Снижение суверенного рейтинга РФ до спекулятивного уровня вторым международным агентством произошло в момент восстановления интереса западных инвесторов к российскому рынку. За неделю, закончившуюся 18 февраля, они вложили в Россию $282,6 млн — максимальный объем инвестиций с апреля 2014 года.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Международные инвесторы на прошлой неделе агрессивно наращивали инвестиции на российском рынке, свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Суммарный объем инвестиций, которые поступили на рынок акций за неделю, закончившуюся 18 февраля, через фонды глобальных развивающихся рынков и фонды России, составил максимальный объем с апреля 2014 года — $282,6 млн. Это более чем в десять раз превышает объем инвестиций, привлеченных в российские акции неделей ранее ($26 млн).
Российский фондовый рынок оказался в числе лидеров по привлечению инвестиций среди всех развивающихся стран. Больший объем средств на минувшей неделе поступил только в Индию — $348,7 млн. Бразилия и ЮАР показали более скромные, но все же положительные результаты, Турция пережила незначительный отток, а Китай лишился $167 млн, отмечают аналитики Sberbank Investment Research. Суммарные привлечения фондов развивающихся рынков, по данным EPFR, за минувшую неделю составили $749 млн.
Росту оптимизма инвесторов в отношении рублевых активов способствовало повышение цен на нефть, происшедшее в начале февраля. На текущей неделе цены на европейские сорта нефти после двухмесячного перерыва поднялись выше уровня $60 за баррель. Во вторник стоимость североморской Brent на спот-рынке, по данным Reuters, достигала отметки $62 за баррель. Даже с учетом того что в пятницу стоимость Brent равнялась $60,7 за баррель, рост с начала недели составил 1%, а за три недели непрерывного роста — почти 30%. По словам директора Simargl Capital Дмитрия Садового, резкий рост цен на нефть, происшедший в последние недели, улучшил перспективы российской экономики, которой предрекали сильнейшую просадку с кризиса 2008-2009 годов.
На решение инвесторов повлияло и заключение мирного договора в Минске по урегулированию конфликта на юго-востоке Украины. "Основные пункты соглашения о прекращении огня и отводе тяжелой техники в целом выполняются и, по констатации конфликтующих сторон и наблюдателей, привели к существенному снижению градуса противостояния",— отмечает управляющий директор ИГ "Тринфико" Егор Кротков. По его словам, постоянные телефонные контакты членов "нормандской четверки" и взаимодействие рабочих групп укрепили надежду инвесторов на постепенное урегулирование военного конфликта. Как следствие, премия за риск при инвестициях в российские акции сокращается, что, естественно, привело к потоку инвестиций, отмечает портфельный управляющий компании "Альфа-Капитал" Эдуард Харин.
Субботнее решение международного рейтингового агентства Moody`s снизить суверенный рейтинг РФ до спекулятивного уровня Ba1 с Baa3 с негативным прогнозом оказало ограниченное влияние на долговой рынок. Доходность еврооблигаций РФ с погашением в 2043 году выросла в понедельник с 6,7% до 6,9% годовых. Что же касается рынка акций, то участники рынка не исключают продолжения притока в него иностранных инвестиций. "Вероятно, что в случае сохранения относительного спокойствия на Украине инвесторы продолжат увеличивать долю российских акций в своих портфелях, тем более что по отношению к аналогам с развивающихся и развитых рынков большинство компаний выглядит очень дешево и имеет существенный потенциал роста",— отмечает Эдуард Харин. По оценкам директора аналитического департамента ИК "Регион" Валерия Вайсберга, в настоящее время российские компании торгуются с дисконтом 50-60% к компаниям emerging markets.