Как сообщило вчера из Лондона агентство Reuter, утром в четверг была возобновлена деятельность трех инвестиционных фондов, контролируемых банком Morgan Grenfell. Операции этих фондов были приостановлены в начале этой недели в связи с расследованием британских контрольных органов.
Начало скандала вокруг трех инвестиционных фондов Morgan Grenfell — Morgan Grenfell European Growth Fund, Morgan Grenfell Europa Fund и Morgan Grenfell European Capital Growth Fund — описано во вчерашнем номере Ъ. Деятельность фондов была приостановлена в связи с началом расследования британского контрольного органа Investment Management Regulatory Organisation (IMRO). Контролеры подозревают, что менеджеры фондов завышали оценку вложений в некотируемые акции ряда европейских компаний и таким образом искусственно улучшали финансовые результаты деятельности фондов.
По имеющейся информации, портфель, состоящий из некотируемых акций ряда немецких и скандинавских компаний, переоценивается сейчас независимыми экспертами. По рынку ходят слухи о том, что оценка акций действительно была сильно завышена. Некоторые участники рынка не без ехидства задают вопрос, как такое могло случиться в Morgan Grenfell, который так кичится своим профессионализмом.
В среду поступили сообщения о том, что крупнейший германский банк — Deutsche Bank, которому принадлежит инвестиционный банк Morgan Grenfell, предпринял энергичные меры с тем, чтобы свести к минимуму моральный и материальный ущерб от скандала. Deutsche Bank выложил из собственных средств 180 млн фунтов стерлингов (примерно $282 млн) за те самые акции, вложения в которые и стали предметом расследования.
По мнению лондонских аналитиков, эта непредвиденная трата приведет к уменьшению дивидендов, которые Deutsche Bank выплатит по своим акциям за 1996 год. Джим Хайд, аналитик брокерской фирмы Williams de Broe, заявил, что на этой операции банк потеряет не менее 100 млн фунтов. Это, в свою очередь, приведет к уменьшению на 23 пфеннига дивидендных выплат Deutsche Bank, которые, как ожидалось, должны были бы составить примерно 4,72 марки на акцию. Акции, приобретенные банком, не котируются и являются неликвидными, поэтому их стоимость, отраженная в банковском учете, скорее всего будет ниже той цены, что заплатил Deutsche Bank.
По мнению г-на Хайда, скандал может иметь и другие неприятные последствия. Во-первых, по его мнению, доверие к Morgan Grenfell Asset Management, подразделению Morgan Grenfell по управлению активами, может быть подорвано. А репутация, как заявил один из аналитиков, в этом бизнесе — все. Во-вторых, неприятности Morgan Grenfell могут привести к уходу из банка ряда менеджеров.
Скандал вокруг компании Morgan Grenfell Asset Management, которая управляет примерно половиной портфельных инвестиций Deutsche Bank (а это примерно 70 млрд фунтов), может повредить немецкому банку, активно продвигающемуся на лондонский рынок. Это тем более неприятно, потому что операции по управлению активами являются быстро растущей сферой деятельности в преддверии создания единой европейской пенсионной системы, и конкуренция здесь ожидается жесткая.
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