Немецкий фармацевтический гигант Celesio намерен поискать в России новые активы для поглощения. Достойной альтернативы "Протеку" на рынке нет, но и цена вопроса слишком высока.
Еще совсем недавно покупка "Протека" немецкой Celesio казалась вопросом решенным. О планах приобрести большую часть бизнеса российской фармацевтической группы немцы объявили в октябре 2007 года. Точный размер пакета не раскрывался, а весь бизнес "Протека" эксперты оценивали в $1,5-2 млрд. Тогда же стороны заключили договор о намерениях, согласно которому могли вести переговоры о покупке и продаже только друг с другом.
Первый этап сделки предполагалось завершить уже в декабре. Но вместо этого к концу года Celesio объявила о решении повременить с соглашением, объяснив свою позицию сложными политическими условиями в России. А едва 31 января истек срок договора о намерениях, компания прямо заявила, что помимо "Протека" будет рассматривать и альтернативные варианты покупки российских фармацевтических компаний. Несостоявшийся партнер отплатил той же монетой. Президент "Протека" Вадим Музяев сказал, что "Протек" не исключает возможности ведения переговоров с другими заинтересованными сторонами.
Основной причиной разлада, по мнению экспертов, стала активно обсуждаемая на фармрынке информация о предполагаемом создании госкорпорации "Фармацевтический логистический комплекс", которой предстоит замкнуть на себя все финансовые потоки программы ДЛО. Как полагают участники рынка, простейший путь создания такой структуры — покупка или национализация крупного игрока. И "Протек", владеющий самой большой логистической сетью в стране, числится среди наиболее вероятных кандидатов.
Не исключено, что власти уже присматриваются к компании. В августе 2007 года генеральный директор центра внедрения "Протек" (дистрибуторское подразделение группы) Виталий Смердов был арестован по подозрению в даче взятки должностному лицу. Суд еще не состоялся, но этот арест может иметь для компании серьезные последствия. "Скорее всего, пойдет речь об уголовных делах и применении различных мер наказаний к большей части управленцев высшего звена",— со ссылкой на закрытую информацию из Минздрава делится сведениями эксперт, попросивший не называть его фамилии.
По словам одного из участников рынка, в отличие от других крупных игроков "Протек" пока не имеет покровителей в госструктурах, так что в итоге этой криминальной истории в руководстве компании должны появиться "правильные" люди, скорее всего, близкие к силовым ведомствам.
Вместе с тем, как отмечает гендиректор DSM Group Александр Кузин, никаких претензий со стороны налоговых или таможенных органов к самому "Протеку" не выдвигалось. "Когда государство хочет отнять собственность, оно обычно более решительно выдвигает претензии именно к самой компании,— напоминает он.— Не думаю, что с покупкой "Протека" связаны серьезные политические риски".
В любом случае с появлением госкорпорации независимые дистрибуторы рискуют потерять значимую часть своих доходов, поскольку в программе ДЛО им останется лишь роль логистов. Между тем сама по себе рентабельность этого бизнеса падает. По данным DSM Group, три года назад наценка дистрибутора составляла около 20%, а сейчас в среднем по рынку опустилась до 12%. Не исключено, что, затягивая переговоры и пугая "Протек" публичными заявлениями, Celesio просто хочет сбить цену.
Немецкий холдинг не впервые пробует прорваться на российский рынок, но до сих пор не сумел добиться успеха. К примеру, в 2006 году Celesio пыталась купить аптечную сеть O3 !!! ТРОЙКА НИЖНИМ ИНДЕКСОМ!!, но проиграла тендер. В итоге компания досталась другой сети аптек — "Ригла", подконтрольной "Протеку".
Очевидно, на сей раз немцы опять осторожничают и опасаются переплатить. "Покупка "Протека" — это дорогостоящая инвестиция за компанию, которая не создает продукцию, не владеет серьезными материальными активами, а является всего лишь каналом по продаже лекарственных препаратов",— считает генеральный директор агентства "Фармэксперт" Николай Демидов.
Впрочем, вероятность того, что Celesio купит "Протек", сохраняется. В Celesio подтверждают, что переговоры с "Протеком" будут продолжены. Российская сторона этот вопрос предпочитает не комментировать.