Альфа-банк--"Магнит", "Седьмой континент", Pyaterochka
Альфа-банк поднимает целевую цену по акциям Pyaterochka с $20,64 до $24,0 и сохраняет рейтинг покупка; снижает целевую цену по акциям "Седьмого континента" с $30,84 до $24,1 и рекомендации покупать до держать; впервые установили рекомендации по акциям "Магнита" на уровне покупка и цене $40,5. В числе достоинств Pyaterochka аналитики Альфа-банка отмечают сильный менеджмент, агрессивные планы по экспансии и результаты поглощений. Аналитики банка ожидают, что "Седьмой континент" будет продолжать лидировать по прибыльности до 2012 года. Однако замедляющийся рост продаж и недостаток дистрибуции в регионах, а также сокращающаяся маржа говорят о том, что компания будет сталкиваться со сложностями при открытии региональных супермаркетов.
По словам аналитика UBS Светланы Сухановой ("Магнит" — покупать, $39, "Седьмой континент" — продавать, $20, Pyaterochka — держать, $22), "'Магнит' интересен тем, что это один из розничных ритейлеров, у которого развитая сеть в регионах. С учетом того, что доходы населения в регионах ниже в три раза, чем в центре, и это отставание будет в ближайшее время сокращаться, соответственно будут расти показатели компании. Немаловажным плюсом для 'Магнита' является умение работать при низкой марже, что при высокой конкуренции очень важно".
Начальник аналитического отдела Банка Москвы Владимир Веденеев (Pyaterochka — покупать, $20,83) считает "объявление 'Пятерочкой' новой программы выкупа акций, несмотря на всю техничность, будет дополнительным стимулом к росту котировок. Пока мы пересматривать свои рекомендации не планируем. Тем более что у объединенной компании снизилась маржа за счет слияния с 'Перекрестком', значения которой ниже, чем у 'Пятерочки'".
Аналитик ИК "Брокеркредитсервис" ("Седьмой континент" — продавать, $35,2) Татьяна Бобровская отметила, что в случае "снижения рентабельности будут понижать рекомендации. За второй квартал сумма на один чек снизилась на 7%. Темпы роста продаж компании составили во втором квартале 37%, что ниже среднерыночной, которая 45-50%, что также говорит не в пользу компании".