ПОДГОТОВКА
ЮКОС плюс "Сибнефть"
Нефтяные компании ЮКОС и "Сибнефть" близки к объединению. Ориентировочно слияние, по словам главы НК ЮКОС Михаила Ходорковского, может произойти в сентябре этого года. Если сделка свершится, в России появится компания, которая станет лидером отечественной нефтяной промышленности и четвертой по добыче нефти частной компанией в мире. Вместе ЮКОС и "Сибнефть" добывают около 29% нефти, производимой в России. В 2002 году общий объем добычи двух компаний составил 103,2 млн т (754,2 млн баррелей) нефти. В результате слияния капитализация объединенной компании составит $30 млрд. Предполагается, что в рамках сделки основные акционеры "Сибнефти" продадут 20% своих акций ЮКОСу за $3 млрд, а оставшиеся 80% обменяют на акции "ЮкосСибнефть", исходя из соотношения 0,36% акций за 1% акций объединенной компании.
Однако, как сообщили СФ в ЮКОСе, все, что связано со сделкой, "носит пока условный характер", достигнуто лишь "принципиальное соглашение о слиянии, а его детали еще прорабатываются". Объединенная компания предположительно получит название "ЮкосСибнефть", ее возглавит Михаил Ходорковский, а нынешний президент "Сибнефти" Евгений Швидлер станет председателем совета директоров. В собственность объединенной компании войдут шесть нефтеперерабатывающих заводов в России (Омский, Ачинский, Ангарский, Куйбышевский, Новокуйбышевский и Сызранский), комплекс "Мажейкяй Нафта" в Литве, доли в Московском и Ярославском НПЗ в России, а также в Мозырском НПЗ в Белоруссии.
Михаил Ходорковский утверждает, что слияние с "Сибнефтью" "позволит ЮКОСу стать одним из лидеров глобального энергетического рынка". Столь же оптимистично на будущее объединение смотрит Евгений Швидлер: "Создание новой компании приведет к масштабным проектам и серьезно укрепит позиции нефтяной отрасли России на международных рынках".
Однако пока сделка не закреплена, отношение к ней у аналитиков инвестиционных компаний весьма скептическое. Дело в том, что пять лет назад (в 1998 году) ЮКОС и "Сибнефть" уже вели переговоры об объединении и создании компании ЮКСИ, но тогда основные владельцы этих нефтяных компаний – Михаил Ходорковский и Роман Абрамович – не смогли договориться об условиях сделки. Неизвестно, насколько успешно закончатся эти переговоры сейчас. Но нефтяники относятся к заявлениям ЮКОСа и "Сибнефти" без особого скепсиса. Вице-президент НК ЛУКОЙЛ Леонид Федун считает, что на этот раз сделка все-таки состоится и значительно изменит расклад на российском нефтяном рынке.
СДЕЛКА
В "Перекресток" пришли иностранцы
ТД "Перекресток" наконец смог объявить, что у него появился первый иностранный акционер. Компания подписала сделку по частному размещению 7,7% дополнительно выпущенных акций с инвестиционным фондом Templeton Strategic Emerging Markets Fund. Согласно оценке ING Investment Banking (вторым консультантом по сопровождению сделки стал Альфа-банк), активы торгового дома были оценены в $240 млн. Пакет акций продали почти за $20 млн.
"Эту сделку можно считать началом подготовки компании к IPO,– отметил Лев Хасис, председатель совета директоров 'Перекрестка'.– Продажа пакета акций Templeton подразумевает, что в ближайшие несколько лет компания просто обязана провести публичное размещение". Как полагают в "Перекрестке", появление акций компании на одной из западных бирж может произойти в 2006 году, когда оборот розничной сети достигнет $900 млн (по итогам 2002 года объем продаж составил $340 млн).
Как рассказала СФ заместитель гендиректора "Перекрестка" по стратегии и финансам Анна Соломатина, всерьез о привлечении западного капитала в компании задумались чуть больше года назад. В "Перекрестке" стартовала программа private placement, и тогда же для консолидации всех активов на Гибралтаре была зарегистрирована материнская компания Perekriostok Holdings Ltd. А в августе прошлого года "Перекресток" посетил управляющий директор Templeton Марк Мобиус. "Это был не единственный вариант,– утверждает госпожа Соломатина.– Но с точки зрения структуры портфеля Tempeleton в итоге показался нам оптимальным партнером". В России Templeton, один из крупнейших в мире инвестиционных фондов (сумма активов – $252 млрд), управляет активами на $280 млн, в том числе владеет пакетом акций ТД ГУМ.
С тем, что появление среди акционеров "Перекрестка" западного портфельного инвестора станет дополнительным плюсом в случае выхода компании на IPO, согласны и аналитики. "Сделка с Templeton – это не столько способ привлечь необходимый капитал, сколько стратегически удачный PR-ход,– считает Тимоти МакКачен, старший аналитик ИГ 'Атон'.– У потенциальных инвесторов или покупателей появляется лишний довод в пользу приобретения акций сети".
