На минувшей неделе было всего четыре торговых дня, и это отчасти сказалось на конъюнктуре рынка: число сделок сократилось. Среди лидеров спекулятивного пула изменений не произошло. Так же, как и на позапрошлой неделе наибольшую прибыль можно было получить на торговле нефтепродуктами, стройматериалами и медью. А и без того невысокий спекулятивный потенциал рынка агропродукции был сведен к нулю проведенным РТСБ аукционом по продаже гуманитарного зерна.
Две недели назад в результате анализа сводного индекса биржевой игры (Ъ #22) был сделан вывод о том, что государственные праздники сказываются не только на снижении биржевых оборотов, но знаменуются и резким сокращением возможностей биржевой игры. Так было и 8 марта, и на майские праздники. На прошедшую неделю тоже пришелся выходной — День независимости. По-видимому, этот новый для россиян праздник еще не прижился в сознании биржевиков, и сводный индекс игры не сократился, а лишь приостановил свой рост. А вот объемы продаж, и без того не слишком большие за последние недели, в околопраздничные дни были совсем невелики.
На рынке энергоносителей продолжалось противостояние продавцов и покупателей. Продавцы вполне обоснованно (ведь конечные потребители — автомобилисты, например, — как мы и прогнозировали, мгновенно адаптировались к новым ценам на бензоколонках) примеряются к цене на сырую нефть 50 тыс. руб./т, а нефтеперерабатывающие заводы считают слишком высокой ценой и 30 тыс.руб./т. Длительность такого противостояния определяется запасами купленной по низким ценам нефти. А пока фирмы, специализирующиеся на посреднических операциях с нефтепродуктами, вынуждены искать клиентов, минуя биржу и полностью используя личные контакты.
Третью неделю подряд увеличивается рассогласование цен и, соответственно, потенциальная эффективность перепродаж рафинированной меди. Одной из возможных причин возмущения цен является снижение котировок мировых рынков, в результате которого часть меди, производящейся в основном в Казахстане и предназначенной к экспорту на Запад, была направлена в Россию. Российские же потребители, отрезанные от традиционных поставщиков, уже давно испытывали дефицит меди. Это и обусловило разнобой в ценах спроса.
В секторе агропродукции общая ситуация не благоприятствует проведению спекуляций. Пшеница, которая до последнего времени появлялась в возможных спекулятивных цепочках, обеспечивая, впрочем, далеко не самую высокую эффективность, на прошедшей неделе не давала никаких шансов для получения прибыли. Очевидно, все желающие с лихвой смогли удовлетворить свои запросы на аукционе гуманитарного зерна, проведенном РТСБ, где 210 тыс. т американской пшеницы с трудом были проданы по стартовой цене 27 тыс.руб./т.
Продолжался рост эффективности операций со стройматериалами. Наибольшая прибыль могла быть получена на перепродаже необрезной доски и цемента. Строительный сезон будет способствовать высокому спросу, который сохранится, скорее всего, до середины лета. Дополнительный толчок к дестабилизации цен может дать заключенный на неделе контракт на поставку крупной партии цемента в Бразилию. Не исключено, что он будет опротестован антидемпинговым комитетом Бразилии, и этот цемент попадет на внутренний рынок.
Прошедшая неделя не привнесла качественных изменений в возможности биржевой игры на ценных бумагах (см. таблицу 2). Однако произошли события, которые уже в ближайшем будущем могут сместить приоритеты на российском фондовом рынке.
Во-первых, сразу три нововведения на МТБ: осуществлен переход с двухдневного к трехдневному режиму торгов, начата торговля валютными фьючерсами с четырехмесячным сроком поставки (ранее торговля контрактами начиналась за три месяца до срока их исполнения), введен новый тип контракта — на курс доллара ММВБ. В сочетании с увеличившимся за последние месяцы объемом операций во фьючерсной секции МТБ создало все предпосылки для эффективного хеджирования валютных рынков. Приход же хеджеров приведет к многократному росту оборотов секции и будет способствовать приближению мечты любого рынка — его высокой ликвидности (подробнее об этом можно прочитать на 13 полосе этого номера).
