За последние два дня на мировом рынке доллар резко укрепил позиции, вернувшись к отметкам месячной давности. На российском рынке курс доллара приблизился к отметке 30 руб./$, прибавив за день почти 50 копеек. Оживление на рынке труда в США вновь заставило инвесторов приобретать американскую валюту в ожидании ужесточения денежной политики. Впрочем, для реального подъема ставок позитивные макроэкономические данные должны выходить несколько месяцев, считают эксперты.
В ходе вчерашних торгов на ММВБ курс доллара с поставкой "завтра" достиг отметки 29,92 руб./$. Это значение на 49 копеек выше значения закрытия пятницы. Столь быстрыми темпами доллар укреплялся на внутреннем рынке лишь в середине августа. Тогда росту напряженности на валютном рынке способствовало падения цен на нефть ниже $70 за баррель, а также публичные обсуждения необходимости девальвации рубля (см "Ъ" от 13 и 17 августа). Вчера стоимость бивалютной корзины на российском рынке выросла на 42 копейки, до 36,39 рубля. При этом курс евро поднялся на 33 копейки, до 44,29 руб./€. Рост курса доллара сопровождался всплеском активности инвесторов. Объем торгов американской валютой с поставкой "завтра" составил $4,2 млрд, более чем на $1 млрд выше значения пятницы. По оценке участников торгов, участие ЦБ было незначительным.
Таким образом, на российском рынке инвесторы лишь повторяли действия своих зарубежных коллег. Относительно корзины шести ведущих мировых валют (индекс DXY) доллар впервые с начала ноября превысил 76 пунктов. Курс евро в ходе вчерашних торгов опускался до $1,4623, что на 0,6% ниже уровня закрытия торгов в пятницу. За два дня курс евро потерял более 2%. По мнению участников торгов, инвесторы вновь начали сокращать вложения в рисковые активы в ожидании повышения ставок на американском рынке. "Во всем мире инвесторы начали избавляться от коротких позиций в долларах еще в пятницу в конце дня, а в России из-за различий во времени — только с начала новой недели",— отмечает начальник отдела конверсионных операций Промсвязьбанка Сергей Пономарев.
Пересмотр ожиданий инвесторов вызвали ноябрьские данные министерства труда США. Согласно докладу министерства, уровень безработицы в стране снизился в прошлом месяце до 10%. При этом аналитики были настроены менее оптимистично и ожидали, что показатель останется на уровне 10,2%. Кроме того, число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях США в ноябре сократилось всего на 11 тыс. Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали сокращения на 160 тыс. "Позитивные данные по безработице в США приближают начало ужесточения денежной политики Федеральной резервной системы",— отмечает управляющий директор по работе с корпоративными клиентами ИФ "Олма" Сергей Шейков. ФРС начала снижение ставки с начала кризиса высокорисковой ипотеки, с августа 2007 года. И почти двенадцать месяцев, с 16 декабря прошлого года, удерживает ее на минимальном уровне (0-0,25%). В нынешней ситуации, по словам начальника отдела инвестиционной стратегии "ВТБ-Капитал" Ивана Иванченко, вероятность того, что ФРС США в первой половине следующего года повысит ставку на 25 базисных пунктов, резко возросла. По данным агентства Bloomberg, фьючерсы на CBOT показывают 51% вероятности изменения ставки в июне следующего года на 25 процентных пунктов, против 32% вероятности, которая была неделю назад.
Впрочем, последнее укрепление доллара было вызвано во многом техническими факторами. Для того чтобы эта тенденция закрепилась, необходимы более весомые причины. По мнению аналитика TheBullionDesk.com Джеймс Мур, высказанному в интервью агентству Reuters, краткосрочный характер коррекции определяется "в частности, размером долга, накопленного в ходе программы валютного стимулирования". По словам начальника отдела конверсионных операций ING Wholesale Banking Алексея Боричева, чтобы переломить негативный для доллара тренд надо, чтобы безработица снижалась в течение нескольких месяцев. И поэтому уверенно говорить о повышении ставки, а следовательно, и крепком долларе пока рано, считает эксперт.
