Убыточная золотодобывающая Petropavlovsk предложила держателям ее облигаций на сумму $310,5 млн отсрочить погашение бумаг на срок свыше четырех лет — до октября 2019 года. Основные кредиторы не готовы давать компании новые займы и требуют частично погасить имеющиеся, из-за чего Petropavlovsk планирует и допэмиссию. Эксперты отмечают, что условия конвертации облигаций не особо привлекательны.
Золотодобывающая компания Petropavlovsk раскрыла предложенные инвесторам условия реструктуризации облигационного займа на $310,5 млн, который она должна погасить в феврале 2015 года. Petropavlovsk предлагает держателям бондов обменять их на новые бумаги с погашением в октябре 2019 года, ставка купона вырастет с 4% до 7,5% годовых. Кроме того, Petropavlovsk по требованию кредиторов (основные — ВТБ, около $200 млн, и Сбербанк, $500 млн) придется провести допэмиссию. Один из госбанков, с которыми с весны ведутся переговоры о пересмотре ковенантов и продлении ковенантных каникул (заканчиваются в декабре 2014 года), настоял, чтобы средства на реструктуризацию бондов шли из новых источников, указывает Petropavlovsk. А «один из основных кредиторов» предупредил, что может потребовать выплатить часть долга либо увеличить залоги.
• Компания Petropavlovsk была изначально сфокусирована на развитии своей сырьевой и производственной базы в Амурской области — эти активы хорошо обеспечены транспортной и энергетической инфраструктурой. В 2014 году компания намерена добыть 625 тыс. унций, это на 15,7% ниже 2013 года. На снижении плановых показателей отразилась продажа в конце прошлого года удаленного актива — ОАО «ГДК „Берелех“» в Магаданской области, также отмечено снижение текущих содержаний золота на месторождениях Амурской области.
Petropavlovsk сообщила о проблемах с погашением облигаций и ковенантами в апреле, объяснив это плохой конъюнктурой и высокой себестоимостью. В 2013 году компания получила $715 млн чистого убытка (преимущественно из-за списаний на $679 млн), убыток за первое полугодие 2014 года — $93,5 млн. Аналитики «Сбербанк КИБ» отмечали, что компании надо погасить $153 млн в 2014 году и $408 млн — в 2015 году (с учетом облигаций). Чистый долг Petropavlovsk на конец июня — $924 млн. Для реструктуризации компании нужно согласие держателей бондов, акционеров и кредиторов. Petropavlovsk сообщила, что держатели около 20% облигаций согласились пока воздержаться от продаж, а 18% из них в принципе готовы на предлагаемые условия.
Крупнейшие акционеры Petropavlovsk на 11 августа, по данным компании, инвестфонд Van Eck Associates Corporation (10%), Norges Bank (4,99%) и глава совета директоров компании и ее сооснователь Питер Хамбро (3,43%).
В Сбербанке и ВТБ отказались от комментариев, в Van Eck и Norges Bank не ответили на запросы „Ъ“. Представитель Petropavlovsk передала, что господа Масловские и Хамбро убеждены, что Petropavlovsk в соответствии с пятилетним планом должен генерировать существенные денежные потоки и освободиться от долгов к 2019 году.
Источник „Ъ“ на рынке полагает, что уговорить держателей облигаций Petropavlovsk на конвертацию сложно, предложены не самые привлекательные условия, к тому же все вкладывались в бумаги, ожидая погашения в 2015 году. Олег Петропавловский из БКС говорит, что компании нужно будет привлечь при допэмиссии не менее $300 млн, но важно, чтобы деньги пошли не только на урегулирование долгов, но и на развитие компании.