Конъюнктура фондового рынка и стратегия его участников на прошлой неделе остались неизменными. Несмотря на увеличение капитализации российских blue chips за последний месяц более чем на 40%, инвесторы продолжали приобретать акции. Спрос со стороны иностранных инвесторов вызвал рост курсов большинства: котировки росли на 3-5% в неделю.
Вслед за котировками акций плавно повышается и объем заключенных сделок. Разумеется, в связи с укороченной праздничной неделей средненедельный оборот в Российской торговой системе несколько сократился, однако среднедневной оставался на довольно высоком уровне — $10-12 млн.
Пожалуй, единственный за последние несколько месяцев заметный откат рынка наблюдался 5 мая. По мнению российских брокеров, причина небольшого — на 1-2 процентных пункта — снижения котировок акций банальна: 5 мая, в воскресенье, на рынке отсутствовали иностранные участники. И заказы поступали только от российских инвесторов, которые в праздники оказались не самыми активными участниками рынка.
АО "ГАЗ" готовит деньги на самоскупку...
Несмотря на внешнее спокойствие на рынке, политические риски все же сохраняются. А у некоторых инвесторов, помимо политических рисков, время от времени появляются и другие причины для беспокойства.
На прошлой неделе на общем собрании акционеров АО "ГАЗ" президент компании Николай Пугин объявил о намерении руководства АО активизировать скупку акций автомобильного завода. Самоскупку предполагается проводить как от лица дочерних, аффилированных компаний, так и от имени самого АО. По словам Пугина, "это единственный способ экономическими мерами предотвратить перераспределение акций в пользу сторонних юридических лиц".
По всей видимости, поводом для беспокойства администрации АО "ГАЗ" стал тот факт, что за 1995 год доля 104 сторонних юридических лиц в уставном капитале АО увеличилась с 22,3% до 36,2%. Особые опасения связаны с иностранными инвесторами, которые владеют в совокупности около 11% акций АО. При этом цена акций за год выросла с 10 тысяч до 65 тысяч рублей. Пугин считает, что иностранные фирмы активно скупают акции АО "ГАЗ" у работников предприятия и других физических лиц по причине "низкой по западным меркам цене акций и стабильной работы АО. А распыленность ценных бумаг среди большого количества акционеров — ошибка". Отсюда вывод: для эффективного управления предприятием необходимо сконцентрировать в руках руководства крупный или, еще лучше, контрольный пакет акций.
Впрочем, инвесторов вряд ли испугает враждебное отношение руководства АО "ГАЗ". Гораздо более настораживающим выглядит другое заявление президента автомобильного завода. Николай Пугин предполагает, что вскоре наступит время для проведения масштабной дополнительной эмиссии акций с целью привлечения инвестиций для реконструкции производства АО.
В результате ситуация может оказаться патовой — напугав инвесторов дополнительной эмиссией, АО "ГАЗ" просто не сможет продать акции этой новой эмиссии.
...а "Пурнефтегаз" надеется на правительство
На прошлой неделе АО Пурнефтегаз", входящее в состав нефтяной компании "Роснефть", объявило об итогах годового собрания акционеров. На собрании был утвержден годовой дивиденд по привилегированным акциям в размере 792 рубля.
Также был избран совет директоров акционерного общества, в который вошли пять представителей НК "Роснефть", три руководителя самого АО и один из руководителей администрации Ямало-Ненецкого автономного округа. Председателем совета директоров "Пурнефтегаза" избран первый вице-президент "Роснефти" Владимир Отт. Должность генерального директора "Пурнефтегаза" на очередной трехлетний срок занял Владимир Агеев.
Между тем, по сообщению Агентства нефтяной информации, руководство "Пурнефтегаза" обратилось к правительству России с просьбой предоставить ему дополнительную квоту на беспошлинную поставку 2 млн тонн нефти на экспорт. По мнению экспертов объединения, продажа такого объема сырья на льготных налоговых условиях позволит АО "Пурнефтегаз" начать погашение кредитов Европейского и Мирового банков в установленные соглашением сроки — с июня 1996 года. Общая сумма полученных займов составляет $332 млн.