Средневзвешенная доходность государственных краткосрочных облигаций вчера значительно выросла и почти достигла 170% годовых. Несмотря на послеаукционный день оборот торгов — 782 млрд рублей — был на обычном уровне. Центральный банк доразмещений облигаций не проводил, по-видимому, из-за того, что свободных денег у участников торгов практически не было. Наибольший оборот был зафиксирован по 15-й серии шестимесячных и 37-й трехмесячных ГКО.
Дефицит денежных средств у дилеров объясняется тем, что спрос на первичном аукционе в среду был удовлетворен почти полностью, а деньги, полученные ими при погашении 10-й серии шестимесячных облигаций, на вторичный рынок ГКО не попали. Эти причины обусловили снижение котировок большинства серий гособлигаций и, соответственно, увеличение их доходности.
Многие дилеров сейчас реструктурируют свои портфели ГКО в пользу более коротких выпусков, и поэтому котировки длинных облигаций снизились сильнее всех. Отдельные короткие выпуски (имеются в виду серии, погашение которых предстоит не более чем через 1-1,5 месяца) подорожали, однако в целом доходность таких серий возросла.
Кроме того, многие дилеры продавали полугодовые бумаги и покупали квартальные, благодаря чему аукционная доходность шестимесячных бумаг упала до отрицательных значений, а доходность к погашению трехмесячных ГКО снизилась до 118% годовых.
Стоимость однодневных межбанковских кредитов на вчерашних торгах значительно снизилась. Дефицит свободных денежных ресурсов, образовавшийся вследствие проведения аукциона ГКО, вчера был покрыт средствами от продажи облигаций на вторичном рынке, а также деньгами, полученными банками от погашения гособлигаций. Впрочем, предложение кредитов было встречено банками соответствующим спросом, и стоимость кредитов overnight опустилась лишь до 130% годовых. На этот вид кредитов пришлось 95% оборота рынка МБК, составившего в сумме 1,52 трлн рублей.