вводит в обращение срочный финансовый контракт (финансовый фьючерс). 21
февраля в отделе валютно-финансовых операций МТБ закончилась разработка
правил торговли финансовым фьючерсом и механизма расчетов по нему.
финансовый фьючерс позволит предприятиям, нуждающимся в кредитовании, а
также банкам и другим коммерческим структурам, заинтересованным в
предоставлении кредита, управлять своим финансовым риском, страхуя себя от
возможного повышения или понижения процентной ставки по кредиту в будущем.
Первые срочные финансовые контракты будут предложены к продаже на МТБ в
апреле этого года.
Торговля финансовым фьючерсом будет осуществляться на Межрегиональном
финансовом рынке (МФР), являющемся структурным подразделением МТБ.
Финансовый фьючерс - биржевой контракт, представляющий собой по сути
продажу кредита. Все характеристики контракта, за исключением целы,
фиксированы. Цена же определяется в зависимости от спроса в процессе торга
и представляет собой ставку ссудного процента, которую продавец хочет
получить за право пользования его денежными средствами, а покупатель готов
уплатить за их использование. Покупатель, кроме того, получает право
последующей перепродажи фьючерса.
Впервые в биржевой практике финансовый фьючерс появился в 1982 году на
Международном денежном рынке Чикагской товарной биржи. В настоящее время им
торгуют во всех крупных мировых финансовых центрах. Созданы
специализированные фьючерсные биржи.
Как сообщил корреспонденту "Ъ" заведующий отделом валютно-финансовых
операций МТБ Владимир Носович, купля-продажа финансовых фьючерсов означает,
собственно, предварительную продажу кредитов. Продавец или покупатель
контракта берет на себя обязательство взять в кредит (в случае купли) либо
ссудить (в случае продажи) некую сумму под определенный процент. Стоимость
контракта и срок его исполнения устанавливаются в процессе публичного
торга.
Таким образом, по мнению экспертов МТБ, экономический смысл покупки или
продажи фьючерса на бирже заключается в том, что лицо, купившее финансовый
фьючерс, фиксирует уже сегодня приемлемую для себя ставку ссудного
процента, по которой в будущем оно сможет получить кредит, а лицо,
продавшее финансовый фьючерс, фиксирует ставку ссудного процента, по
которой в будущем оно могло бы предоставить кому-либо кредит или положить
деньги в банк на депозит. При помощи этой сделки покупатель страхует себя
от возможного повышения кредитной ставки в будущем, а продавец - от ее
возможного понижения.
При этом и продавец и покупатель кредита имеют право продавать свои
обязательства по заключенному кредитному контракту. Следует отметить, что,
по западной практике, подобные перепродажи нередко приносят ощутимую
прибыль, поскольку процент по кредиту жестко фиксируется в контракте, а
реальные банковские ставки к тому моменту, когда кредит должен быть
предоставлен, могут измениться.
По словам Носовича, мировая практика показывает, что лишь до 3% всех
срочных финансовых контрактов заканчиваются кредитованием первоначальных
участников соглашения, в остальных случаях контракт неоднократно
перепродается.
Как сообщил Владимир Носович, предметом торгов на МФР станет типовой
финансовый контракт на кредит в размере 100 тыс. руб. сроком на 3 месяца.
Вести торговлю финансовым фьючерсом на МФР имеет право любое юридическое
или физическое лицо при условии выполнения им правил биржевой торговли.
Заключение сделок купли-продажи финансовых фьючерсов будет происходить при
посредничестве брокеров, а также после внесения залога в клиринговый центр
МТБ.
Заниматься куплей-продажей срочных финансовых контрактов будут также
дилеры, главное отличие которых от брокеров заключается в том, что они
действуют не по поручительству, а только от своего имени и все расчеты
ведут за счет собственных средств.
По мнению Владимира Носовича, дилерами на МФР станут в основном
коммерческие банки, однако ими могут стать и частные лица. Для этого нужно
внести страховой взнос в размере 3000 руб., залог в обеспечение своих
обязательств и предоставить руководству МФР доказательства наличия сумм для
торговли на рынке финансовых фьючерсов.
Размер комиссионных отчислений, получаемых от сделок на МФР, пока не
определен.
По словам Владимира Носовича, МФР начнет работу в апреле этого года. Сейчас
идет разработка правил торговли срочным финансовым контрактом на
кредитование в валюте, однако введение его в действие в ближайшем будущем
не ожидается.
Адрес МТБ: Москва, просп. Мира, ВДНХ СССР, павильон N 4. Телефон:
187-86-14.
МТБ зарегистрирована 19 мая 1990 года. Уставный капитал - 20 млн руб. (200
паевых свидетельств по 100 тыс. руб. каждое). Зафиксировано около 100
участников биржи и более 30 брокерских контор.
---