Впервые после полуторамесячного перерыва на прошедшей неделе снизились темпы роста оптовых цен. Промышленные товары во внебиржевой торговле подорожали в среднем всего на 1,6%. При этом львиная доля этого приращения пришлась на цветные металлы — под воздействием бума на мировых рынках цены на них поднялись на 4,6%.
Еще в феврале этого года цены на алюминий не превышали 1300 $/т. А 22 ноября на лондонской бирже металлов был превышен рубеж в 2000 $/т. Иными словами, доходность инвестиций в наличный металл достигла 80% годовых. По мнению зарубежных аналитиков, помимо международного соглашения об ограничении производства алюминия на столь бурный ценовой рост повлиял приход на товарный рынок инвестиционных фондов. Именно они, оперируя большими суммами, способствовали обострению игры на повышение. В результате спекулятивных действий сейчас металл оказался сильно переоценен. А это чревато возможностью обвального падения цен.
Сложившиеся условия крайне благоприятны для российских экспортеров. Даже если предположить, что цены рухнут в ближайшие дни (а это, по мнению наблюдателей, маловероятно), наши торговцы имеют возможность захеджировать свои поставки, продав фьючерсные контракты на LME, и в течение многих месяцев экспортировать металл по цене, о которой всего пару месяцев назад нельзя было и мечтать.
Наш внутренний рынок, как обычно, реагировал на изменения мировой конъюнктуры с некоторой задержкой. Рост цен на наличный металл был более сдержанным, чем в Лондоне. Несколько вяло среагировали на внешние события и участники фьючерсных торгов на МБЦМ. Они, по-видимому, уверовали в то, что повышательная тенденция исчерпала себя, и изменили свое мнение лишь 21 ноября. До этого цены стояли на месте (см. таблицу 3).
Идея фьючерсной торговли завоевывает все больше сторонников. С этого месяца на Рослесбирже начались торги фьючерсными контрактами на поставку пиломатериалов (таблица 4). На сегодняшний день суммарная открытая позиция на фьючерсных торгах превысила 600 млн руб., а дневной оборот — 200-250 млн. Для начала — неплохо. Ценовая динамика согласуется с ожиданием замедления роста цен в зимний период: фьючерсные торговцы прогнозируют, что в ближайшие полгода среднемесячный рост цен на древесину не превысит 3%.
Заканчивается подготовка к торговли новым видом товарного фьючерса и на МТБ. На этот раз это будет контракт на поставку сахара. А пока запущен очередной зерновой контракт — с поставкой в феврале следующего года. Торговля им пока ведется вяло, а прогнозируемый торговцами рост цен на пшеницу более чем скромен — всего на 11% за два месяца (таблица 2).
Таблица 1
Оптовые цены внебиржевого рынка
| Наименование товара | min-max цены | Средние цены | Изменение по сравнению с прошлой неделей (%) |
|---|---|---|---|
| Нефть и нефтепродукты (тыс. руб./т) | |||
| Нефть (без оплаты транспорта) | 80-90 | 85 | 0 |
| Бензин А-76 этилированный | 356,9-543,8 | 484,8 | 0 |
| Бензин А-76 неэтилированный | 340-573,1 | 460,8 | +3,7 |
| Бензин Аи-92/93 этилированный | 471,6-688,2 | 616 | 0 |
| Бензин Ат-92/93 неэтилированный | 420-738,5 | 591,4 | 0 |
| Авиакеросин ТС-1 | 300,6-398,5 | 328,6 | +5,5 |
| Дизельное топливо летнее | 297,1-502,2 | 390,9 | 0 |
| Дизельное топливо зимнее | 363-503,1 | 425,3 | 0 |
| Мазут М-100 | 98-220 | 169,8 | +0,5 |
| Агропродукция | |||
| Сахар-песок (тыс. руб./т) | 1334-1500 | 1392 | +3,2 |
