Рубль настраивается на позитив
ЦБ пересмотрел динамику укрепления национальной валюты
Опрошенные Центробанком аналитики улучшили свой прогноз по рублю. До конца года экономисты не ждут существенного ослабления российской валюты. Средневзвешенный курс доллара по итогам 2023-го составит 85,4 руб. К такому консенсусу пришли специалисты. При этом еще в ноябре они полагали, что доллар по году достигнет отметки в 86 руб. Оптимистичнее стал и прогноз на ближайшие несколько лет. Судя по декабрьскому опросу, в 2024-м средний курс американской валюты составит 92 руб. против ноябрьских ожиданий в 94 руб.
Фото: Ирина Бужор, Коммерсантъ
Фото: Ирина Бужор, Коммерсантъ
На последующие два года аналитики также пересмотрели свои оценки в сторону укрепления российской валюты. Не слишком ли оптимистичный прогноз? Директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг считает, что есть основания говорить о позитивных тенденциях:
«Глядя на то, как рубль быстро вернулся из района 87-88 руб. к 93 руб. и выше, прогноз кажется слишком оптимистичным. Но основной фактор, который предполагает более крепкий рубль, — это переход Центрального банка к продажам валюты в рамках зеркалирования операций ФНБ.
Учитывая, что дополнительные нефтегазовые доходы и, соответственно, отложенные покупки валюты оказались несколько меньше, это тоже дополнительный фактор в пользу того, что Центральный банк, скорее всего, будет продавать валюту в достаточно приличных объемах. Это гарантирует насыщение рынка и сглаживает колебания торгового баланса.
На более длинном промежутке времени, если мы говорим про 2025-й и 2026 год, большее влияние окажут фундаментальные факторы. Я жду, и консенсус-прогноз исходит из того, что торговый баланс окажется достаточно сильным, и рубль все-таки будет близок к своим более фундаментальным значениям, которые определяются соотношением инфляции в России и в основных странах-партнерах».
Также улучшился консенсус-прогноз аналитиков по ВВП. По итогам 2023-го показатель превысит 3%. Хотя в ноябре эксперты ожидали лишь 2,5%. А вот темпы роста цен в ближайшие годы, наоборот, ускорятся. Так, уже в 2023-м аналитики полагают, что инфляция превысит 7,5%. А на целевой уровень Центробанка в 4% показатель выйдет только в 2025 году.
Это указывает на то, что в 2023 году высокая ключевая ставка будет сохраняться продолжительный период. Хотя директор по стратегии «Финам» Ярослав Кабаков отмечает, что есть основания для замедления инфляции, но это не позитивный сигнал:
«Мы увидим резкое торможение по темпам роста инфляции мировой экономики, а через определенное количество времени — по развивающимся рынкам. Инфляция к середине 2024 года себя просто-напросто исчерпает. Поэтому можно, конечно же, экстраполировать текущие тенденции на следующий год, но адекватности в этом не очень много.
Если говорить про опережающие показатели экономического роста, у нас замедляются железнодорожные отгрузки. С одной стороны, это может быть связано с сезонными факторами, с другой, указывает на постепенное замедление темпов роста экономики. Факторы, которые приводили к этому в предыдущие периоды, себя исчерпывают. Бюджетный стимул тоже будет постепенно снижаться».
6 декабря о ситуации с рублем высказался и глава Сбербанка Герман Греф. Он отметил, что сейчас российская валюта находится на сбалансированном уровне. И с учетом нынешнего торгового баланса, справедливый курс он оценивает примерно в 90 рублей за доллар.
С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".