Первая неделя после смены фьючерса первой позиции на Chicago Mercantile Exchange (место ноябрьского контракта занял январский) прошла довольно любопытно. Торговцы были вынуждены разрываться между традицией играть на повышение "нового" контракта, довольно позитивной общемировой конъюнктурой и негативным влиянием фактора ставок ФРС.
Именно эти противоречия и отразила динамика цен. Поначалу, как и следовало ожидать от по традиции оптимистично настроенных торговцев, все их внимание фокусировалось на позитивных факторах. Таковыми они сочли поступавшие сообщения о росте объемов закупки древесины в Европе (из-за постоянно растущего спроса) и публикацию данных о состоянии индекса розничных цен, которая могла быть интерпретирована как определенно "бычья" — темпы инфляции падали, а вместе с ними росли надежды на лучшее будущее практически во всех отраслях, где в том или ином качестве необходима древесина. Буквально за считанные дни котировки контрактов по древесине хвойных пород достигли $355,6 за тысячу древесных футов, почти ежедневно повышаясь на максимально допустимые $10. И вот когда уже сами торговцы перестали сомневаться в правильности выбранного курса, профессиональные спекулянты организовали довольно успешную игру на понижение.
Поводов у последних было более чем достаточно: во-первых, январские фьючерсы по традиции наименее приспособлены для игры на повышение — объемы строительства зимой заметно снижаются, кроме того рост процентных ставок, по свидетельству аналитиков, приведет не только к еще большему, чем обычно, падению объемов строительных работ в США, но и сделает маловероятными крупные заказы на ремонт уже существующих помещений (а надежды на это тоже играли немаловажное значение для торговцев). В дополнение к этим, считающимся вполне объективными факторами, прибавились слухи о том, что повышение процентных ставок может оказаться не последним в этом году, что немедленно спровоцировало падение цен более дальних контрактов, и бумерангом ударило по фьючерсам первой позиции. В итоге цены почти вернулись к уровням начала недели и, по всей видимости, будут продолжать опускаться.
НИКОЛАЙ Ъ-ЗУБОВ