Во-вторых — начало торговли на БСТСБ нефтяными фьючерсными контрактами NYMEX (Нью-Йоркской товарной биржи) — третьим по объему торговли инструментом мирового фьючерсного рынка.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ
Использованы материалы фирмы "Тетраэдр" и ФГ "Брок-Сервис"
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефтепродукты
Бензин АИ-93 (без лицензии, руб./т) 67900 67900
Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 50000-65900 57950
Бензин А-76 (с лицензией, руб./т) 160000 160000
Дизельное топливо (без лицензии, руб./т) 49400-68000 58850
Мазут топочный (без лицензии, руб./т) 12300 12300
Лес, бумага, стройматериалы
Бумага офсетная #1 (руб./т) 95000 95000
ДСП (руб./куб. м) 34000 34000
Цемент М-400 портланд (руб./т) 10000 10000
Металлы, металлоизделия
Алюминий А-7 (руб./т) 645000 645000
Латунь (руб./т) 480000 480000
Прокат листовой рядовой (руб./т) 95000 — 102160 97387
Трубы водогазопроводные (руб./т) 150000 — 190833 170417
Автотранспорт
ГАЗ-66 (с кунгом, руб./шт.) 2200000 2200000
ГАЗ-31029 (руб./шт.) 7800000-8200000 8000000
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 3100 3100
Акции Нефтехимбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 1260 1260
Акции НИПЕК (номинал 1000 руб., руб./шт.) 1700 1700
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт--Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
## Вариант игры, товар Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за четыре дня (%)
1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка
Топливо
1. Бензин А-76 +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТСБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -РТСБ 3081,54
Агропродукция
2. Комбикорм +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ 671,60
3. Сахар-песок +РТСБ -МТП +РТСБ -МТП +РТСБ -МТП +РТСБ -МТБ 165,53
4. Масло подсолнечное +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ 89,91
Лес, бумага и стройматериалы
5. Бумага офсетная #1 +МТБ -Рбум 1541,60
Доска необрезная хвойных пород +Рлес -РТСБ +Рлес -РТСБ
Цемент М-400 +МТБ -РТСБ
6. Цемент М-400 +ТФБ -ТФБ 25,00
7. Цемент М-400 +МТБ -ТФБ +МТБ -ТФБ +МТБ -РТСБ 2150,00
Доска необрезная хвойных пород +Рлес -РТСБ
8. Бумага офсетная #1 +МТБ -Рбум +МТБ -МТБ 255,89
Кирпич красный М-100 +РТСБ -МТП +РТСБ -МТБ
Металлы и металлоизделия
9. Медь рафинированная +МТБ -БМ +МТБ -БМ +МТБ -БМ 6702,11
Алюминий, прокат +МБЦМ -РТСБ
10. Медь рафинированная +МТБ -БМ +МТБ -БМ +МТБ -БМ +МТБ -БМ 5669,28
11. Трубы водогазопроводные +РТСБ -РТСБ 1049,01
Прокат листовой рядовой +БМ -БМ
Прокат арматурный +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ
12. Прокат листовой рядовой +ТФБ -ТФБ +ТФБ -ТФБ 340,97
Трубы водогазопроводные +ТФБ -ТФБ +ТФБ -ТФБ
13. Трубы водогазопроводные +РТСБ -РТСБ +БМ -ТФБ +БМ -ТФБ 2289,36
Прокат листовой рядовой +БМ -ТФБ
Химия
14. Полиэтилен ВД +МТП -МТБ +МТП -МТБ +МТП -МТБ 62,43
Автотранспорт
15. КамАЗ-53212 +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ 61,79
16. Москвич-2141 +МТП -МТБ 28,91
ГАЗ-31029 +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ
Ценные бумаги
17. Акции Кузбассоцбанка +МЦФБ -МЦФБ +МЦФБ -МЦФБ 52,46
Акции Нефтехимбанка +РТСБ -ММФБ
18. Фьючерсы МТП DM100 июль +МТП -МТП 6,31
Фьючерсы МТП $100 июнь +МТП -МТП
ТФБ — Товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, БМ — Биржа металлов, Рбум — Биржа "Российская бумага", Рлес — Рослесбиржа. Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (-) — продажу товара