Kinburn Investment запускает 15 марта 2009 года новый хедж-фонд. Время, мягко говоря, не самое удачное. Но в компании уверяют, что на руках у них есть пара козырей.
Kinburn основана Андреем Гарбузом и Дмитрием Гафиным. Идея создать хедж-фонд, работающий с проблемными долгами, пришла им еще осенью прошлого года, когда они работали в УК "ВТБ — управление активами". Андрей Гарбуз, который до ВТБ занимался в лондонском подразделении JPMorgan именно проблемными долгами, с жаром уверяет, что сейчас в этом секторе самые "сумасшедшие возможности". Объем рынка проблемных долгов в мире оценивается в $9 трлн, а для инвестиций в него все мировые инвестфонды собрали $200 млрд.
За привлечение клиентов будет отвечать Дмитрий Гафин. "Учитывая контакты нашей семьи, Дима и дома как на работе",— шутит его отец Александр Гафин, член команды основателей "Альфа-групп". Семейные связи уже задействованы. Отбором объектов для инвестиций будет заниматься фонд Pamplona Алекса Кнастера, еще одного члена команды "Альфа-групп". Андрей Гарбуз отрицает, что роль Kinburn ограничится лишь привлечением клиентов. Он будет встречаться лично со всеми управляющими фондов, отобранных аналитической командой Pamplona. По его словам, доходность ни одного из этих фондов не ушла в 2008 году в минус. Среди прочих точно есть фонд Рэндалла Смита, человека, который "придумал" этот рынок в 1980-е годы.
Везучий должник
"Волжская текстильная компания" вместо денег предложила кредиторам план захвата рынка. Кредиторы план приняли. Деваться им все равно некуда.
В феврале ВТК пережила дефолт по облигациям. Компания должна держателям ценных бумаг (среди них банки "Зенит", "Петрокоммерц", "Уралсиб" и др.) 1 млрд руб. Еще на ВТК висят непогашенные кредиты Сбербанку на 1,4 млрд руб.— все это при выручке за девять месяцев 2008 года 1,6 млрд руб. и чистой прибыли 307 млн руб. Есть от чего впасть в уныние. Однако вместо этого ВТК запускает сеть из десяти одежных магазинов "Регионы России". "Русский текстиль" в конце января сообщил о самоликвидации, и ВТК стремится захватить освобождающуюся долю рынка. Если верить генеральному директору ВТК Владиславу Дудину, никто из держателей облигаций и кредиторов пока не подал в суд. "Кредиторы с нами в одной лодке и раскачивать ее не собираются",— уверяет Дудин. ВТК подняла купонный доход по облигациям с 14% до 15% годовых, но дело даже не в этом. При банкротстве компания должна будет сначала рассчитаться с банковскими кредитами, а уж затем по облигациям.