Обзор рынка криптовалют
Биткойн проигнорировал обострение конфликта США и Ирана
Криптовалютный рынок почти не отреагировал на новое обострение противостояния между Вашингтоном и Тегераном. За прошедшую неделю курс биткойна прибавил 1,42%, а Ethereum вырос почти на 4%, став лидером по недельной динамике среди крупнейших криптовалют. Оптимизма инвесторам добавили данные по инфляции в США, снизившие опасения, что ФРС пойдет на ужесточение монетарной политики. Однако эксперты пока не готовы говорить о формировании нового локального дна и предупреждают, что крипторынок остается зависимым от внешних факторов. О том, как долго он сможет сохранять устойчивость и какие активы выглядят лучше других,— в обзоре «Ъ-Инвестиций».
Фото: Олег Харсеев / Коммерсантъ
Фото: Олег Харсеев / Коммерсантъ
Без сильной турбулентности
За неделю с 13 по 20 июля курс биткойна вырос на 1,42% и по состоянию на 12:00 мск понедельника составлял $64 013,59. Поддержку крупнейшей криптовалюте оказали свежие данные по инфляции в США, оказавшиеся ниже ожиданий аналитиков, отмечает генеральный директор «Альфа-Форекса» Гузель Проценко. По данным американского Минтруда, индекс PPI (цены производителей) в июне вырос на 5,5% в годовом выражении, а CPI (потребительские цены) — на 3,5%. «Июньские показатели CPI и PPI снизили опасения, что ФРС будет вынуждена ужесточать политику. Это спровоцировало закрытие коротких позиций и позволило BTC быстро восстановиться»,— поясняет госпожа Проценко.
Росту биткойна также способствовало возобновление притока средств в спотовые биткойн-ETF после длительной серии оттоков, говорит операционный директор платежного сервиса Millpay Игорь Плотников. «Объем чистого притока по итогам прошлой недели был небольшим, всего $75,5 млн, но это уже сигнал о постепенном и осторожном возвращении капитала в криптовалюту»,— отмечает эксперт. Кроме того, биткойну помогло отсутствие панической реакции на новое обострение конфликта между США и Ираном, добавляет господин Плотников. «Рынок явно оправился от весеннего шока и научился переваривать ближневосточный конфликт без сильной турбулентности»,— полагает он.
Повышенная устойчивость криптовалютного рынка объясняется изменением состава участников, говорит региональный руководитель криптовалютной биржи CoinEx в СНГ Адиль Алиев. По его словам, сегодня биткойн в большей мере опирается на институциональных инвесторов с долгосрочной стратегией, чем на «трейдеров со спекулятивными интересами». «Падение стоимости с начала года выбило спекулянтов с рынка, а негативный фон не раз подталкивал розничных держателей криптовалюты к паническим продажам. Поэтому в середине июля главная криптовалюта демонстрирует устойчивость к геополитическим и экономическим факторам»,— поясняет аналитик.
Эффект низкой базы
Еще лучше на прошлой неделе выглядел Ethereum, стоимость которого за семь дней выросла на 3,97%, до $1858,56. Впрочем, рост во многом объясняется низкими стартовыми позициями, считает финансовый аналитик криптоплатформы Bitbanker Владимир Зернов. «В июне настроения вокруг Ethereum были очень “медвежьими”, и многие игроки набирали короткие позиции, делая ставку на дальнейшее снижение цены. Когда стало понятно, что резкого обвала не случилось, а данные по инфляции в США оказали дополнительную поддержку рынку, инвесторы принялись закрывать свои позиции, обеспечивая рост спроса на ETH»,— поясняет эксперт.
При этом фундаментальных изменений в экосистеме Ethereum в последнее время не произошло, поэтому его дальнейшая динамика по-прежнему будет определяться внешними факторами. «Если не будет сильных негативных сюрпризов со стороны нефтяного рынка, ETH на этой неделе может продолжить восстановление и попытаться протестировать отметку $2 тыс.»,— прогнозирует господин Зернов. По мнению Гузели Проценко, в ближайшие дни Ethereum способен сохранить преимущество над биткойном, если макроэкономическая статистика не усилит ожидания более жесткой политики ФРС, а цены на нефть не продолжат расти. «Закрепление выше $1,9 тыс. создаст условия для атаки $2 тыс. Но пока цена не прошла этот уровень, сохраняется риск возврата к $1765, а затем и к $1,5 тыс. Особенно этот риск усилится, если нефть поднимется выше $100 за баррель»,— предупреждает аналитик.
Шаткий баланс
Широкий криптовалютный рынок на прошедшей неделе прибавил чуть меньше 1% и достиг 1738,48 пункта по индексу CoinDesk 20, который отслеживает динамику 20 крупнейших криптовалютных активов с учетом их капитализации и ликвидности. Надежда на деэскалацию конфликта на Ближнем Востоке и более мягкую политику ФРС США пока перевешивает тревогу, однако «дальнейший рост нефтяных цен или ухудшение военных новостей способны быстро изменить баланс», отмечает генеральный директор «Альфа-Форекса» Гузель Проценко. По ее словам, для уверенного восстановления рынку необходимы приток ликвидности, снижение геополитической премии в ценах на нефть, более четкий сигнал от ФРС и пробой ключевых уровней сопротивления на растущих объемах торгов. Пока же криптовалюты остаются зависимыми от динамики нефти, доллара, доходностей американских гособлигаций и новостей вокруг Ирана.
По словам Игоря Плотникова, смягчения политики ФРС стоит ждать не раньше 2027 года, до тех пор «крипторынок не получит дополнительной ликвидности, которая нужна для нового “бычьего” цикла», а осторожность инвесторов продолжит «править балом». «Наибольшую устойчивость и потенциал роста, скорее всего, покажут биткойн, Binance Coin как токен крупнейшей в мире биржи и Ethereum как актив, от которого инвесторы очень ждут роста»,— указывает аналитик.
По прогнозу Гузели Проценко, второе полугодие станет для крипторынка периодом высокой волатильности с попытками восстановиться после глубокой коррекции. «Базовый сценарий предполагает формирование основания в четвертом квартале, если спадет геополитическая напряженность, нефть перестанет ускоряться, а ожидания по ставке ФРС останутся мягкими. Но этот сценарий не гарантирован»,— отмечает она. Наиболее устойчивыми, по мнению эксперта, останутся биткойн и Ethereum, при этом инвесторам лучше избегать проектов за пределами первой полусотни по капитализации. «В сегменте малой капитализации выше потенциальная доходность, но еще выше риски: низкая ликвидность, манипуляции, концентрация токенов у ранних инвесторов, крупные анлоки и риск исчезновения проекта»,— предупреждает аналитик.