Как заработать на президенте
Ставки на выборах в США стали рекордными
Нынешние выборы президента США стали крупнейшим событием на рынке политических ставок в их истории. $2 млрд, поставленные на их исход, максимальная потерянная ставка — 5 млн, выигрыш — около $0,8 млн. И главные проигравшие и выигравшие — жители Великобритании. Ведь США запрещают своим гражданам наживаться на прогнозировании политических событий. Но есть и лазейки.
Ставки на политические события в США запрещены. Для страны с одними из крупнейших в мире казино, букмекерами, которые принимают ставки и на прогноз погоды, и на победителя «Оскара», и на вероятность разработки вакцины к определенному сроку, биржами, где разработано почти бесконечное количество инструментов, чтобы можно было заработать на любой, самой безумной инвестиционной идее, это странно. Но факт.
В 2012 году CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами, Commodity Futures Trading Commission) отклонила заявку NADEX (Северо-Американской деривативной биржи). Биржа хотела предложить торговлю контрактами на политические события (фактически — ставку). Совет по контролю за азартными играми штата Невада последний раз отклонил предложение разрешить ставки «на политику» в 2013 году. В этих условиях никакие легальные операторы не захотят вступить в конфликт с финансовыми регуляторами, поставив под угрозу свой основной бизнес.
Что бывает в этом случае, CFTC продемонстрировала в том же 2012 году, подав в суд на рынок прогнозирования (его участники делали ставки друг против друга на основе вероятностей разных событий) в Ирландии под названием Intrade. Intrade был обвинен в том, что принимал деньги от американцев, которым по закону запрещено участвовать в этом рынке даже за пределами страны. В 2013 году Intrade перестал существовать, хотя в 2012-м в ходе президентской кампании выплаты этой популярной и прибыльной площадки игрокам составили $230 млн.
Запрет этот существовал практически на всем протяжении истории США. Однако, как пишут в своей работе по ставкам на президентские выборы с 1848 по 1940 год Поль Род (Paul Rhode) и Коулмэн Стрампф (Koleman Strumpf) из Университета Северной Каролины, этот запрет никогда не был особенно строгим. Центром был, конечно, Нью-Йорк, хотя участвовали и другие города. Ставки принимали в вестибюле NYSE, в отелях и кафе вокруг нее. Газеты в последние месяцы перед выборами почти ежедневно эти ставки печатали. По их оценкам, в Нью-Йорке средний объем ставок на исход президентских выборов составил за изученный период около $37 млн (в долларах 2002 года, когда была написана работа). А в 1916 году, когда действующий президент демократ Вудро Вильсон сошелся в предвыборной схватке с республиканцем — судьей Верховного суда Чарльзом Хьюзом,— игроками была поставлена рекордная сумма — $165 млн. Это неплохой результат даже по нынешним временам. Например, на нынешнее соперничество Байден—Трамп во всем мире поставили, по оценкам, $2 млрд (из них 3 млн игроков поставили $793 млн на крупнейшей в мире британской бирже ставок Betfair).
Работа авторов не просто так закончилась 1940 годом. По их мнению, после этих выборов рынок заметно увял, вытесненный новой индустрией социологических опросов, сделав лидерами общественного интереса такие компании, как Gallup, чьи доклады весь этот период служили надежным способом прогнозирования результатов выборов.
Но потом Акела стал мазать. Например, на выборах 2012 года Gallup последовательно ставил на республиканца Митта Ромни, который, по их прогнозам, опережал ставшего президентом Барака Обаму.
На сцену политических прогнозов стали выходить новые игроки. Нейт Сильвер (Nate Silver), дата-журналист, который запустил блог FiveThirtyEight (это название — общее число голосов избирателей на президентских выборах в США) в 2008 году. И тут же сделал себе имя, правильно спрогнозировав итоги президентских выборов 2008 года в 49 из 50 штатов. Его модель, основанная на опросах, точно предсказала результаты выборов 2012 года, когда Gallup провалился, во всех 50 штатах. Главный редактор Gallup ворчал, что Сильвер просто «воспользовался всей той тяжелой работой», которую проделали социологи. Техника Сильвера, по сути, заключается в оценке и обобщении данных опросов на уровне страны и на уровне штатов, а затем обработке с помощью статистической модели, которая учитывает прошлые результаты опросов, строгость их методологии плюс некоторые дополнительные факторы, такие как рост занятости и инфляция среди прочих. Сам Сильвер описал свой метод прогнозирования как «симуляцию Коллегии выборщиков». К 2010 году Сильвер перенес свой блог и модель прогнозирования в The New York Times, заключив трехлетнее лицензионное соглашение. По некоторым сообщениям, по мере приближения выборов 2012 года FiveThirtyEight отвечал за 20% всего трафика на сайте NYT.
