Во время любых финансовых потрясений, когда правительству необходимо сохранить в стране экономический баланс, роль банков развития как агентов от государства возрастает вдвойне. Давление обязательств на компании реального сектора и коммерческие банки не позволяет им функционировать в прежнем режиме, и часто единственным выходом из ситуации становится экстренное увеличение господдержки всех отраслей.
Скорая помощь
Российская экономика в текущей ситуации испытывает двойное давление. С одной стороны, экономике необходима реализация масштабных инфраструктурных проектов, что требует колоссальных и долгосрочных инвестиций. С другой — кризис доверия на финансовых рынках привел к тому, что для России, как для развивающейся страны, лимиты со стороны иностранных глобальных инвесторов оказались закрыты в первую очередь. Поддержка от государства путем использования механизма банков развития оказалась сейчас, по сути, единственной действенной мерой для стабилизации экономического баланса. Пакет антикризисных мер правительства уже сейчас является беспрецедентным — 3,7 трлн руб., или 8,5% российского ВВП. Действуя через правительственного агента — Банк развития и внешнеэкономической деятельности (ВЭБ), монетарные власти выделили $50 млрд (около 1,25 трлн руб.) из золотовалютных резервов для погашения или рефинансирования иностранных кредитов, полученных российскими компаниями. Из средств правительства через ВЭБ было решено выделить 450 млрд руб. на субординированные кредиты коммерческим банкам.
Такие меры были необходимы российским компаниям срочно. На 1 апреля 2008 года совокупный внешний долг российских компаний составлял $477,1 млрд, где на банковский сектор приходилось $171,4 млрд задолженности. По данным на 1 апреля, к четвертому кварталу банки должны были погасить $15,2 млрд, небанковские займы к погашению составляли $23,9 млрд, проценты к выплате до конца года — $3,9 млрд. Таким образом, выделенные Банку развития средства ЦБ позволяют полностью покрыть выплаты общего долга компаний и банков до конца года.
Более того, чтобы поддержать рефлексирующий банковский рынок, правительство пошло на оказание финансовой помощи частным финансовым банкам, оказавшимся на грани банкротства. В частности, в конце сентября Внешэкономбанк выкупил 98% акций АКБ "Связь-банк", который не мог выполнить своих обязательств перед контрагентами. Также на выделенное финансирование ЦБ Внешэкономбанк направил средства на исполнение всех текущих обязательств Связь-банка.
Немного позже такая же помощь потребовалась еще одному крупному коммерческому банку — "Глобэксу". На приобретение частной структуры и исполнение всех обязательств "Глобэкса" Минфин и ЦБ выделили Внешэкономбанку $2 млрд.
Двойная нагрузка
Проводимая сегодня политика экстренной помощи государства позволяет экономике пока сохранять определенный системный баланс. В то же время задачи по модернизации экономики и созданию конкурентоспособных производств не ушли на второй план, а скорее, напротив, стали сейчас еще более актуальны. Объемы финансирования, требуемые для реализации проектов, направленных на создание инфраструктуры в стране, за счет удорожания кредитов и отсутствия длинных денег у игроков могут только расти. Таким образом, проекты, которые ранее частный капитал мог реализовать самостоятельно, теперь нуждаются в поддержке от государства в лице банков развития. Сам факт присутствия такого финансового института, как банк развития, является для инвесторов показателем уровня рисков проекта и одним из наиболее актуальных вопросов при принятии решения о вхождении в тот или иной проект. Преимущественно в проектах на долю банка развития приходится 20-25% от его стоимости. Для масштабных инфраструктурных проектов и проектов, направленных на повышение конкурентоспособности предприятий, требующих длинных инвестиций, вхождение банка развития в проект становится необходимым.
Фактически все крупнейшие банки развития на сегодняшний день в качестве приоритетного направления для финансирования рассматривают проекты в инфраструктуре. В частности, согласно стратегии Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) на 2006-2009 годы, доля инфраструктурных проектов в России, финансируемых банком, будет увеличена до 20-25% от общего объема. В соответствии со стратегией развития бизнеса на 2008-2010 годы Евразийского банка развития (ЕАБР) суммарные инвестиции в экономику стран СНГ планируется довести до $4,5 млрд. Здесь одним из приоритетных направлений станут инфраструктурные проекты. Согласно стратегии, до конца 2012 года Внешэкономбанк должен увеличить кредитный портфель до 850 млрд руб. К этому сроку доля проектов на основе механизмов государственно-частного партнерства (ГЧП) в портфеле банка достигнет 30%.
Стоит отметить, что сейчас нормативная база по ГЧП полностью позволяет реализовывать проекты на основе концессионных соглашений. Именно этот инструмент дает возможность банкам развития наиболее эффективно участвовать в проектах совместно с частным капиталом. В частности, Внешэкономбанк уже финансирует два проекта с использованием механизмов ГЧП: создание лесоперерабатывающего комплекса в Богучанском районе Красноярского края и развитие городской инфраструктуры водоснабжения и водоотведения в Ростовской области. В качестве планируемых для участия проектов ВЭБ рассматривает строительство в Санкт-Петербурге Орловского туннеля под рекой Невой, скоростной автомобильной дороги Москва--Санкт-Петербург на участке 15-й км — 58-й км, автомагистрали "Западный скоростной диаметр" и платной автомобильной дороги "Объезд г. Одинцово" (Московская область).
Статусная поддержка
Во время ограничения доступа к международным финансовым ресурсам особые сложности для привлечения частного капитала могут начать испытывать наиболее масштабные и долгосрочные проекты. Тем не менее пока во всех инфраструктурных проектах, где в качестве соинвестора планируют выступать банки развития, о переносе сроков реализации речи не идет.
Так, в частности, перспективный портфель проектов Внешэкономбанка оценивается в 1 трлн руб. и включает в себя строительство железнодорожной ветки Кызыл--Курагино--Элегест в Республике Тыва, которая входит в гигантский комплексный проект "Урал Промышленный — Урал Полярный", а также ряд проектов жилищно-коммунальной инфраструктуры общей стоимостью более 70 млрд руб.
В свою очередь, Евразийский банк развития рассматривает возможность участия в проектах по реконструкции аэропортового комплекса Пулково и модернизации аэропортового комплекса Храброво в Калининграде, а также в проекте "Скоростной трамвай" в Санкт-Петербурге. Совокупный объем финансирования этих проектов может превысить $210 млн.
В целом в текущей кризисной ситуации роль банков развития особенно возрастает в свете реализации финансовыми институтами развития интеграционных проектов, направленных на увеличение взаимоинвестиций и товарооборота между странами. В частности, на долю проектов, которые реализуют в странах на постсоветском пространстве Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Евразийский банк развития, приходятся существенные доли от их проектных портфелей.
Так, только в Республике Казахстан ЕБРР реализует около 50 проектов на сумму $2 млрд. Проектный портфель Азиатского банка развития в Узбекистане составляет почти $1 млрд. Предполагается, что проекты, которые уже финансирует ЕАБР, к 2010 году смогут повысить рост взаимного товарооборота между Россией и Казахстаном на $1,6 млрд. Рост взаимной торговли между этими странами может составить $800 млн.