|
Фонды с ограниченной дееспособностью |
 |
 |
В пенсионном законодательстве написано, что с 1 июля этого года негосударственные пенсионные фонды (НПФ) получают право привлекать пенсионные накопления граждан. Это деньги, оседающие на счетах 38 млн застрахованных граждан в государственном пенсионном фонде. Они накапливаются с момента начала пенсионной реформы — c января 2002 года. Сейчас их объем оценивается уже в $5 млрд. По оценкам экспертов, к 2010 году эта сумма будет составлять уже примерно $12 млрд.
Два года назад финансовые показатели пенсионного рынка выглядели, мягко говоря, скромно. Так, пенсионные резервы российских НПФ составляли на 1 января 2002 года всего 33,6 млрд руб., имущество для обеспечения уставной деятельности — 10,3 млрд руб., а число участников — 3,9 млн человек. Для сравнения: активы банковской системы тогда оценивались более чем в 2 трлн руб.
К моменту вхождения в пенсионную реформу частные пенсионные фонды пришли в полную боевую готовность: совокупные пенсионные резервы НПФ увеличились на 194%, а имущество для обеспечения уставной деятельности — на 234%. По данным на 1 июля, суммарные активы пенсионного рынка составляли 135,2 млрд руб. Достаточно сказать, что на момент принятия пенсионного законодательства, в котором определены требования к финансовым показателям фондов--претендентов на участие в пенсионной реформе, этим критериям соответствовало не больше десяти НПФ. Тогда казалось, что на новый рынок выйдет максимум 30-40 фондов. Результаты превзошли ожидания: сейчас таких НПФ уже более 200. "Фонды наращивали финансовые показатели для участия в пенсионной реформе — последние несколько лет рынок был нацелен именно на этот проект",— говорит исполнительный директор НПФ "Прогресс-Доверие" Сергей Бровчак.
Но в последний момент фонды как будто испугались. "Визы" на новый рынок — разрешения на деятельность по обязательному пенсионному страхованию — получили всего 76 НПФ. Безудержный рост НПФ остановился: за полугодие финансовые показатели фондов увеличились лишь на 8,6%.
Выйти на многомиллиардный рынок отважились всего 40 НПФ. Причем большинство из них не входит в число крупнейших. Половина фондов, входящих в двадцатку лидеров рынка, предпочли остаться наблюдателями — "Телеком-Союз", "Транснефть", "Регионфонд", "Нефтегарант", "Сургутнефтегаз", НПФ Сбербанка и пр. И это при том, что за спиной этих фондов — мощные корпорации, являющиеся их клиентами по добровольному пенсионному обеспечению. "Все были уверены, что 20 лидеров рынка, консолидирующих 84% его активов, станут основными участниками рынка обязательного пенсионного страхования",— вспоминает президент НПФ "Первый национальный" Виталий Плотников.
На практике все вышло иначе. В числе лидеров по количеству заключенных договоров по обязательному пенсионному страхованию оказались фонды, считавшиеся аутсайдерами,— "Первый промышленный альянс", Большой пенсионный фонд и пр. Последний фонд, кстати, занимает второе место, хотя по сумме пенсионных резервов он находится на 71-й позиции. Среди фондов, заявивших о себе на новом рынке, есть ряд НПФ, которые не входят и в топ-100 по сумме пенсионных резервов,— "Пенсионный капитал", "Исеть-фонд", "Урал-аил", "Урало-Сибирский".
Дело в том, что доля риска от участия в этом проекте превышала все разумные выгоды. И рискнули те фонды, которым, по сути, было нечего терять. Пенсионная реформа — прежде всего политический проект, а уж потом — социальный и финансовый. Пенсионные накопления — многомиллиардный ресурс длинных средств, являющихся собственностью государства. С переходом этих денег в частные фонды право собственности переходило к последним. Этой весной выяснилось, что государство не готово поделиться этой собственностью с финансовым рынком: чиновники наполовину урезали финансовый потенциал накопительной пенсионной системы, вычеркнув из нее граждан старше 37 лет. Эта категория, по оценкам экспертов, была наиболее "взносоемкой" и активной в принятии решений по обеспечению собственной старости.
Таким образом, НПФ лишились значительной части потенциальных клиентов по обязательному пенсионному страхованию. И тем не менее этот рынок сохранил привлекательность — суммы пенсионных накоплений, на которые могли претендовать частные пенсионные фонды, по-прежнему превышали их возможности на рынке добровольного пенсионного обеспечения. Хотя решение правительства заставило некоторые НПФ отказаться от этого проекта.
Вскоре проявились и другие факторы, пошатнувшие уверенность НПФ в их возможностях. В частности, в нормативной базе, необходимой для участия фондов в обязательном пенсионном страховании, обнаружились пробелы. Согласно Налоговому кодексу, граждане, передавая деньги в НПФ, сразу лишаются почти трети этих средств — пенсионный фонд, получив деньги, обязан уплатить с них налог на прибыль. При этом в пенсионном законодательстве написано, что конкурентные условия государственного пенсионного фонда и НПФ должны быть равными, а значит, клиенты НПФ не должны терять на налогах. Несмотря на это, соответствующие поправки в Налоговый кодекс до сих пор не приняты. И многие НПФ встали перед выбором: либо объяснять клиентам, почему сумма их пенсионных накоплений ни с того ни с сего сократилась на треть, либо компенсировать налоговые потери за собственный счет. "Налоговые риски проекта оцениваются нами в $500 тыс. Мы готовы выплатить их за счет собственных средств",— уверяет вице-президент НПФ "Электроэнергетики" Андрей Железнов. Но далеко не все участники рынка готовы были идти на такие меры.
