Портфельная интеграция

Один из крупнейших страховщиков — «АльфаСтрахование» — планирует полностью интегрировать недавно приобретенную «Атрадиус Рус Кредитное страхование», специализирующуюся на рисках неплатежей по торговым кредитам. По словам экспертов, в дальнейшем дочерняя структура может быть ликвидирована — это позволит сократить издержки при сохранении компетенций. Вместе с тем в основе бизнеса «Атрадиуса», бывшего дочерней структурой иностранной группы, могли лежать контракты с зарубежными компаниями, покинувшими Россию. То есть развивать портфель «АльфаСтрахованию» придется самостоятельно.

«АльфаСтрахование Торговые кредиты» (бывшая «Атрадиус Рус Кредитное страхование») передаст портфель своей головной организации «АльфаСтрахование». Соответствующее уведомление страховщик разместил на сайте ЦБ 10 октября. В компании назвали процедуру частью реализации проекта интеграции для оптимизации бизнеса.

Гендиректор «АльфаСтрахования» Владимир Скворцов тогда пояснял, что компания видит перспективы в развитии страхования торговых кредитов и собирается сохранить команду, компетенции и ключевые бизнес-процессы в приобретенной компании (см. “Ъ” от 20 июля).

По словам экспертов, следующим шагом может стать сдача лицензии дочерней компании. Передача портфеля с последующей ликвидацией — распространенная практика завершения сделок слияния и поглощения в случае, когда покупатель либо уже имеет в своем портфеле аналогичные страховые продукты, либо имеет лицензию и необходимые ресурсы, позволяющие их предлагать, поясняет партнер Б1 Татьяна Самсонова.

В случае «АльфаСтрахование Торговые кредиты» преимуществами отдельной компании пользоваться сложнее, а требования законодательства по уставному капиталу и собственным средствам надо выполнять, отмечает профессор Финансового университета при правительстве РФ Александр Цыганов.

По мнению господина Цыганова, на сегодня персонал, технологии, а также «все или сохраняющаяся часть» клиентов бывшей «Атрадиус Рус» вполне могут быть интегрированы непосредственно в «АльфаСтрахование». Главный аналитик «Регблока» Анна Авакимян добавляет, что интеграция компании может повысить возможности для перекрестных продаж «АльфаСтрахования».

В то же время Александр Цыганов говорит о сложностях с «пониманием развития кредитного страхования на ближайшую перспективу». В связи с уходом с российского рынка части страхователей — в первую очередь представителей иностранного бизнеса, страховавшихся в дочерней компании страховщика, работающего с их учредителями, объем портфеля должен был снизиться, поясняет эксперт. По оценкам Анны Авакимян, портфель дочерней компании может составлять 7–12 млрд руб.