«Унител» дебютирует на бирже

ООО «Унител», принадлежащее бывшему главе «Северен-Телекома» Сергею Лагиру, объявило о сборе заявок на покупку дебютных биржевых облигаций объемом 150 млн рублей. Аналитики оценивают привлекательность предложения компании для инвесторов как «среднюю», добавляя, что рынок корпоративных облигаций с фиксированной ставкой купона имеет тенденцию к сокращению.

Петербургский оператор связи «Унител» 14–18 декабря проведет сбор заявок от инвесторов на приобретение дебютного трехлетнего выпуска облигаций серии БО-П01 объемом 150 млн рублей, следует из презентации компании. Организаторами выступят ПАО «Совкомбанк», ИК «Риком-траст» и МСП-банк. Техразмещение запланировано на 20 декабря.

Ориентир ставки 1–4-го купонов составит 19% годовых, 5–8-го купонов — 17%, 9–12-го купонов — 15%. Ориентирам соответствует доходность к погашению на уровне 18,4% годовых. Параметрами выпуска облигаций предусмотрены ковенанты, в том числе чистый долг/EBITDA, не превышающий четырех, обязательства по раскрытию информации, ковенанты по кросс-дефолту и смене контроля.

Накануне агентство АКРА присвоило эмитенту кредитный рейтинг BВ– (RU) со стабильным прогнозом. Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.

Президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе» Геннадий Фофанов считает, что ориентир ставки на первые четыре купона выше среднего уровня на рынке облигаций для такого рода эмитентов и, вероятнее всего, в ставку уже заложено возможное повышение ключевой ставки Банком России 15 декабря.

При этом предлагаемую эмитентом ставку можно считать привлекательной, говорит руководитель отдела финансового и управленческого консалтинга ИПП Евгений Гуляев. «В совокупности с рейтингом эмитента BВ– (RU) привлекательность вложений инвесторов в облигации ООО "Унител" со сроком выпуска на три года оценивается как "средняя", поскольку вложения в ценные бумаги эмитентов с кредитным рейтингом ниже А– сопряжены с рисками в среднесрочной перспективе. Если сравнивать ставку с надежными эмитентами с кредитным рейтингом не ниже А–, то средняя доходность по облигациям со сроком выпуска до трех лет составляет 16 %. Таким образом, доходность по облигациям ООО "Унител" является своеобразной платой за риск»,— отмечает эксперт.

Генеральный директор компании Ирина Трепалина во время презентации «Унитела» в рамках дебютного выпуска биржевых облигаций, организованной RusBonds, отметила, что по итогам 2023 года оператор ожидает выручку в размере 262 млн рублей. В 2024 году, по прогнозам компании, выручка может достигнуть 336 млн.

Госпожа Трепалина уточнила, что до 90% выручки компании от основного вида деятельности приходится на сектор b2b. В этом сегменте «Унител» занимает 2,8% рынка. Среди конкурентов как крупные игроки: ПАО «Ростелеком» (28%), АО «Северен-Телеком» (17%), АО «Эр-Телеком» (14%), ПАО «Мегафон» (11%), так и локальные телеком-операторы: ООО «Обит» и ООО «Смарт-Телеком» (7%).