Вчера стало известно, что НК "Сургутнефтегаз" планирует провести годовое собрание акционеров гораздо раньше других крупных нефтекомпаний — 20 марта. Аналитики инвестиционных компаний считают, что это делается для того, чтобы не выплачивать слишком большие дивиденды владельцам привилегированных акций. Такая возможность предоставляется российским компаниям в последний раз.
Как сообщило вчера агентство AK & M со ссылкой на официальные документы "Сургутнефтегаза", годовое собрание акционеров этой компании состоится 20 марта. Список акционеров для участия в собрании составлен по данным реестра на 31 января. Отметим, что обычно годовые собрания акционеров крупных компаний проходят не раньше конца мая. В те же сроки обычно проводил его и "Сургутнефтегаз".
Аналитики ИК "Атон" в своем вчерашнем обзоре высказали мнение, что раннее собрание акционеров связано с ожидаемым принятием Госдумой поправок к закону об АО, определяющих источник выплат дивидендов. Их требуется уплачивать из чистой прибыли компании, которая определяется как прибыль после налогообложения. Ранее "Сургутнефтегаз", пользуясь пробелом в законодательстве (в части четкого определения понятия чистой прибыли), до выплаты дивидендов вычитал из прибыли суммы капитальных вложений и амортизационные отчисления, что было предметом постоянных споров с инвесторами.
Больше других страдали владельцы привилегированных акций компании (в основном портфельные инвесторы), которые должны получать в качестве дивидендов 10% чистой прибыли компании. По оценке "Атона", если "Сургутнефтегаз" в этом году будет выплачивать дивиденды по-старому, то каждая привилегированная акция принесет ее владельцу 0,3 цента. Если же дивиденды будут выплачиваться в соответствии с новыми поправками, то они составят 2 цента на акцию. В первом случае "Сургутнефтегаз" потратит на дивиденды по привилегированным акциям $23 млн, во втором — больше $150 млн. В прошлом году на дивиденды владельцам привилегированных бумаг компания потратила около $26 млн.
Поправки к закону об АО были приняты Госдумой в первом чтении 25 декабря (Ъ писал об этом 26 декабря). Второе чтение намечено на 14 февраля. По мнению аналитиков, компания рассчитывает, что поправки вступят в силу уже после собрания. Впрочем, до конца "Сургутнефтегаз" в этом не уверен, поэтому совет директоров, назначивший собрание и установивший дату закрытия реестра, не вынес предложений по размерам дивидендов.
Аналитик UFG Павел Кушнир полностью согласен с коллегами в том, что "Сургутнефтегаз" пытается сэкономить, и полагает, что компания будет лоббировать затягивание принятия поправок. Господин Кушнир также считает, что в будущем "Сургутнефтегаз" и подобные ему компании найдут другие способы сокращать выплаты по дивидендам, но они все равно будут выше.
Представители "Сургутнефтегаза" вчера не смогли прокомментировать предположения аналитиков.
ДЕНИС Ъ-СКОРОБОГАТЬКО