Вчера в гостинице "Славянская" прошел первый день второго по счету семинара российских брокеров, организованного крупной американской консалтинговой компанией KPMG и посвященного вопросам создания организованного рынка ценных бумаг в России. Эксперты Ъ отмечают, что важнейшим итогом первого дня семинара стало принципиальное решение брокеров избрать одну из предлагаемых им дилинговых систем в качестве базы для развития вторичного рынка ценных бумаг.
Первый день семинара прояснил общую концепцию проекта, инициируемого консалтинговой компанией KPMG. По наблюдениям экспертов Ъ, брокеры действительно всерьез решили заняться развитием инфраструктуры рынка ценных бумаг, и к этому есть две причины. Во-первых, наиболее мобильные российские брокеры во втором квартале 1994 года и в настоящее время сделали целое состояние на торговле акциями приватизированных предприятий, исполняя заказы крупных иностранных покупателей. Однако, обслуживая своих новых иностранных клиентов, брокеры столкнулись с очевидной проблемой: инвестиции могли бы быть гораздо большими (читай: доходы брокеров — гораздо более значительными), если бы существовала система организованного рынка и четких расчетных и депозитарных стандартов. Таким образом, российские брокеры впервые увидели для себя выгоду заниматься развитием инфраструктуры вторичного рынка, а не держаться за ее отсутствие — ведь именно плохая организация российского рынка ценных бумаг до сих пор позволяла брокерам получать прибыли за счет несовершенства информационной и расчетной инфраструктуры.
Во-вторых, брокеры все в большей мере начинают ощущать на фондовом рынке конкурентный натиск банков. После того как сильные позиции на фондовом рынке были заняты агрессивными банками "Церих", "Олимпийский" и рядом других, брокеры всерьез начали опасаться, что усиление конкурентной борьбы с банками может лишить их значительных доходов.
Именно поэтому впервые в истории эволюции российских финансовых рынков брокеры решили создать организованный и при этом не межбанковский финансовый рынок. Какие черты приобретет этот рынок пока сказать сложно — все зависит от того, какая концепция развития дилинговой системы будет избрана и как будет осуществляться финансирование проекта. До конца недели брокеры намерены ознакомиться с предложениями от ряда существующих дилинговых систем и остановиться на одном из них в качестве основы для дальнейшего развития рынка. По сведениям Ъ, вопросами финансирования проекта занимается KPMG, рассчитывающая получить финансовую поддержку от крупных американских государственных и/или полугосударственных учреждений.
АННА Ъ-СМИРНОВА