В прошлом году рост отечественного рынка факторинга несколько замедлился: вместо ожидаемого удвоения, отмеченного в 2006 году, рынок вырос в 1,8 раза. При этом резко вырос спрос на услуги факторинга среди тех компаний, доступ которых к банковским кредитам в период кризиса был затруднен. Вопреки кризису, Факторам в 2007 — начале 2008 года удалось провести ряд удачных сделок по привлечению финансовых ресурсов.
Естественный цикл
По итогам 2007 года рынок факторинга достиг $20,2 млрд (516,4 млрд руб.), увеличившись на 84% — прирост, несомненно, существенный. С другой стороны, в 2006 году рынок вырос в два раза, да и в 2007 году мы прогнозировали как минимум удвоение. Почему рынок замедлил рост и как он будет развиваться дальше?
Первая, самая очевидная причина замедления — глобальный кризис ликвидности, повлиявший на динамику развития российских финансовых институтов. Однако объяснять замедление темпов роста рынка факторинга исключительно проблемами с ликвидностью не совсем верно.
Замедление роста является логичным этапом естественного цикла развития рынка факторинга. Двукратное увеличение в 2006 году стало результатом первых серьезных усилий Факторов по формированию качественного предложения факторинговых услуг, когда огромные средства и трудозатраты шли на создание технологий факторингового обслуживания.
В 2007 году начался новый этап развития — активное формирование и развитие спроса в регионах и в сегменте малого и среднего бизнеса. Для этого снова потребовались крупные инвестиции, но теперь уже в автоматизацию и масштабирование отработанных технологий — создание многофункциональной IT-платформы, позволяющей обслуживать увеличивающееся число клиентов с не меньшей эффективностью, в совершенствование системы управления растущими рисками, развитие сети дистрибуции, обучение менеджеров и новые маркетинговые решения.
По нашим прогнозам, уже в 2009 году результатом сегодняшних усилий Факторов станет рост рынка, близкий к 200%, то есть можно ожидать почти четырехкратного увеличения объемов факторинга в стране.
Осторожность не помешает
Чтобы определить, каким образом кризис ликвидности оказал влияние на развитие факторингового рынка, агентство "Эксперт РА" провело тестирование характера сезонности факторинга в 2007 году и темпов роста рынка за первое и второе полугодие. Оценка производилась по показателю объема требований, уступленных 13 Факторам — постоянным участникам проводимых агентством ежегодных исследований.
Анализ показал, что проявившийся в августе 2007 года кризис на финансовых мировых рынках не замедлил характерного для второго полугодия темпа роста и не нивелировал традиционного для рынка эффекта сезонности.
Исходя из этого, замедление роста рынка факторинга в 2007 году не является следствием кризиса ликвидности. Просто положительное влияние кризиса (рост спроса на факторинг со стороны компаний, получивших отказ в финансировании в других институтах) и его негативные последствия (сжатие ликвидности и сохраняющаяся неопределенность) нейтрализовали друг друга.
Резко вырос спрос на услуги факторинга среди тех компаний, доступ которых к банковским кредитам в период кризиса был затруднен. Вопреки кризису, Факторам в 2007 — начале 2008 года удалось провести ряд удачных сделок по привлечению финансовых ресурсов.
В рамках анализируемого периода некоторые Факторы временно прекращали или меняли условия финансирования. Следует понимать, что отказ в финансировании может объясняться не только наличием у Фактора проблем с ликвидностью, но и ухудшением финансового состояния самого клиента. Вот почему во многих случаях прекращение финансирования — это скорее осторожность Фактора, нежели его собственные проблемы с ликвидностью.
Выход в регионы
Снижение темпа роста рынка объясняется прежде всего сложностями формирования спроса в новых клиентских сегментах — освоении регионального спроса, интенсификации работы с компаниями малого и среднего бизнеса.
Впрочем, противоядие есть. Это выход в регионы. Работа в регионах позволяет Факторам избежать конкуренции, которая уже ощущается в Москве. По результатам 2007 года, быстрее всего факторинг развивается в Центральном, Северо-Западном, Приволжском и Южном федеральных округах.
Показательно, что три Фактора, доминирующие на любом из региональных рынков, входят одновременно в топ-5 основного рэнкинга.
Сегодня именно лидеры наиболее активно занимаются развитием регионального рынка, привлечением на факторинговое обслуживание компаний из новых сегментов. При том что продвигать факторинг региональным клиентам существенно сложнее, чем в столице. Отсутствует статистика по дебиторам, бизнес компаний часто непрозрачен. Возникают проблемы и с подбором персонала: рынок труда в регионах заметно менее насыщен квалифицированными кадрами, чем столичный. Необходимо вкладывать огромные средства в пропаганду услуги факторинга. При этом усилия по привлечению региональных клиентов не дают заметной отдачи сразу. Вот и получается, что доля большинства регионов по числу обслуженных компаний-клиентов заметно превышает их долю по объему уступленных этими компаниями денежных требований.
Двигаясь в регионы, Факторы все больше затрагивают сегмент малых и средних предприятий. Услуга факторинга пока малоизвестна среднестатистическому менеджеру небольшой российской компании, поэтому продвигать ее заметно сложнее.
Однако увеличение доли средних компаний в общем числе факторинговых клиентов в 2007 году не повлекло соответствующего изменения пропорций в структуре по объему уступленных Факторам денежных требований. При этом хоть доля малых компаний по числу клиентов сокращается, зато по объему уступленной ими дебиторской задолженности растет.
Слагаемые успеха
Условия ведения факторингового бизнеса усложняются, и чтобы оказаться в числе лидеров, нужно постоянно развиваться и совершенствоваться. Чтобы узнать, какие составляющие определяют успех на динамичном, но крайне сложном факторинговом рынке, в рамках исследования рынка, "Экспертом РА" проведен опрос среди самих Факторов.
В "горячую тройку" составляющих успеха Фактора попали IT-обеспечение, эффективный риск-менеджмент и штат профессиональных менеджеров по продажам.
В 2007 году российскими Факторами было обслужено более 3 млн поставок. Чтобы ежедневно проводить большое количество операций, IT-система Фактора должна отвечать очень серьезным требованиям. Сегодня компании и банки делают колоссальные инвестиции в создание или приобретение необходимого программного обеспечения.
Но при этом не всегда учитываются важнейшие характеристики, которыми должна обладать факторинговая IT-платформа.
Одна из ключевых задач Фактора — это отслеживание признаков возможных рисков, причем не только кредитных, но и, главным образом, рисков мошенничества. Еще одна важная составляющая успеха Фактора на рынке — персонал.
Именно те Факторы, которые имеют в распоряжении все обозначенные составляющие и готовы инвестировать в их дальнейшее развитие, смогут добиться успеха и удержаться в лидерах рынка факторинга в дальнейшем.