ОАО "Интер РАО ЕЭС" снова стало владельцем 100% акций Молдавской ГРЭС. Компания уже второй раз покупает 49% акций станции — нынешний продавец, неизвестный офшор FREECOM TRADING Ltd, заработал на сделке $125 млн — и планирует их снова продать "иностранным инвесторам". Однако эксперты полагают, что, прежде чем найдется покупатель, Молдавской ГРЭС нужно будет решить проблемы с загрузкой и найти потребителей.
Вчера ОАО "Интер РАО ЕЭС" сообщило о приобретении 49% акций ЗАО "Молдавская ГРЭС", где уже владело 51%. В сообщении "Интер РАО" сказано, что бумаги выкуплены у FREECOM TRADING Ltd за $163 млн и к ним уже проявляют интерес "крупнейшие европейские электроэнергетические компании". "Интер РАО" собирается удовлетворить этот интерес "в среднесрочной перспективе".
"Интер РАО" через свою дочернюю компанию RAO Nordic Oy в марте 2005 года купило 51% Молдавской ГРЭС за $50 млн. С этим пакетом компания не расставалась. Зато еще 49% акций покупала и продавала. Впервые "Интер РАО" консолидировало 100% акций ГРЭС в августе 2005 года, купив 100% акций компании Saint Guidon Invest N.V. (Бельгия), которая владела 49% акций станции и была ее кредитором. Сумма сделки тогда составила $35 млн. В ноябре 2005 года RAO Nordic Oy и Saint Guidon Invest N.V. уже за $38 млн продали сначала 37%, а потом еще 12% акций ГРЭС офшору, который вчера снова продал "Интер РАО" эти акции. В чьих интересах совершались все эти сделки и для чего, в компании не комментируют.
Молдавская ГРЭС — газоугольная станция установленной мощностью 2520 МВт в Приднестровье. Однако загружена она всего на 140 МВт. ГРЭС перестала работать на полную мощность еще два года назад, когда Молдавия отказалась от контракта с Россией на поставку электроэнергии с ГРЭС, закупив ее на Украине. Сейчас, по словам предправления "Интер РАО" Евгения Дода, станция работает по контракту с Румынией и к осени ее загрузка должна увеличиться до 400 МВт. К 2010 году "Интер РАО" планирует загрузить ГРЭС на 1500 МВт.
Кто именно хочет приобрести у "Интер РАО" 49% акций ГРЭС, не раскрывается. Но источник "Ъ", знакомый с ходом переговоров, говорит, что на самом деле конкретного покупателя нет. "Есть переговоры с несколькими компаниями, но будут ли они покупать, пока непонятно",— пояснил собеседник "Ъ". По расчетам аналитика ИК "Уралсиб" Матвея Тайца, "Интер РАО" вчера заплатило за Молдавскую ГРЭС $120 за 1 кВт установленной мощности, тогда как средняя рыночная цена 1 кВт составляет $398. "Не думаю, что эту станцию можно было бы продать дороже, несмотря на то что она большая,— уточняет аналитик.— Даже такие более современные компании, как ОГК-3, сейчас торгуются на уровне $120". В то же время, например, ТГК-10 вчера торговалась в районе $1300 за 1 кВт установленной мощности, а "РусГидро" — $600.
Аналитик ИК "Совлинк" Екатерина Трипотень отмечает, что для потенциального покупателя важна стабильная работа станции и гарантированные долгосрочные контракты с потребителями, достоверной информации о которых в отношении Молдавской ГРЭС нет. Впрочем, в "Интер РАО" считают, что для покупателя 49% акций ГРЭС будут важны возможности экспорта электроэнергии со станции на Украину и в Белоруссию, а также потенциальная возможность продажи электроэнергии в свободном секторе электроэнергетического рынка Румынии.