Курс рубля в текущих условиях недооценен по фундаментальным показателям, считают аналитики швейцарского банка Credit Suisse. По их мнению, ослабление курса носит временный характер, он может укрепиться уже к концу текущего года.
«Мы считаем, что рубль недооценен по фундаментальным показателям, таким как экономический рост, размер счета текущих операций и реальные процентные ставки. Мы считаем, что у рубля есть потенциал для укрепления к концу года с вероятным сохранением положительной динамики курса в дальнейшем до уровня 70–72 руб. к доллару США исходя из фундаментальных показателей, если не будет сюрпризов на геополитическом фронте»,— сказано в исследовании Credit Suisse Investment Outlook 2021 (цитата по «РИА Новости»).
Аналитики отмечают, что рубль стал одной из самых слабых валют в регионе, несмотря на стабильный профицит по счету текущих операций и интервенции ЦБ РФ на валютном рынке. По их мнению, большинство факторов ослабления рубля носят временный характер. В частности, с середины августа рубль торгуется в неблагоприятных геополитических условиях.
В Credit Suisse считают, что отток капитала усилился из-за решения правительства пересмотреть соглашения об избежании двойного налогообложения с популярными офшорными странами и изменения структуры сбережений в домохозяйствах. «По нашим оценкам, благодаря этому изменению в поведении домохозяйств общий спрос на иностранную валюту в первом полугодии 2020 года вырос на $1,5–2 млрд. Поскольку волатильность на валютном рынке лишь увеличилась, а процентные ставки не выросли, не исключено, что эта тенденция сохранилась и во втором полугодии»,— говорится в исследовании.
Подробнее о ситуации на рынке валют — в материале “Ъ” «Доллар рубль не бережет».
