Акционеры ТНК-ВР — российский консорциум AAR и британская BP, девять месяцев ожесточенно конфликтовавшие друг с другом за управление компанией, помирились. Вчера они подписали меморандум о взаимопонимании, который изменяет принцип управления ТНК-ВР. По сути, британцы согласились почти на все условия россиян. Единственным неизвестным в схеме остается будущий новый глава третьей в России нефтекомпании.
Вчера ВР и консорциум AAR ("Альфа-групп" Михаила Фридмана, Access Леонарда Блаватника и Renova Виктора Вексельберга), паритетно контролирующие ТНК-ВР, подписали меморандум о взаимопонимании. Он изменит акционерное соглашение 2003 года, заключенное при создании ТНК-ВР. ВР и AAR договорились по трем вопросам: в совете директоров компании появятся независимые члены, у ТНК-ВР появится новый руководитель, который может вывести ее на IPO. Изменения в акционерное соглашение будут внесены "в течение нескольких месяцев", уточнили стороны.
Подписание меморандума стало итогом девятимесячной войны акционеров ТНК-ВР. Российские владельцы компании считали, что их британские партнеры не соблюдают принципы паритетного управления ТНК-ВР, а ее британские менеджеры действуют в интересах только ВР (подробно о претензиях AAR "Ъ" рассказывал Виктор Вексельберг в интервью 16 июня) и блокируют развитие компании. Начавшиеся весной многочисленные проверки компании госорганами привели к тому, что в конце июля Россию покинули глава ТНК-ВР Роберт Дадли, часть британских менеджеров компании и сотрудников самой ВР. Правда, российские власти считают, что в конфликт не вмешивались.
За стол переговоров AAR и ВР сели только в начале августа. В результате британцы выполнили почти все условия, которые ставили россияне. Единственной потерей AAR может стать лишение двух акционеров компании, Виктора Вексельберга и Германа Хана, постов исполнительных директоров ТНК-ВР. Но и Роберт Дадли уволится до 1 декабря. Нового главу ТНК-ВР номинирует ВР — условием станет "богатый опыт работы в России и свободное владение русским языком". Глава ВР Тони Хейворд сообщил Bloomberg, что рассматривается "полдюжины" кандидатов, но фамилий не назвал. Кандидатуру нового руководителя ТНК-ВР должен единогласно одобрить совет директоров TNK-BP Limited (владеет ТНК-ВР). Сам совет будет расширен до 11 человек, по четыре места получат акционеры, а три — независимые директора (до сих пор было по пять представителей от акционера).
Новый глава ТНК-ВР будет назначать топ-менеджеров, получив одобрение у большинства членов совета директоров. При этом правление ТНК-ВР уменьшится с 14 до 4-6 человек. В дочерних компаниях ТНК-ВР совет директоров будет сформирован на паритетных началах. До сих пор в совете директоров "ТНК-ВР холдинга", который объединяет основные активы ТНК-ВР, большинство голосов было у британцев. Также новый глава компании будет определять необходимость участия ТНК-ВР в международных проектах, получив одобрение у большинства членов совета. При этом, по словам Тони Хейворда, договоренности акционеров не запрещают конкуренцию ТНК-ВР с ВР. Действительно, новая конфигурация совета директоров не позволяет одной из сторон заблокировать то или иное решение.
ВР и AAR даже готовы расширить состав акционеров ТНК-ВР. Соглашение между акционерами предусматривает возможность IPO "по согласованию с российским правительством", пишет ВР. Инвесторам может быть предложено до 20% акций компании, которую для IPO создаст TNK-BP Ltd. В эту структуру войдет, по словам господина Хейворда, "основная часть активов ТНК-ВР". ВР и AAR предложат инвесторам равное количество акций, сохранив таким образом соотношение долей.
"Новость о примирении сторон должна послужить мощным катализатором роста котировок акций "ТНК-BP холдинга"",— пишут аналитики Deutsche Bank. С точки зрения прогнозного соотношения капитализации и чистой прибыли на 2009 год (P/E — 4,5) сейчас компания торгуется с дисконтом в 24% к российским аналогам (P/E — 5,9). Вчера капитализация ТНК-ВР в RTS Board поднялась на 8,12%, до $27,4 млрд. Но аналитик ИК "Солид" Денис Борисов отмечает, что только IPO позволит определить реальную рыночную стоимость компании. До этого момента российские акционеры вряд ли будут продавать свою долю, считает аналитик. Основным претендентом на долю в ТНК-ВР считается "Газпром".