Присвоение в понедельник ведущими мировыми агентствами кредитного рейтинга России продолжало оказывать сильное влияние на два крупнейших сегмента рынка государственных ценных бумаг — и на рынок ГКО-ОФЗ, и на рынок "вэбовок".
Объем средств, зарезервированных на начало дня в Торговой системе ММВБ, несколько вырос (до 4,1 трлн рублей) — дилеры продолжали подводить средства к предстоящему сегодня первичному аукциону. Торги гособлигациями открылись с явным превышением котировок по отношению к ценам закрытия понедельника. И на первых минутах значительнее всего выросли в цене более "длинные" (и, соответственно, более доходные) выпуски ГКО. Вслед за ними "потянулись" котировки облигаций и других выпусков. Фактически торги были сделаны в первой половине сессии. В дальнейшем торговля шла не столь оживленно, и лишь под конец вновь немного (на 0,5% пункта) подросли котировки самых дальних выпусков ГКО.
Общий рост котировок за вчерашний день составил от 0,5% пункта по облигациям "ближних" серий ГКО до 2,5% по облигациям 50-х серий, а по итогам торговой сессии был зафиксирован значительный оборот — более 4,8 трлн рублей.
Как и на всех предыдущих вторичных торгах, Министерство финансов доразместило вчера 63 тыс. облигаций 38-й, 39-й, 42-й и 44-й серий на общую сумму около 55 млрд рублей.
Сегодняшний аукцион, по мнению дилеров, не должен вызвать проблем у Министерства финансов. Сами дилеры ориентируются на доходности вторичного рынка — 55-56% годовых. В то же время при нынешней активности нерезидентов и общем ожидании повышения котировок эмитент может и "обрушить" доходность, взяв с рынка лишь самое необходимое, а оставшиеся облигации доразмещать на вторичных торгах.
На рынке валютных облигаций второй день подряд продолжалась активная торговля. В первой половине дня трейдеры энергичными действиями сумели поднять котировки еще на 0,7-1% пункт по сравнению с закрытием понедельника. И московские дилеры предполагали, что с открытием Лондона и Нью-Йорка котировки "вэбовок" продолжат свое стремительное восхождение. Однако этого не произошло, и до конца торгового дня котировки оставались на дневном уровне. На этой неделе трейдеры прогнозируют дальнейший рост котировок, но уже более скромными темпами. При этом самые короткие "вэбовки" 3-го транша, похоже, уже исчерпали потенциал роста, и их котировки скорее всего останутся на сегодняшнем уровне. Котировки облигаций более "легких" траншей, 4-го и 5-го, будут стремиться к уровням соответственно 60% и 43% от номинала.
По мнению трейдеров, сейчас можно говорить о переоценке рынка "вэбовок" западными участниками. И хотя полученный рейтинг, по мнению тех же западных банков, был несколько высоковат для России, рынок все же вышел на новый качественный уровень с доходностями порядка 11-13% годовых.