 1047,406 | 914,654 | -97,3106 | 926,8283 | 1241,77 | 1035,2 | -90,6917 | 13,18 |
| акции) | |||||||||
| "Ленэнерго" | 1241,77 | 2017,207 | 1899,701 | 51,6551 | 2033,623 | 2429,55 | 2153,57 | 72,3665 | 13,36 |
| РАО "ЕЭС России" (привилегированные | 90 | 215,96 | 196,0243 | 0,6215 | 214,5203 | 329,339 | 222,4389 | -7,2476 | 13,48 |
| акции) | |||||||||
| ГУМ | 64788 | 101231,3 | 95877,24 | -2356,412 | 106360,3 | 134975 | 109839,7 | -956,4166 | 14,56 |
| КамАЗ | 5938,9 | 7558,6 | 7163,873 | -183,2408 | 7630,587 | 10258,1 | 8223,191 | -138,0438 | 14,79 |
| Московская ГТС (привилегированные | 809850 | 1229172 | 1139189 | 74543 | 1295760 | 1349750 | 1309258 | -17069,17 | 14,93 |
| акции) | |||||||||
| "ЛУКойл-Пермнефть" | 161970 | 235756,3 | 215960 | 8049,333 | 235756,3 | 323940 | 248354 | 7157,143 | 15,00 |
| "Пурнефтегаз" | 6208,85 | 11445,88 | 10278,8 | -347,7905 | 10798 | 16197 | 11864,84 | -210,8242 | 15,43 |
| "Электросила" | 3500 | 4403,661 | 4163,873 | 14,7468 | 4756,712 | 6900 | 4817,534 | 54,7575 | 15,70 |
| РАО "Норильский никель" | 8000 | 17996,67 | 15993,57 | -1176,836 | 16826,88 | 24295,5 | 18566,6 | -1451,762 | 16,09 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| НК "Сургутнефтегаз" | 215960 | 462514,3 | 421122 | -20986,89 | 467913,3 | 593890 | 491309 | -19506 | 16,67 |
| Северо-Западное пароходство | 14000 | 16646,92 | 15780,84 | -107,0357 | 17125,6 | 24295,5 | 18423,31 | 6,8897 | 16,74 |
| "Татнефть" | 107980 | 141273,8 | 131825,6 | 8934,248 | 142173,7 | 176817,3 | 154141,5 | 11113,25 | 16,93 |
| "ЛУКойл-Пермнефть" (привилегированные | 91783 | 136774,7 | 127776,3 | 3778,433 | 144873,2 | 172768 | 149552,3 | 71,7 | 17,04 |
| акции) | |||||||||
| Мурманское морское пароходство | 97182 | 114278,8 | 109657,1 | -235,5089 | 129576 | 134975 | 129576 | -547,4 | 18,16 |
| ММТ (Санкт-Петербург) | 21596 | 32491,27 | 29719,31 | 2367,978 | 34877,8 | 37000 | 35336,65 | 939,01 | 18,90 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| Петербургская телефонная сеть | 64788 | 115304,6 | 102483,2 | 4768,654 | 111986,7 | 140374 | 121887,6 | 9303,611 | 18,93 |
| "Ростелеком" (привилегированные акции) | 2699,5 | 7738,567 | 6833,011 | -277,0945 | 7198,667 | 9675 | 8133,552 | -303,0543 | 19,03 |
| "Красноярскэнерго" | 269,95 | 790,0537 | 731,1596 | -11,3145 | 782,5477 | 971,82 | 875,7353 | -13,3394 | 19,77 |
| ГАЗ | 118778 | 141273,8 | 131550 | -1295,497 | 146132,9 | 172768 | 157890,8 | -1422,073 | 20,02 |
| "Самаранефтегаз" | 10798 | 22315,87 | 19976,3 | -86,6313 | 21236,07 | 29154,6 | 24025,55 | -484,6083 | 20,27 |
