Вчера рейтинговое агентство Standard & Poor`s опубликовало обзор ситуации с корпоративными дефолтами. Число эмитентов, имевших кредитные рейтинги агентства и не заплативших по своим облигациям, продолжает расти. И темпы этого роста впечатляют — количество дефолтов достигло рекордного уровня за всю историю наблюдений.
За первые три квартала 2001 года дефолты по своим обязательствам допустила 151 компания против 117 за весь 2000 год. По мнению экспертов агентства Standard & Poor`s (S & P), к концу года их число перевалит за 200. При этом уровень дефолтов в секторе высокорискованных бумаг достигнет 9,4%, а в секторе бумаг с инвестиционным рейтингом — 0,48%, что является самым высоким показателем за последние 20 лет. В результате инвесторы могут потерять около $100 млрд против $42,3 млрд в 2000 году.
Аналитики S & P прямо заявляют, что в экономике США наступил период рецессии, при этом падение экономики может быть очень глубоким и длительным. Подтверждает это и география дефолтов: из 50 компаний, не расплатившихся по облигациям в третьем квартале, 44 находятся в США. Помимо спада в мировой экономике существенную роль в резком росте числа отказов платить по своим обязательствам сыграли сентябрьские теракты. Колоссальные убытки авиакомпаний, туристических и страховых операторов могут привести к самым печальным последствиям на рынке корпоративных облигаций.
Крайне неблагополучна ситуация и с менее крупными американскими компаниями. За первое полугодие 2001 года количество дел о банкротстве юридических и физических лиц в США выросло на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигло 770 тыс.
"Цифры за первое полугодие не просто вызывают тревогу — они шокируют",— заявил глава института банкротств США Сэмьюэл Джердано (Samuel Gerdano). Ранее рекордное количество банкротств в США было зафиксировано в 1998 году — 1,4 млн случаев. Но есть все основания полагать, что в этом году рекорд будет побит. 20% неблагополучных фирм относятся к сектору телекоммуникаций, по 10% пришлось на сферу высоких технологий и на химическую промышленность. Дефолты коснулись здесь и довольно крупных компаний, таких, как Fiona Capital, Pacific Gas & Electric Co. Сумма дефолта одной только Exodus Communications Inc. достигла $6 млрд.
В целом картина ближайшего будущего выглядит пока безрадостно. Основные последствия терактов заемщиков ждут в четвертом квартале. Кроме того, если ранее эксперты S & P прогнозировали восстановление экономики уже в этом году, то теперь даже возможность подъема во второй половине 2002 года подвергается сомнению. А это неизбежно приведет к росту объема неоплаченных долгов.
БОРИС Ъ-МИШАКОВ