На истекшей неделе в результате резкого роста курса доллара на торгах Московской межбанковской валютной биржи рейтинг доходности финансовых инструментов претерпел значительные изменения. Если раньше наиболее доходными были депозиты в белорусских коммерческих банках, то к началу текущей недели безусловное лидерство заняли депозиты в долларах. Исключением стала лишь доходность инвестиций сроком на два месяца, где лидерство уверенно занял первый выпуск пермских муниципальных облигаций.
К началу текущей недели рейтинг привлекательности различных финансовых инструментов претерпел резкие изменения, вызванные целым комплексом причин. Прежде всего прошлую неделю отличало постепенное снижение ставок по рублевым депозитам и доходности ГКО (см. "Обзор конъюнктуры финансового рынка). Понизилась и доходность размещения средств на депозитах в коммерческих банках Беларуси и Украины. На Украине это было вызвано установлением предельного уровня кредитных ставок местных коммерческих банков на уровне 250% годовых, в результате чего резко упали и ставки привлечения средств юридических лиц. Доходность же размещения средств в белорусских коммерческих банках, несмотря даже на сравнительно высокие по сравнению со среднероссийскими депозитные ставки, понизилась в результате резкого падения текущих котировок белорусского рубля по отношению к российскому. Это привело к значительному снижению форвардных котировок белорусского рубля и, как следствие — падению доходности вложений в белорусские коммерческие банки.
Напротив, значительный рост спот-курса доллара на торгах ММВБ вызвал вызвал незамедлительный скачок форвардных котировок PROFI USD в валютной секции МФД, причем весьма значительный. В результате к началу текущей недели практически по всем стандартным срокам размещения временно свободных денежных средств наиболее привлекательными стали вложения в долларовые депозиты. Исключением являются лишь вложения сроком на два месяца, где на первое место по доходности неожиданно вышли пермские муниципальные облигации, которые получили статус государственных ценных бумаг. Первичный аукцион по этим облигациям состоялся 23 августа в Перми при участии 14 финансовых организаций (в том числе 6 банков). В результате аукциона были реализованы все выставленные на торги облигации на сумму 4 млрд руб. При этом их средневзвешенный курс составил 86,19% от номинала. Интересно, что в понедельник средневзвешенный курс ГКО 17-го выпуска на вторичных торгах ММВБ также составил 86,19%. Разница однако в том, что пермские областные облигации погашаются на целый месяц раньше ГКО.