| Петербургская телефонная сеть | 40000 | 51220,27 | 46824,56 | 4437,876 | 55226,5 | 62088,5 | 56581,78 | 7272,18 | 20,84 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| Сыктывкарский ЛПК | 259152 | 280748 | 275349 | -8735,833 | 318541 | 453516 | 333388,3 | 16145,25 | 21,08 |
| Московская ГТС | 1600000 | 2780485 | 2505136 | 3785,75 | 2854271 | 3239400 | 3037612 | -66708,96 | 21,26 |
| "Ноябрьскнефтегаз" (привилегированные | 5399 | 13785,45 | 12349,63 | -60,0363 | 14127,38 | 16197 | 14984,3 | -159,6349 | 21,33 |
| акции) | |||||||||
| "Пермэнерго" | 48591 | 59389 | 55031,24 | 3474,078 | 61008,7 | 86384 | 66880,11 | 7957,154 | 21,53 |
| "Башкирэнерго" | 647,88 | 800,8517 | 733,4927 | -12,118 | 876,4377 | 971,82 | 900,2832 | 22,0399 | 22,74 |
| "Свердловэнерго" | 431,92 | 1079,8 | 944,3799 | -2,0216 | 1124,792 | 1349,75 | 1159,242 | -23,6976 | 22,75 |
| "Мегионнефтегаз" (привилегированные | 3509,35 | 7792,557 | 6803,248 | 369,3879 | 8080,503 | 10798 | 8392,446 | 111,8656 | 23,36 |
| акции) | |||||||||
| "Волготанкер" | 10798 | 16556,93 | 15092,41 | -376,3148 | 18176,63 | 21596 | 18626,55 | -431,9278 | 23,42 |
| "Русские самоцветы" | 55000 | 66666,67 | 63622,27 | -342,4125 | 68666,67 | 110000 | 79000 | -600 | 24,17 |
| "Новосибирскэнерго" | 5938,9 | 11157,93 | 10420,07 | 943,1075 | 12777,63 | 26995 | 12957,6 | -484,9 | 24,35 |
| Северский трубный завод | 2500 | 5246,028 | 4855,518 | -28,2015 | 5812,967 | 7018,7 | 6046,913 | 12,925 | 24,54 |
| Сбербанк России | 55000 | 113666,7 | 96383,41 | 6020,664 | 113333,3 | 145000 | 120455,1 | 7960,6 | 24,97 |
| "Оренбургнефть" | 7558,6 | 10618,03 | 9536,634 | -316,1812 | 10977,97 | 14847,25 | 11919,45 | -359,2808 | 24,99 |
| "Самараэнерго" | 809,85 | 1349,75 | 1241,77 | -39,7483 | 1475,727 | 1781,67 | 1565,71 | 1,8992 | 26,09 |
| "Юганскнефтегаз" (привилегированные | 12000 | 21416,03 | 19522,78 | -600,6981 | 24115,53 | 26995 | 24659,93 | 570,9725 | 26,31 |
| акции) | |||||||||
| "Электросвязь" (Иркутск) | 135000 | 187525,3 | 168778,7 | 7170,017 | 192576 | 280748 | 213266,3 | 11661,33 | 26,36 |
| "Томскнефть" (привилегированные акции) | 500 | 10798 | 9245,788 | -1214,27 | 10708,02 | 16197 | 11850,81 | -725,4006 | 28,18 |
| Нижнетагильский металлургический | 134,975 | 219,5593 | 200,1783 | -0,1149 | 242,955 | 269,95 | 260,2318 | -0,8514 | 30,00 |
| комбинат | |||||||||
| "Связьинформ" (Нижний Новгород) | 2213,59 | 8548,417 | 7524,856 | 504,884 | 9628,217 | 10258,1 | 9785,688 | 107,0875 | 30,04 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| "Черногорнефть" | 32394 | 40582,48 | 37313,57 | 252,5963 | 43192 | 62088,5 | 48558,32 | -1492,197 | 30,14 |
| ЛОМО (оптико-механическое объединение) | 10000 | 15514,75 | 13629,58 | -510,1802 | 15992,27 | 21596 | 17762,64 | -781,3656 | 30,32 |
Использована база данных AK & M.