Кроме того, в течение всего года чиновники заверяли общественность в том, что сроки выбора гражданами частных пенсионных фондов завершатся не 1 октября, а 31 декабря — предполагалось, что будут приняты соответствующие поправки в законодательство. В расчете на это участники рынка запланировали кампании по привлечению клиентов на осень. Однако в начале сентября чиновники объявили, что изменения в закон приняты не будут и 1 октября прием заявлений от граждан о переводе пенсионных накоплений в НПФ будет завершен. Таким образом, фондам пришлось кардинально изменить планы и в спешном порядке начать работу по заключению договоров. На этом этапе отсеялся еще ряд пенсионных фондов: их менеджеры не готовы были идти на связанные с этим риски. "Мы приняли решение не участвовать в этом году в этом проекте,— заявляет президент НПФ 'Стальфонд' Андрей Никитченко,— при переводе накоплений в НПФ возникают существенные риски. А формирование пенсии — не игра в казино".
По закону НПФ обязаны принять пенсионные накопления любого желающего. "Мы не имели права отказывать в заключении договора об обязательном пенсионном страховании,— рассуждает Виталий Плотников.— При этом времени было крайне мало. Наши сотрудники успели 'войти' лишь в 20% предприятий, отработав там всего несколько дней. Поняв, что из-за сроков не удастся заключить достаточное для рентабельности число договоров, мы остановили проект — бессмысленно было множить убытки". По подсчетам Национальной ассоциации НПФ (НАПФ), рентабельность этого проекта достигается при наличии не менее 100 тыс. договоров. Меньшее число договоров в данном случае было бы хуже, чем ничего: инвестирование небольших сумм обернулось бы для НПФ неминуемыми убытками.
Однако ряд фондов все же пошел и на эти риски. Но тут выяснилось, что заключенные договоры могут оказаться недействительными. Дело в том, что правительство не успело утвердить в срок так называемую форму уведомления — документ, в котором НПФ обязаны сообщить госрегулятору о заключенных договорах. Без этой бумаги у фондов не было уверенности, что договоры будут рассмотрены, а пенсионные накопления — переведены. "Процесс заключения договоров был приостановлен,— говорит первый вице-президент НПФ 'Интеррос-Достоинство' Сергей Кабалкин.— Если бы договоры оказались недействительными, пострадала бы репутация фонда".
Но буквально за несколько дней до завершения сроков пенсионных выборов чиновники согласились принимать уведомления от НПФ в свободной форме. Ряд фондов возобновили работу с предприятиями, некоторые задействовали мощный административный ресурс. Результаты превзошли оптимистические прогнозы: за неделю фондам удалось заключить более 250 тыс. договоров. Окончательные цифры еще уточняются, поскольку документы из регионов находятся в процессе обработки.
С одной стороны, 250 тыс.— это меньше 1% от потенциала рынка обязательного пенсионного страхования и 4,6% от числа нынешних клиентов частных пенсионных фондов. Между тем НПФ в своих бизнес-планах ориентировались как минимум на привлечение своих клиентов по добровольному пенсионному обеспечению. Подавляющее большинство российских фондов являются корпоративными — 85,9% взносов в НПФ поступают от юридических лиц. По данным на 1 июля, число клиентов пенсионных фондов превышало 5,5 млн человек. По словам участников рынка, привлечь пенсионные накопления вкладчиков — это была программа-минимум. Получается, что фонды ее не выполнили. Так, крупнейшие корпоративные НПФ успели охватить меньшую долю собственных клиентов.
Финансовые результаты частных фондов в этом проекте также выглядят весьма скромно. По оценкам НАПФ, заключенные договоры принесут частному пенсионному рынку порядка $50 млн. Из этой суммы следует вычесть налог на прибыль, который НПФ обязаны уплатить с полученных сумм пенсионных накоплений. Так что пока основной бизнес приносит НПФ больше: в прошлом году в фонды поступило более 22 млрд руб. пенсионных взносов, а за шесть месяцев этого года — 10 млрд руб.
Но, с другой стороны, следует признать, что стратегически НПФ все же удалось невозможное. С учетом негативных факторов, повлиявших на ситуацию, полученные результаты выглядят внушительно. И, бесспорно, их можно расценивать как позиционную победу пенсионного рынка. "Опыт показал, что услуга, предложенная НПФ на рынке обязательного пенсионного страхования, является востребованной,— считает гендиректор ООО 'Пенсионный капиталъ' Константин Угрюмов.— По нашим оценкам, через пять-семь лет этот рынок полностью перейдет в частный сектор".
ЛИЗА ГОЛИКОВА
Таблица 1. Лидеры по сбору пенсионных заявлений
Таблица 2. Все пенсионные фонды России по объему пенсионных резервов на 01.07.04
Таблица 3. Пенсионные фонды с щедрыми учредителями (на 01.07.2004)
Таблица 4. Самые убыточные пенсионные фонды (на 01.07.04)
Таблица 5. Лидеры по объему пенсионных взносов (на 01.07.04)
Таблица 6 Лидеры роста (на 01.07.2004)
Таблица 7. Самые "пенсионерские" пенсионные фонды (на 01.07.2004)
Таблица 8. Лидеры по объему пенсионных выплат (на 01.07.2004)
Таблица 9. Самые массовые пенсионные фонды (на 01.07.04)
Таблица 10. Самые состоятельные пенсионные фонды (на 01.07.2004)
|