На этой неделе основное внимание инвесторов будет приковано к движению мировых фондовых индексов — к опасениям относительно возможности дальнейшего повышения процентной ставки в США добавилось ожидание аналогичных действий от Европейского центробанка. Тем не менее все больше экспертов начинают говорить, что российские акции уже достаточно подешевели и имеет смысл начинать их скупку.
По словам управляющего портфелем фонда "Максвелл капитал" Сергея Усиченко, "сейчас можно говорить, что движение вниз развивающихся рынков закончилось и более вероятным на этой неделе будет движение вверх. Потенциала для снижения гораздо меньше, чем для роста. Все внешние глобальные факторы, такие как возможность очередного повышения процентной ставки ФРС США на 0,25%, скорее всего, уже заложены в уровень цен. В целом сейчас тенденция такова: мы очень четко коррелируем со всеми (не только развивающимися, но и развитыми) рынками. Конечно, это не очень хорошо, поскольку какое-то время назад казалось, что мы избавились от этой зависимости. Однако пока это так, и сейчас мы будем смотреть именно в сторону движений западных индексов".
Перелом в настроении инвесторов по итогам прошедшей недели отметила аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель. По ее словам, "несмотря на то что последние данные Emerging Portfolio Fund Research о притоке/оттоке средств с развивающихся рынков свидетельствуют о продолжении оттока средств с российского рынка, в то же время они показывают сокращение этого оттока. По итогам прошедшей недели отток средств составил $32,5 млн по сравнению с $151 млн неделей раньше. В первой декаде июня, скорее всего, установится диапазон колебаний индекса РТС в 1500-1600 пунктов. В случае если на внешнем рынке сохранится благополучная конъюнктура, индикатор преодолеет верхнюю отметку. В случае же если рост застопорится, на этой неделе вновь появится понижательная тенденция прошлых дней".
Опасения относительно повышения процентных ставок на Западе по-прежнему являются поводом для оттока средств с развивающихся рынков. Причем речь идет о росте ставок не только в США, но и в Европе. Соответствующие комментарии по итогам заседания Европейского центробанка, которое пройдет в среду, по мнению аналитика "Атон-Лайн" Андрея Верникова, "отразятся на всех фондовых рынках без исключения. Помимо этого серьезное влияние будет оказывать динамика цен на сырье: если не будет дальнейшего ухудшения конъюнктуры, акции покажут боковое движение. При этом стоит отметить, что на прошлой неделе российский фондовый рынок успешно выдержал испытание негативной конъюнктурой цен на сырье, поэтому не стоит излишне волноваться за его здоровье".
Высокая волатильность рынка, по мнению аналитика "Уралсиба" Владимира Савова, сохранится и на этой неделе, поскольку "многие инвесторы пока не забыли недавнего серьезного падения и действуют пока очень осторожно. И когда уйдет эта нервозность, созданная падением, возможно, рынок постепенно будет расти. В России сейчас если что-то меняется, то меняется к лучшему. Новости по компаниям (как правило, хорошие в последнее время) создают некоторый оптимизм на рынке. Несмотря на коррекцию сырьевых рынков, цены на сырье по-прежнему остаются высокими. Сейчас инвесторы будут ориентироваться на внешние факторы".
Говоря о конкретных бумагах, отметим, что все опрошенные Ъ аналитики сошлись в положительном прогнозе по трем "голубым фишкам": "Газпрому", РАО ЕЭС и Сбербанку. По оценке Андрея Верникова, бумаги газового гиганта являются наиболее привлекательным объектом для вложений. По его мнению, "новость о включении акций 'Газпрома' с 1 июня в расчет индекса MSCI до конца еще не отыграна. Также не отыграна информация о росте чистой прибыли компании по РСБУ на 36% за первые четыре месяца 2006 года по сравнению с тем же периодом 2005 года". Прошедшая в прошлую пятницу встреча главы РАО ЕЭС Анатолия Чубайса с президентом России Владимиром Путиным способствовала росту котировок акций компании, но, по мнению Сергея Усиченко, их стоимость может вырасти еще на 4-6%.
В целом же на этой неделе, по словам Владимира Савова, "рекомендации можно давать инвесторам, которые готовы подождать, поскольку все прогнозы по росту рынка к концу года сохраняются. Подешевевшие бумаги 'Газпрома' и ЛУКОЙЛа дают повод для покупки. Сейчас — выгодный момент, чтобы покупать эти бумаги".