Прием ставок обычно тоже дает очень неплохие результаты с точки зрения точности прогнозирования. Поль Род и Коулмэн Стрампф отмечают, что предсказательная сила соотношений ставок была достаточно велика, только один раз за 1848–1940 годы выборы выиграл аутсайдер, проигрывавший по результатам ставок. Упомянутый рынок Intrade в 2012 году тоже точно предсказал победу президента Барака Обамы и результаты выборов в 49 из 50 штатов. Объяснение простое — азартные игроки потребляют самые разнообразные данные о президентской гонке и могут заметить важные нюансы до тех пор, пока их заметят политические аналитики и социологи.
Дайте заработать
Отчаянные игроки могут с помощью каких-то ухищрений играть через зарубежных букмекеров, принимающих ставки на президентские выборы США. Таких больше всего в Великобритании и Канаде. Там же делаются и крупнейшие ставки. Этой осенью на Betfair один бывший британский банкир, не пожелавший обнародовать свое имя, поставил на Трампа $5 млн. Как считает английская Sun, это крупнейшая одиночная ставка в истории политического беттинга. Этот банкир, как мы уже знаем, свои деньги потерял. А вот крупнейшая ставка на победу Байдена на Betfair в $1,23 млн должна принести анонимному британцу около $2 млн.
Для азартных игроков в США есть одна легальная лазейка, которая позволяет этот запрет обойти,— прием ставок в образовательных целях. В США существует две компании, которые получили от CFTC своеобразный оберег — так называемые No action letter, которые гарантируют этим компаниям, которые принимают политические ставки, защиту от юридического преследования до тех пор, пока они соблюдают условия, указанные в этих письмах.
Рассмотрим эти условия на примере онлайн-оператора приема ставок PredictIt. Создана эта компания в 2014 году Университетом королевы Виктории в Веллингтоне (Новая Зеландия), она некоммерческая (как и вторая компания — «Электронные рынки Айовы» (IEM)). Взимаемые с игроков платежи (5% за вывод средств со счета игрока и 10% прибыли от каждой сделки) получает сервисная компания Aristotle, с которой заключен договор о поддержке сайта и операций. Университет получает только данные о сделках, которыми он делится с 230 партнерами, включая профессоров из Вест-Пойнта, Гарварда, Карнеги—Меллона, Колумбии, Йеля, Университета Пенсильвании, Дартмута, Оксфорда, Принстона и Дюка,— ради этого результата и было выдано разрешение. Данные полезны, по словам ученых, при изучении поведенческих финансов, политической психологии, компьютерных наук и теории игр.
Все это, конечно, могло бы быть лишь ширмой для обычной букмекерской компании. Однако от такого развития событий защищают размерные ограничения — ставка одного игрока на одно событие не может превышать $850, а количество ставок на одно событие имеет верхнюю границу — 5 тыс. штук. Так как событие не одно и не два, а тысячи, количество игроков велико. За месяц до нынешних выборов компания сообщала о регистрации 100 тыс. игроков с ненулевыми остатками на счетах (в 2016 году их было около 30 тыс.), а количество сделок со ставками на номинантов на президентский пост от Демократической партии (там было 34 варианта ставки) приблизилось к 90 млн.
Торговля выглядит так. Если вы верите в 70-процентные шансы претендента на пост президента, вы можете сделать ставку на 70 центов. Если ваш претендент победит (событие произошло), то компания выплатит вам $1. До наступления события по мере появления новой информации вы можете своей ставкой торговать как акцией — продать ее любому желающему с потерей или прибылью.
С точки зрения предсказаний PredictIt показывал достойные результаты. Например, на предыдущих выборах в течение последнего месяца перед выборами ставки на Хиллари Клинтон колебались между 70 и 80 центами, хотя многие предвыборные прогнозы считали ее безусловным фаворитом и оценивали вероятность ее избрания очень высоко, ближе к 100%.
За неделю до нынешних выборов трейдеры оценивали шансы Байдена в 60%, шансы Трампа — в 40%, тогда как детище Нейта Сильвера, FiveThirtyEight, распределяло вероятности как 87% на 13%.