На вторичных торгах ГКО средневзвешенная доходность облигаций снизилась на 8 процентных пунктов до 150% годовых. Сократился и объем торгов, составивший вчера 448 млрд руб. При этом на двух последних сессиях ЦБ пошел на размещение 12-й серии шестимесячных ГКО, направив на торги бумаги общей стоимостью 77 млрд рублей. Возможно, что и на последующих торгах ЦБ будет продолжать доразмещение этого выпуска, поскольку аукцион по нему прошел не слишком удачно для эмитента.
Дилеры же вчера наиболее активно торговали "короткими" сериями, заметно подняв их котировки. Это повышение ожидалось давно — "длинные" и "короткие" серии до этого имели примерно одинаковую доходность (около 155% годовых), что способствовало спросу на бумаги с более близким сроком погашения. В результате их цена возросла более чем на 2 процентных пункта, а дилеры уже начали подготовку к очередному первичному аукциону, продав вчера бумаги погашаемого перед аукционом выпуска на 60 млрд рублей. Таким образом, можно считать, что тенденция к падению котировок ГКО сменилась на противоположную, однако в начале следующей недели возможен некоторый откат — из-за того, что рост котировок вчера был очень резким.
Ставки по МБК вновь снизились, особенно сильно — по краткосрочным кредитам. Это наглядно выразилось в изменении ставки INSTAR по однодневным кредитам, рассчитываемой на основании реальных сделок с МБК, совершенных на площадке Межбанковского финансового дома, — она уменьшилась более чем на 13 пунктов до 38,96% годовых.
Котировки более долгосрочных кредитов уменьшались медленнее, а обороты рынка МБК росли. Это объясняется тем, что на других секторах денежного рынка также снижается доходность операций, причем быстрее, чем доходность МБК. И хотя кредитные ставки, скорее всего, будут продолжать падать, банки в ближайшее время по-прежнему будут направлять свободные денежные средства на межбанковский рынок.
Котировки казначейских обязательств вчера практически не изменились, и доходность по многим сериям КО была вполне сравнима с доходностью ГКО. Тем не менее специалисты отмечают, что на рынке проявляется некоторая тенденция к повышении доходности казначейских обязательств.