инвестбанки
Вчера агентство "Сибондс" опубликовало рейтинг организаторов еврооблигаций российских эмитентов за первое полугодие 2006 года. Несмотря на смену лидера в организации международного финансирования, общая тенденция в данном секторе не изменилась, главные позиции в первой десятке занимают иностранные банки. Российские банки составляют конкуренцию лишь при организации выпусков кредитных нот.
Вчера агентство "Сибондс" подвело итоги деятельности инвестиционных банков по организации зарубежных заимствований российских компаний в первом полугодии 2006 года. За эти месяцы 32 российских эмитента разместили 43 эмиссии на общую сумму $8,5 млрд.
В рейтинге организаторов еврооблигаций, несмотря на смену лидера, ведущие позиции занимают западные инвестбанки. Так, в первом полугодии этого года первое место занял банк JP Morgan. По итогам прошлого года это место занимал Deutsche Bank. В первом полугодии 2005 года первую строчку удерживал UBS. Впрочем, традиционно основной объем сделок на рынке еврооблигаций приходится на осенний период. "Поэтому у лидера прошлого года и у остальных основных игроков есть все шансы занять первую строчку по итогам всего года",— считают представители российских "дочек" зарубежных банков.
Стоит отметить появление российского банка "КИТ Финанс" в десятке ведущих организаторов. Впрочем, по общему мнению участников рынка, это появление случайно, банк вошел в лидеры благодаря секьюритизации лизинговых платежей РЖД. "Шансов занять высокие позиции в рейтинге организаторов евробондов у российских банков нет,— признает начальник управления корпоративного финансирования Райффайзенбанка Никита Патрахин.— Зарубежные банки могут обеспечить более низкую ставку привлечения денежных средств за счет наличия более широкой клиентской базы, которой российские банки за рубежом не имеют". "В настоящее время больший интерес к российским рискам проявляют американские инвесторы, нежели европейские. А контакты с американцами имеют именно зарубежные банки",— признался представитель другой российской "дочки" зарубежного банка, вошедшего в десятку крупнейших.
Российские банкиры признаются, что проводить организацию еврооблигаций сложнее и с юридической точки зрения. По словам начальника инвестиционного департамента банка "Зенит" Романа Пивкова, не каждый российский банк способен правильно провести такую сделку и не каждый российский эмитент к ней готов: "Для выпуска евробондов эмитент должен иметь аудированную международную отчетность, рейтинг от международного агентства и желание стать открытым для инвесторов. Те эмитенты, которые прошли данный этап развития, уже разобраны иностранцами, остальные готовы пока к выпуску CLN". Именно поэтому россияне занимают основные позиции в рейтинге организаторов кредитных нот. К тому же CLN пользуются спросом среди российских банков, отмечают участники рынка.