В июне в России впервые пройдет аукцион по продаже контрольного пакета акций регионального оператора связи сети общего пользования. Вчера о своем решении выставить на торги 51% акций «Сахателекома» объявило министерство имущества Якутии. Эксперты не сомневаются, что на открытом конкурсе за право купить компанию поборются крупнейшие игроки российского рынка фиксированной связи. Хотя объявленную республиканскими властями стартовую цену в 2,8 млрд руб. за контрольный пакет акций эксперты считают завышенной.
ОАО «Сахателеком» является монополистом рынка фиксированной связи в Республике Саха (Якутия). Компания владеет самой современной в России сетью электросвязи с уровнем цифровизации свыше 85% и обслуживает свыше 255 тыс. телефонных номеров, предоставляя услуги телефонной связи и доступа в интернет, в том числе с использованием технологии ADSL. Оборот компании в 2005 году составил 2,365 млрд руб., чистая прибыль — 129,3 млн руб.
В названных компаниях на вопрос о готовности приобрести «Сахателеком» отреагировали неоднозначно. «Руководство „Связьинвеста“ внимательно наблюдает за ситуацией вокруг „Сахателекома“»,— заявил „Ъ“ директор департамента информационного обеспечения «Связьинвеста» Олег Михайлов. В «Комстар-ОТС» заявили, что рассматривали и продолжат рассматривать возможность приобретения «Сахателекома», а в «Голден Телекоме» заявили: «Нам куда интереснее приобретать альтернативных операторов связи, а не монополистов».
Участники рынка считают, что начальная цена контрольного пакета «Сахателекома» откровенно завышена. «Два года назад вся компания оценивалась в $80 млн, а сейчас за нее хотят уже $200 млн — это цена на грани разумного,— считает аналитик ИГ «Атон» Надежда Голубева.— При этом актив весьма неоднозначный. С одной стороны, это самая современная телефонная сеть в России с уровнем цифровизации выше 85%, с другой — это сеть, чьи сегменты из-за географических особенностей связаны через спутниковые каналы, что снижает рентабельность бизнеса». Эту идею поддерживает и аналитик J’Son & Partners Борис Овчинников: «Средний уровень дохода с одного абонента в этом регионе выше, чем по всей России в целом, однако из-за географических особенностей выше и себестоимость услуг связи. Поэтому цена „Сахателекома“ кажется завышенной. Оценку всего бизнеса компании в 4 млрд руб. можно было бы обосновать».
Несмотря на это, эксперты считают, что сделка по приобретению «Сахателекома» завершится уже этим летом. Как считает госпожа Голубева, есть несколько предпосылок к тому, чтобы сделка была закрыта даже при завышенной цене. Первая предпосылка — ограниченное предложение. Дело в том, что крупных региональных компаний электросвязи, которые можно было бы купить, в России, кроме «Сахателекома», всего две — «Башсвязь» и «Таттелеком». Вторая предпосылка — наличие компаний с большим количеством свободных денег. И среди таких компаний аналитики выделяют прежде всего «Комстар-ОТС» и «Голден Телеком». «Все на рынке недоумевают, куда „Комстар“ мог бы потратить около $1 млрд, полученных от IPO, ведь сейчас эти деньги просто лежат в компании и не работают, — говорит аналитик iKS-Consulting Татьяна Толмачева. — А у „Голден Телекома“ бизнес развивается довольно слабо, и компании тоже очень логично было бы рассмотреть возможность региональных приобретений. Тем более что среди ее акционеров есть эксперт в области слияний и поглощений — „Альфа-групп“».
ДМИТРИЙ ЗАХАРОВ