Как сообщила Ъ начальник управления корпоративных финансов "Сити Инвест Банка" (финансовый консультант проекта) Юлия Пекарская, "Аском" выпускает облигации уже два с лишним года, привлекая с их помощью дополнительные средства, необходимые для постройки жилых домов. Номинал и доходность бумаг привязаны к рыночной стоимости квадратного метра жилья.
В общей сложности "Аском" зарегистрировал в ФКЦБ четыре транша жилищных облигаций общим объемом 39,1 млн рублей. Из них три выпуска уже размещены на внебиржевом рынке, а два первых транша — общим объемом 23,4 млн руб.— полностью погашены. За счет собственных инвестиций и средств, привлеченных с помощью облигаций, "Аском" построил и сдал в эксплуатацию два 9-этажных дома на Планерной улице.
Для постройки нового дома были выпущены еще два транша бумаг, которые должны быть погашены осенью 2002 года. По словам Юлии Пекарской, параметры пятой эмиссии облигаций пока не определены, так как подать документы на регистрацию в ФКЦБ предполагается только в сентябре этого года. Планируется, что объем нового выпуска значительно превысит предыдущие и составит около $1 млн. Поэтому впервые компания приняла решение разместить облигации на бирже.
Как сообщил Ъ начальник отдела ценных бумаг Международного банка "Санкт-Петербург" Валентин Рязанцев, сейчас прогнозировать спрос на жилищные облигации достаточно сложно, так как для петербургского рынка это совершенно новый вид ценных бумаг. Жилищные сертификаты, которые можно считать прообразом жилищных облигаций, не обращались на организованном рынке и не получили достаточного распространения. Как считает господин Рязанцев, дилерам облигации будут интересны, так как они всегда приветствуют появление новых финансовых инструментов. Кроме того, инвестиционные компании и банки, развивающие новые направления бизнеса, смогут предложить своим клиентам новый вид обеспечения бумаг.
Как считает начальник управления корпоративного консалтинга БФ "Ленстройматериалы" Дмитрий Абрамов, для строителей жилищные облигации, размещаемые на бирже, могут стать более дешевым ресурсом, нежели банковский кредит, так как использование биржевой площадки позволяет привлечь большое количество первичных инвесторов. Однако небольшие объемы траншей и невысокая доходность бумаг (так как они рассчитаны в основном на физических лиц, желающих получать по облигациям не доход, а жилье) сделают их не слишком ликвидными. Кроме того, метр жилой площади не является стандартным активом: квартира характеризуется значительно большим числом признаков, чем серия дома, количество комнат, площадь. Все это может оказать негативное влияние на организацию вторичных торгов облигациями. Впрочем, как утверждает господин Абрамов, эта проблема частично может быть решена при наличии маркет-мейкеров, постоянно поддерживающих твердые котировки на покупку и продажу облигаций.
НАТАЛЬЯ ШАКЛАНОВА