| Мука пшеничная (тыс. руб./т) | 630-765 | 698 | 0 |
| Лес, стройматериалы | |||
| Доска необрезная хвойных пород | 155-250 | 193 | +10,2 |
| (тыс. руб./м3) | |||
| Доска обрезная хвойных пород (тыс. | 195-330 | 274 | +1,1 |
| руб./м3) | |||
| Доска-вагонка (тыс. руб./м3) | 270-540 | 380 | -7 |
| Цемент М-400 портланд (тыс. руб. | 148-300 | 219 | +4,2 |
| /т) | |||
| Кирпич красный М-100 (руб./шт.) | 205-520 | 383 | -12,3 |
| Металлы, металлоизделия (тыс. руб./т) | |||
| Сталь арматурная | 476-830 | 716 | 0 |
| Прокат стальной | 650-800 | 719 | +5,1 |
| Швеллер | 650-850 | 718 | 0 |
| Уголок | 600-800 | 691 | -1,8 |
| Медь рафинированная | 4000-5800 | 5200 | +2 |
| Алюминий А7 в чушках | 4000-4700 | 4500 | +7,1 |
| Автотранспорт (тыс. руб.) | |||
| ВАЗ-2107 | 21 590-23 495 | 22 724 | +1,9 |
| ВАЗ-21093 | 24 289-29 528 | 26 237 | +0,5 |
| ГАЗ-31029 | 23 000-28 000 | 25 000 | 0 |
| МАЗ-5551 | 25 000-32 900 | 27 317 | +1,6 |
| КамАЗ-55111 | 42 000-45 200 | 43 600 | -1,1 |
| КамАЗ-53212 | 45 000 | 45 000 | +8,8 |
В таблице приведены цены предложения оптовых фирм Москвы, полученные в результате еженедельного мониторинга. Условия поставки — со склада в Москве. Цены в СКВ пересчитаны в рубли по курсу ММВБ на 21 ноября
Таблица 2
Итоги торгов фьючерсными контрактами на пшеницу мягкую III класса. МТБ, 17-23 ноября
| Дата торгов | Цена открытия (тыс. руб./т) | Цена закрытия (тыс. руб./т) | Минималь ная цена (тыс. руб./т) | Максималь ная цена (тыс. руб./т) | Котировоч ная цена (тыс. руб./т) | Заключено сделок | Объем сделок (т) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Контракт с поставкой в декабре 1994 года | |||||||
| 17.11 | 278 | 282,5 | 276 | 285 | 281,6 | 8 | 480 |
| 21.11 | 275,5 | 282,25 | 275,5 | 282,25 | 282,25 | 2 | 120 |
| 22.11 | 278 | 283 | 276,8 | 284,9 | 281,75 | 9 | 600 |
| 23.11 | 276,5 | 280,85 | 276 | 280,85 | 280,85 | 3 | 180 |
| Итого | 275,5 | 285 | 22 | 1380 | |||
| Контракт с поставкой в феврале 1995 года | |||||||
| 22.11 | 305 | 300 | 300 | 305 | 300 | 2 | 120 |
Таблица 3
Итоги торгов фьючерсными контрактами на алюминий А7. МБЦМ, 17-22 ноября
| Дата торгов | Срок исполнения контракта | Цена открытия (тыс. руб./т) | Цена закрытия (тыс. руб./т) | Минималь ная цена (тыс. руб./т) | Максималь ная цена (тыс. руб./т) | Заключе но сделок | Объем сделок (т) | Объем сделок (млн руб.) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 17.11 | З месяца | 6250 | 6269 | 6200 | 6380 | 36 | 4285 | 26 862,66 |
| 18.11 | З месяца | 6300 | 6289 | 6220 | 6415 | 38 | 4380 | 27 545,82 |
| 21.11 | З месяца | 6500 | 6602 | 6500 | 6660 | 36 | 4150 | 27 398,30 |
| 22.11 | З месяца | 6570 | 6613 | 6550 | 6695 | 36 | 3600 | 23 806,80 |
| Итого | 6200 | 6695 | 146 | 16 415 | 105 613,80 |
Таблица 4
Итоги торгов фьючерсными контрактами на пиломатериалы. Рослесбиржа, 24 ноября
| Срок исполнения контракта | Минимальная цена (тыс. руб./м3) | Максимальная цена (тыс. руб./м3) | Котировочная цена (тыс. руб./м3) | Объем сделок (м3) |
|---|---|---|---|---|
| декабрь | 180 | 200 | 191 | 88 |
| 1994 | ||||
| январь | 165 | 198 | 198 | 110 |
| 1995 | ||||
| март 1995 | 184 | 208 | 208 | 150 |
| апрель | 190 | 214 | 214 | 240 |
| 1995 | ||||
| май 1995 | 190 | 220 | 220 | 125 |
| июнь 1995 | 175 | 230 | 230 | 429 |
| Пиломатериалы хвойных пород, ГОСТ 8486-86, 1 сорт | ||||
Дмитрий Ъ-Романов, Николай Ъ-Антонов