Нерезиденты диктуют адрес

Зарубежные держатели акций агрохолдинга «Русагро», основанного экс-сенатором Вадимом Мошковичем, не согласовали запущенный на прошлой неделе процесс перерегистрации компании с кипрской юрисдикции на российскую. Формально их согласие для завершения процедуры не требуется. Но нерезиденты, обозначив свою позицию, могут добиться выкупа их акций российскими владельцами, у которых в свою очередь появится возможность возобновить выплаты дивидендов.

Кипрская Ros Agro Plc, головная структура ПАО «Группа "Русагро"», официально сообщила, что акционеры компании на внеочередном собрании не одобрили редомициляцию (перерегистрацию) холдинга в Россию. Но на прошлой неделе Арбитражный суд Московской области удовлетворил заявление Минсельхоза РФ о приостановке корпоративных прав Ros Agro Plc на российское юрлицо. В Минсельхозе и «Русагро» на вопросы “Ъ” не ответили.

«Русагро» основал экс-сенатор от Белгородской области Вадим Мошкович, начав консолидировать активы в агроиндустрии в 1995 году. До марта 2022 года бизнесмен владел 57% холдинга, затем стал контролировать чуть менее 50%. Еще 7,7% в конце 2021 года были у бывшего гендиректора компании Максима Басова. В свободном обращении на конец 2023 года, согласно отчетности «Русагро», находились 25% акций.

Часть из них у российских граждан, часть — у нерезидентов, но объективной оценки доли последних нет, говорит старший аналитик инвесткомпании Invest Heroes Светлана Дубровина. Она называет отказ акционеров Ros Agro Plc от редомициляции техническим, так как этот процесс уже начался.

Этот процесс может пройти вопреки позиции зарубежных акционеров, подтверждает гендиректор Enterprise Legal Solutions Анна Барабаш. По ее словам, формально российская сторона, запуская редомициляцию, должна обратиться за разрешением в Комиссию по биржам и ценным бумагам Кипра (CySEC), но ее отказ не помешает провести процедуру. После приостановки корпоративных прав Ros Agro Plc на ПАО «Группа "Русагро"» в прямое владение своими акциями могут вступить российские владельцы холдинга, поясняет партнер a.t.Legal Андрей Торянников.

Если бы они согласились на перерегистрацию головной структуры, то их акции конвертировались бы в бумаги российской компании и фактически оказались бы замороженными на счетах типа С, поясняет эксперт. Теперь, по словам партнера Stonebridge Legal Романа Прудентова, они могут претендовать на компенсацию от российской стороны, которая рассчитается с кипрской Ros Agro Plc, а та в свою очередь — с западными владельцами агрохолдинга. Размер выплат будет рассчитываться на базе рыночной стоимости акций российской компании оценщиком, говорит он.

Источник “Ъ” на рынке инвестиции называет такую схему с выкупом выгодной для инвесторов, поясняя, что сейчас они фактически не получают от владения «Русагро» прибыли. С 2022 года компания не выплачивала и не начисляла дивиденды, следует из ее отчета. Собеседник “Ъ” связывает это с персональными санкциями ЕС в отношении Вадима Мошковича, из-за чего заплатить дивиденды ему, как мажоритарному акционеру агрохолдинга, невозможно. Большинство российских компаний, не прошедших редомиляцию, сейчас придерживаются сходной позиции и не распределяют прибыль, направляя эти средства на другие цели, подчеркивает Анна Барабаш.