Курс доллара. Прогноз на 7–11 декабря

В рамках предстоящей недели пара доллар / рубль может предпринять попытку выхода вниз из диапазона 73–75 руб. Покупкам в национальной валюте могут способствовать попытки продолжения роста на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent может выйти выше $50 за баррель. Плюс к этому в ближайшие сессии может сохраниться спрос на рисковые активы, включая валюты развивающихся стран, что также поддержит рубль. В результате пара доллар / рубль сможет закрепиться ниже 75 руб. и попытается пробить уровень 73 руб., выступающий для американской валюты ближайшей поддержкой.

Наш прогнозный диапазон для курса пары доллар / рубль на следующую неделю — 74–76. Демократическая партия США стремится скорее договориться по новым пакетам стимулов и поэтому сократила объем возможной поддержки до $908 млрд. В CFTC между тем отметили, что «пике» доллара побудило институциональных инвесторов увеличить короткие позиции на USD, которые достигли в ноябре рекордного максимума. Количество заболевших COVID-19 продолжает расти, в США новый дневной рекорд — 210 тыс. случаев заражения. Итоги встречи ОПЕК+ были восприняты рынками скорее позитивно. Импульс для усиления получили «сырьевые» валюты. Российский рубль укрепился за неделю примерно на 2,8%, бразильский реал и колумбийский песо — на 3,9% и 3,6%, соответственно.

На глобальном рынке наблюдается усиление роста товарных цен, сопровождаемое снижением доллара. ОПЕК+ согласовала постепенное наращивание добычи, что косвенно подтверждает ожидания восстановления спроса на нефть. На рынках акций стран—экспортеров ресурсов продолжается ралли. Пока мы не видим разворота данных тенденций и считаем, что у рубля имеется некоторое пространство для роста. Ожидаем торги в районе 72–75 руб./$ на предстоящей неделе.

Ключевой тренд — глобальное ослабление доллара, которое происходит благодаря усилению позитивных настроений в отношении перспектив мировой экономики. Близость начала массовой вакцинации, а также сохранение шансов на пакет стимулирующих мер в США поддерживают спрос на риск, оказывая давление на доллар. Инвесторы продолжают искать высокодоходные направления для инвестиций, что оказывает поддержку и российской валюте в том числе. Рубль, несмотря на усиление санкционного давления США, выглядит уверенно. Цены на нефть после заседания ОПЕК+ сохраняют тенденцию к росту, что также подтверждает улучшение экономических ожиданий. Однако, несмотря на весь позитив, большинству рискованных активов явно требуется коррекция после заметного роста, а доллару — попытка частично восстановить позиции. Таким образом, вероятность коррекционного движения на рынках высока, поэтому рубль может оказаться под давлением в течение недели.

Российскую валюту поддержали новости о достигнутом соглашении ОПЕК+ о незначительном наращивании добычи в начале 2021 года. Положительное влияние на рынки оказывают новости о начале массовой вакцинации от COVID-19 (в России, США и Великобритании). Одновременно на завершающейся неделе появились сигналы о возможности скорого заключения сделки между демократами и республиканцами в отношении нового пакета помощи экономике США объемом $908 млрд, что придает рынкам оптимизма и повышает аппетит инвесторов к риску, в том числе и к рублю. С 7 декабря ЦБ РФ незначительно сокращает объем продаж валюты по сравнению с предыдущим месяцем в рамках бюджетного правила, что, скорее всего, не отразится на курсе российской валюты.