Аналитики Альфа-банка повысили оценку акций ГМК "Норильский никель" с $153 до $223. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Причиной повышения оценки стало повышение прогнозных цен на никель. Трехмесячные фьючерсы на металл на LME за последние 12 месяцев удвоились в цене и достигли в понедельник $37,75 тыс. за тонну. "Рынок значительно недооценивает возможный рост цен на никель в краткосрочной перспективе и влияние, которое они окажут на финансовые показатели 'Норильского никеля'",— отмечают аналитики. По их оценке, тонна никеля в 2007 году будет стоить в среднем $34 тыс. Сильная зависимость капитализации компании от цен на никель тем более оправданна, так как, как отмечают аналитики, "Норильский никель" — последняя компания, которую можно назвать преимущественно никелевой. "После покупки Inco компанией CVRD и покупкой Falconbridge компанией Xstrata 'Норильский никель' остался последним крупным 'чистым' производителем никеля, чьи акции обращаются на бирже",— отмечают аналитики.
Аналитик ФК "Уралсиб" Кирилл Чуйко (покупать, $180) также ставит в первую очередь зависимость оценки компании от цен на рынке никеля. "В краткосрочной перспективе цены на никель сохранят свои высокие уровни, которые вызваны опасениями обострения дефицита металла на фоне сокращения запасов на LME до всего двухдневного объема потребления",— отмечает аналитик. Вторым фактором является дивидендная политика, которая влияет на доходность бумаг и дополнительные доходы инвесторов. "Позитивно на стоимости акций отразится и сотрудничество компании с мировыми партнерами. Она уже создала два СП, которые обеспечат продукцией с высокой добавленной стоимостью",— считает Кирилл Чуйко.
Аналитики Deutsche UFG (покупать, $214,5) отмечают, что никель и медь обеспечивают 80% выручки "Норильского никеля". По словам аналитиков, ожидаемый баланс спроса и предложения предполагает сохранение высоких цен на никель на протяжении ближайших трех лет. "На это указывают сохраняющаяся благоприятная конъюнктура азиатского рынка нержавеющей стали, низкое предложение лома нержавеющей стали, а также возможные задержки с запуском новых никелевых проектов",— отмечают аналитики. По их оценкам, средняя цена никеля в 2007 году составит $31,5 тыс. за тонну, в 2008 году — $31 тыс. за тонну, а в 2009 году — $28,1 тыс. за тонну.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги