Вчера президент группы компаний "Итера" Игорь Макаров объявил о том, что в течение двух-трех лет группа перейдет на единую акцию. Объединив активы, группа откроет себе дорогу к размещению акций на внешних рынках, ведь сейчас она, в силу закрытости структуры, лишена такой возможности. Однако опрошенные Ъ фондовые аналитики предполагают, что консолидация группе необходима, чтобы сохранить в своем составе добывающие активы и не возвращать их "Газпрому".
Как вчера сообщило интернет-агентство Intertek.ru, господин Макаров заявил: "'Итера' может провести допэмиссию акций с последующим обменом на акции дочерних предприятий". Пресс-секретарь группы Николай Семененко подтвердил Ъ эту информацию и заявил, что процесс объединения будет достаточно длительным, поскольку в состав "Итеры" входит значительное количество компаний, где группе принадлежит менее 51% акций. По его словам, пока преждевременно говорить о финансовых затратах, которые потребуются группе для объединения.
Что именно собирается консолидировать "Итера", пока неясно. В состав группы входит более 130 предприятий в 24 странах мира, основной объем операций приходится на перепродажу туркменского газа и сырья, добываемого "Газпромом". В 2001 году "Итера" продала 70 млрд кубометров газа, а ее собственная добыча составила 23 млрд кубометров. При этом добывающие активы группы сейчас находятся в таком состоянии, что консолидации просто не подлежат.
Так, контрольный пакет акций ЗАО "Роспан Интернейшнл" группа продала нефтекомпании ЮКОС (впрочем, вчера господин Макаров заявил, что "Итера" реализовала их "с правом обратного выкупа" и оставила за собой реализацию газа, добываемого ЗАО). Однако дальнейшая судьба предприятия совершенно неясна: "Роспан" находится под конкурсным управлением, и его активы могут быть распроданы.
Другое добывающее предприятие, "Пургаз", досталось "Итере" при весьма интригующих обстоятельствах (подробности в рубрике "No comment" на стр. 5). В январе "Газпром" продлил до 31 марта срок опциона, по которому он может выкупить 32% акций "Пургаза" и восстановить контроль над предприятием. Аналитик инвесткомпании "Ренессанс-Капитал" Владислав Метнев и его коллега из UFG Дмитрий Авдеев считают, что "Газпром" заберет "Пургаз" у "Итеры", хотя и будет вынужден вернуть группе деньги, которые она вложила в компанию.
После того как 8 февраля по требованию "Газпрома" была введена процедура наблюдения в АО "Запсибгазпром", "Итера" рискует потерять и Южно-Русское месторождение (его запасы составляют более 600 млрд кубометров газа). Правда, "Газпрому" придется потрудиться для того, чтобы вернуть себе этот актив. Лицензией на его освоение обладает компания "Севернефтегазпром", контрольный пакет акций которой не без участия "Итеры" оказался у немецкой TNG Energy AG. Напрямую группа этой компанией не владеет, однако некогда президент ООО "Итера-холдинг" Валерий Отчерцев в интервью журналу Petroleum Economist признал, что TNG входит в "Итеру".
По мнению аналитика ИК "Тройка-Диалог" Валерия Нестерова, именно для того, чтобы спасти оставшиеся активы, "Итера" и будет переходить на единую акцию. По его убеждению, консолидированная "Итера" получит больше возможностей для того, чтобы противостоять "Газпрому". Однако с таким мнением не совсем согласен Владислав Метнев. Он считает: "Существует гипотетическая возможность, что 'Итера' договорилась с 'Газпромом' и сохранит свои добывающие активы. Но взамен, после объединения, ей придется поделиться с газовым монополистом пакетом своих акций".
Сам "Газпром" не подтверждает наличия таких планов. Глава департамента информационной политики компании Александр Дыбаль заявил Ъ следующее: "У 'Газпрома' с 'Итерой' нормальные деловые отношения. Это независимый производитель, и 'Газпром' с ним сотрудничает".
О том, каковы на деле формы этого сотрудничества, можно будет судить по мере хода банкротства "Запсибгазпрома". Ъ будет следить за развитием ситуации
ПЕТР Ъ-САПОЖНИКОВ