Долговая перегрузка

Один из крупнейших операторов на рынке коммерческой и жилой недвижимости Татарстана ООО «Сувар-Казань» вчера сообщил о произошедшем во вторник техническом дефолте при выплате дохода по пятому купону облигаций. Компания в связи с «ошибкой при переводе денежных средств» не смогла перечислить 68,436 млн руб. на счет платежного агента. Эксперты отмечают, что если «Сувар-Казань» не сможет произвести выплату в течение семи дней, то дефолт из технического перерастет в реальный, а через 30 дней просрочки компания может быть признана банкротом.

Компания «Сувар-Казань» во вторник не исполнила обязательства по выплате процентов по пятому купону своих облигаций в размере 68,436 млн руб., объяснив это «технической ошибкой при переводе денежных средств платежному агенту». В сообщении компании говорится, что «оферта по выпуску состоится 7 октября». Осталось не ясным, смог ли заемщик произвести купонную выплату вчера — в приемной гендиректора «Сувар-Казани» „Ъ“ сказали, что «отсутствует все руководство», которое могло бы ответить на этот вопрос, в «Ак барс» банке, выступающем платежным агентом по займу, отказались прокомментировать ситуацию.

ООО «Сувар-Казань» создано в апреле 1999 года. Уставный капитал общества составляет 939,8 млн руб. Собственниками компании являются, по данным «СПАРК-Интерфакс» на 30 июня, Айрат Жамилов (19,40%), Евгений Корольков (19,40%), Ильдус Мазитов (19,40%), Борис Чуб (19,4%) и ООО «Сувар-Инвест» (20,04%). Выручка компании в 2007 году составила 1,54 млрд руб. Чистая прибыль — 197,2 млн руб. «Сувар-Казань» первой среди девелоперских компаний Татарстана в апреле 2006 года осуществила облигационный заем. Она разместил на ММВБ бумаги на сумму 900 млн руб. под 13% годовых. Однако в связи с изменением ситуации на мировых финансовых рынках ставка по пятому и шестому купонам выросла для «Сувара» до 15,25% годовых. Организаторами займа выступили «Ак барс» банк и банк «Зенит». Поручителем — дочерняя строительная компания «Оримекс-Сувар». Погашение гарантировано 31 марта 2009 года. Накануне размещения представители компании говорили, что целью эмиссии было рефинансирование долговых обязательств компании, объем которых на тот момент составлял четыре млрд руб. До 2009 года компания намеревалась акционироваться и выйти на рынок IPO, в связи с чем рассматривала размещение займа как первый серьезный шаг к формированию кредитной истории (ранее «Сувар» выпускал в небольших объемах только векселя. — „Ъ“).

Эксперты полагают, что даже если «Сувар-Казань» в ближайшие дни погасит купон, факт объявления технического дефолта станет «черной меткой» для компании и фактически закроет ей доступ к кредитным ресурсам. По словам аналитика по облигациям ИК «Солид» Ольги Джадан, «Сувар» сегодня не единственный испытывает подобные трудности — многие компании, работающие на рынке недвижимости, финансируют свой капитал преимущественно заемными средствами. «Это очень рискованно, потому что оборот средств у них достаточно медленный, и на низколиквидном рынке у компании, естественно, возникли проблемы с перекредитованием, — поясняет она. — В случае если компания не сможет в течение семи дней найти средства на выплату купона, дефолт из технического перерастет в реальный», а через 30 дней компания может быть признана банкротом (это предполагает приказ ФСФР №07-4/пз-н от 25 января 2007 года). В то же время, по мнению первого заместителя руководителя инвестиционного блока Банка Москвы Дениса Гаевского, сейчас технический дефолт — «вещь, к сожалению, нормальная». Кроме того, по его мнению, положительным моментом является объявление оферты. «Таким образом „Сувар“ показывает, что у него нормальное финансовое положение, деньги есть и он хоть сейчас готов выкупить свой долг, — поясняет господин Гаевский. — Другое дело, что надо смотреть условия оферты — может, „Сувар“ согласен выкупить только по 80% от номинала». В любом случае Денис Гаевский предпочитает не сгущать краски и дефолт «Сувару» пока не прогнозирует: «Если бы я планировал дефолт, я бы не стал объявлять оферту». «Хотя дефолты, конечно, еще будут. Мы их ждем», — мрачно пообещал он.

Юлия Гараева