Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР) разработала и утвердила на своем последнем заседании правила прохождения листинга в Российской торговой системе. Ближайшее знакомство с этими правилами позволяет говорить о том, что впервые в истории отечественного фондового рынка предпринята попытка создания рейтинга ценных бумаг.
По словам представителей ПАУФОР, листинг Российской торговой системы (РТС) необходим в первую очередь для того, чтобы исключить из нее низколиквидные акции. Иными словами, члены ассоциации намерены добиваться того, чтобы в РТС обращались ценные бумаги лишь тех эмитентов, которые будут соответствовать определенным требованиям. Заметим, что отбор эмитентов существует и в крупнейшей американской торговой системе внебиржевой торговли NASDAQ, по образу и подобию которой создавалась РТС.
Интересно, что члены ПАУФОР собираются сделать процедуру прохождения листинга максимально формализованной и как можно в меньшей степени зависящей от субъективных экспертных оценок. Это означает, что к каждому уровню и классу ценных бумаг будут предъявлены конкретные требования, выраженные в большинстве случаев числовыми характеристиками. Например, для каждой группы акций будет определен минимальный размер уставного капитала эмитента, минимальное число акционеров и пр. Сложнее будет с "показателем информационной открытости" компании, но, по словам сотрудника ПАУФОР, будет решен и этот вопрос.
Таким образом, листинг РТС будет несколько отличаться от того, что до сих пор пытались делать российские фондовые биржи, которые разделяли акции на прошедшие и не прошедшие процедуру листинга. Наличие в нем шести категорий ценных бумаг позволяет говорит об инициативе ПАУФОР как о составлении своего рода рейтинга ценных бумаг. Появился он впервые в истории отечественного фондового рынка, однако можно ожидать, что его качество будет достаточно высоким. Ведь в ПАУФОР входит 80 крупнейших российских компаний — участников рынка ценных бумаг, которые, по некоторым оценкам, контролируют до 90% торговли акциями приватизированных предприятий. В РТС сегодня торгуют акциями порядка ста эмитентов.
Решен вопрос и с внесением изменений в листинг. Согласно правилам, перевод ценной бумаги из одной категории в другую будет осуществляться торговым комитетом ПАУФОР один раз в месяц. Список предприятий с их ранжированием по уровням и классам руководители ассоциации намерены составить к 10 октября.
ИГОРЬ Ъ-ТРОСНИКОВ