ПОКУПКА
Dixis полегчало
Группа компаний Dixis – дистрибутор сотовых телефонов, владеющий сетью салонов связи,– решила изменить имидж. До сих пор компания позиционировала себя на рынке как солидный продавец дорогих "трубок" для VIP-клиентов. Но недавно Dixis приобрела у компании "Максимус Трейдинг" сеть из 37 салонов связи, ориентированных на покупателей с достатком ниже среднего уровня. Эти торговые точки расположены главным образом в Москве за пределами Садового кольца и в Подмосковье – в пунктах видеопроката, супермаркетах, универсамах. Сумму сделки в компаниях Dixis и "Максимус" сообщить отказались, но аналитик консалтинговой компании TRC Вадим Сорокин полагает, что она могла составить $180-200 тыс. В результате этого приобретения Dixis стала вторым по размеру российским дилером в сегменте продукции для мобильной связи после компании "Евросеть" (117 салонов сотовой связи против 189). Если до приобретения сети "Максимус" у Dixis было всего 80 торговых точек, то сейчас их 65 в Москве и Московской области, 28 в Санкт-Петербурге и 24 в других городах.
"Мы решили развивать новый проект Dixis Light (именно под этой маркой будут работать купленные салоны),– так прокомментировал приобретение сети магазинов Олег Семечкин, президент группы компаний Dixis.– Он предполагает выход нашей компании в нижний сегмент рынка. Сейчас достаточно много клиентов приобретает дешевые "трубки", и мы не хотим их упустить". Как сообщили в компании, проект Dixis Light направлен на создание в Москве и регионах России сети салонов связи, предлагающих сотовые телефоны и аксессуары в ценовом диапазоне $50-200. Dixis собирается вложить около $300 тыс. в модернизацию и приведение к единому фирменному стилю салонов, приобретенных у компании "Максимус", и предполагает за счет улучшения качества обслуживания клиентов увеличить товарооборот приобретенных салонов в 3-4 раза. До сих пор Dixis неплохо зарабатывала и на дорогих телефонах: оборот компании в 2002 году составил $110 млн, а объем продаж – 730 тыс. телефонных аппаратов. Покупка салонов связи "Максимус Трейдинг" – третье приобретение компании. В 2002 году в Санкт-Петербурге были куплены 6 салонов сотовой связи фирмы "Степ Коммуникэйшн", работавших под торговой маркой Inter Step, и 4 салона – у компании "Телемарк".
"Dixis вовремя меняет имидж,– считает аналитик компании TRC Вадим Сорокин.– В последнее время доля продаж телефонов нижней и средней ценовой категории значительно выросла и в Москве, и в регионах. К марту этого года она составила около 67% рынка. Думаю, за счет нового проекта Dixis Light компания сможет очень быстро увеличить объем продаж раза в два".
ЭКЗОТИКА
Королевское путешествие
Вслед за немецким туристическим гигантом LTU Touristik (оборот 820 млн евро) второй иностранной турфирмой, открывшей свой офис в Москве, стало небольшое (доход в прошлом году составил $7 млн) британское агентство путешествий Steppes Travel. "На российском рынке действует большое количество местных туроператоров, однако мы полагаем, что наше предложение является вполне конкурентоспособным и позволяет занять здесь свое место",– говорит гендиректор и владелец компании Ник Лэйнг. Закрепиться на рынке агентство рассчитывает за счет предоставления уникальных туристических услуг, рассчитанных на путешественников, которых не устраивают программы групповых поездок и стандартные маршруты.
Несмотря на скромные финансовые показатели у себя на родине, Steppes Travel последние два года входит в десятку лучших (по версии издательства Conde Nast Traveller) британских турагентств. Среди клиентов компании – представители британской аристократии и члены королевской семьи. Steppes Travel – не первый проект Ника Лэйнга в России. С 1991 года в Москве работает основанное им агентство Travel Russia, специализирующееся на въездном туризме. Что касается нового бизнеса, по мнению главы Steppes Travel, конкурентов в России у него пока нет. "В нашей компании вообще нет такого понятия, как тур,– говорит Ник Лэйнг.– Мы продаем путешествие и ориентируемся прежде всего на тех, кто стремится прочувствовать чужую культуру. Стандартные предложения этого дать не могут".
"Легко новому оператору не будет, это точно,– полагает Александр Чугунов, заместитель гендиректора туристической компании "Содис", также специализирующейся на индивидуальных турах.– Здесь им придется приложить не меньше усилий, чем если бы они открывали филиал, например, в Париже. Рынок этих услуг давно поделен, и без собственной клиентской базы агентству придется потратить гигантский бюджет на раскрутку. Иначе вряд ли ему удастся закрепиться в данном сегменте".
