Отток средств частных инвесторов из открытых паевых инвестиционных фондов не прекращается уже год. В прошлом месяце пайщики вывели из фондов 870,2 млн руб., а с июля прошлого года отток составил почти 16 млрд руб. В этих условиях управляющие компании вынуждены менять стратегию и предлагать клиентам альтернативные инвестиционные продукты. Однако сделать это смогут далеко не все игроки, что приведет к сокращению числа участников рынка, предупреждают эксперты.
По расчетам "Ъ", основанным на данных Investfunds.ru, отток средств частных инвесторов из открытых паевых инвестиционных фондов в июле составил 870,2 млн руб. Лидерами по оттоку стали управляющая компания "Альфа-капитал" (313,9 млн руб.), управляющая компания Банка Москвы (105,5 млн руб.) и "ПиоГлобал Эссет Менеджмент" (91 млн руб.). Отток средств в июле отмечался из всех категорий фондов, за исключением индексных ПИФов, в которые пайщики принесли 50,9 млн руб. Больше всего средств было выведено из фондов акций (528,3 млн руб.), смешанных инвестиций (168,1 млн руб.), облигаций (135,1 млн руб.). Положительный баланс привлечений смогли обеспечить лишь 27 компаний, или примерно четверть всех управляющих, которые работают с открытыми ПИФами. Больше всего средств пайщиков привлекли управляющая компания "Регионгазфинанс" (54 млн руб.), "Райффайзен капитал" (31,9 млн руб.), "ВТБ — управление активами" (19,8 млн руб.).
Отток средств частных инвесторов из открытых фондов продолжается ровно год. Всего с июля прошлого года пайщики вывели более 16 млрд руб. "Новых клиентов, которые покупают паи впервые, практически нет,— говорит гендиректор компании "Альфа-капитал" Михаил Хабаров.— Приток в фонды обеспечивают лишь существующие пайщики, докупая или меняя одни паи на другие". Частные инвесторы при появлении "лишних" денег предпочитают вкладывать их в валюту или размещать на банковских депозитах, указывает гендиректор компании "Атон-менеджмент" Виталий Сотников. По его словам, в условиях снижения интереса к инвестициями в ПИФы со стороны розничных пайщиков приоритет управляющих смещается в сторону привлечения в доверительное управление средств крупных институциональных клиентов, в частности НПФ.
Июльский отток средств частных инвесторов из ПИФов произошел на фоне роста фондового рынка. За прошлый месяц индекс ММВБ вырос на 8,4%, РТС — на 3,1%, индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds — на 2%. "Отток июля, как и оттоки предыдущих месяцев, обусловлен тем, что инвесторы пытаются вернуть хотя бы те деньги, которые они когда-то принесли в ПИФы",— считает гендиректор управляющей компании "Тринфико" Дмитрий Благов. Кроме того, он добавляет, что часть из общего объема выведенных средств — это деньги спекулянтов, которые покупали паи в конце прошлого года на минимальных значениях и теперь фиксируют прибыль. Средняя доходность открытых ПИФов с начала года составляет 49,78% годовых.
Непрекращающийся отток из ПИФов вынуждает управляющие компании диверсифицировать набор услуг, предлагаемых клиентам. "ПИФы считаются эффективным инструментом только на длительно растущем рынке, и в нынешней ситуации они не могут быть привлекательными. Это заставляет управляющих предлагать клиентам альтернативные инвестиционные продукты",— говорит господин Хабаров. Такая смена приоритетов управляющих компаний может сказаться на расстановке сил на рынке коллективных инвестиций, предупреждают эксперты. "Небольшие компании не располагают достаточными ресурсами, чтобы предложить клиентам альтернативные продукты, например доверительное управление, и вынуждены будут уйти с рынка",— прогнозирует руководитель управления "Персональные инвестиции и финансы" группы "Тройка Диалог" Андрей Звездочкин.