Тем не менее никакой рекламной кампании в Steppes Travel проводить не намерены: на первом этапе турфирма планирует привлекать российских клиентов за счет прямой рассылки и размещения рекламных модулей в некоторых модных и англоязычных изданиях. Сам Лэйнг считает, что если до конца года клиентами агентства станут 200 человек, это будет большая удача. При таком старте, полагает он, московскому офису удастся достичь нынешнего уровня британского отделения, которое ежегодно обслуживает порядка 2 тыс. человек, через 5-6 лет.
АМБИЦИИ
"Мегапак" хочет третьим быть
Компания "Мегапак", выпускающая слабоалкогольные напитки, намеревается "отъесть" часть рынка у ведущих производителей питьевой воды. Для этого совместно с польским производителем воды компанией HOOP S.A. был создан ТД "Мегапак", который будет продвигать в России свой первый брэнд – питьевую воду Arctic. Как сказали в самой компании, затраты на маркетинг и рекламную кампанию новой марки составят $3 млн. Руководство "Мегапака" надеется, что к 2006 году компания займет третье место среди лидеров российского рынка питьевых и минеральных вод. "Наша задача – ежегодно производить около 90 млн л питьевой воды Arctic и таким образом занять 7% российского рынка. Мы планируем, что новый брэнд потеснит марку "Святой источник", принадлежащую Nestle Waters, и составит серьезную конкуренцию лидерам рынка – компаниям PepsiCo и Coca-Cola, выпускающим соответственно Aqua Minerale и Bonaqua,– заявил СФ президент ООО "Мегапак" Валерий Иванов.
В Nestle Waters планы "Мегапака" комментировать отказались, отметив лишь, что компания не планирует вносить каких-либо изменений в маркетинговую и рекламную стратегию брэнда "Святой источник" в связи с появлением на рынке нового игрока. По оценкам Nestle Waters, "Святой источник" сегодня занимает 9,5% российского рынка питьевой воды, а вся продукция компании – 12%.
Аналитик компании "Тройка Диалог" Андрей Иванов считает, что "Мегапак" вполне может занять третье место на рынке, если компания не станет сосредотачивать свои усилия на Москве, а сразу пойдет в регионы. "При таком рекламном бюджете можно успешно вывести на рынок новый брэнд",– говорит он. По мнению господина Иванова, появление нового игрока приведет к усилению концентрации на рынке до 50%. "В настоящее время лишь 30% рынка питьевой воды в России находится под контролем крупных производителей, и место для новых игроков еще есть",– отметил аналитик.
ПРОИЗВОДСТВО
Альянс "Сокола" и Лебедева
ТПК "Бытовая электроника 'Сокол'" объявила о завершении уникального для российских производителей проекта – создании линейки дизайнерских телевизоров. Как полагают в компании, телевизоры новой концепции, дизайн для которых был разработан в "Студии Артемия Лебедева", позволят "Соколу" серьезно потеснить продукцию конкурентов: за счет запуска серии "Фаворит" доля рынка компании в сегменте российских телевизоров должна вырасти до 25% (сейчас – 15,4%).
"Дизайном должны заниматься специалисты в этой области, только тогда можно ожидать действительно качественной работы,– объясняет такое решение генеральный директор ТПК "Бытовая электроника "Сокол" Дмитрий Тиманов.– Такой подход к созданию новой модельной линейки базируется не только на внутреннем стремлении компании к развитию, но и на тенденциях рынка. При повышенной конкуренции в сегменте недорогих телевизоров востребованность марки обеспечивается в равной степени высоким уровнем технического оснащения телевизора и современным, отличным от других, дизайном корпуса".
На разработку внешнего вида телевизоров новой серии студии потребовалось около полугода, в целом же создание линейки заняло год. В "Соколе" это время не считают потерянным: хотя "Фавориты" поступят в продажу только в октябре, до конца года компания рассчитывает продать порядка 40 тыс. штук новых моделей (всего же в 2003 году планируется произвести 287 тыс. телевизоров и 50 тыс. DVD-плейеров). На новый модельный ряд в компании делают серьезную ставку: при том, что цена на дизайнерские модели будет на 5-15% больше по сравнению с эконом-моделями "Сокола", в течение ближайших двух лет их доля в общем объему производства должна достигнуть 30-35%.
На рынке инициативу "Сокола" оценивают положительно. "Здорово, что у российских производителей появилась возможность инвестировать в эстетическую составляющую техники,– говорит Елена Мулова, директор по общественным связям Российской ассоциации торговых компаний и товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники.– Россияне становятся более обеспеченными, но и более разборчивыми. Так что инвестиции в дизайн в итоге дают хорошее конкурентное преимущество". С Еленой Муловой согласен и председатель совета директоров МТЗ "Рубин" Александр Милявский. "Думаю, что использование профессионального дизайнерского решения стратегически правильно всегда,– говорит он.– Потребители, особенно в последнее время, обращают большое внимание на дизайн техники".