Позитивное сальдо платежного баланса в апреле составило почти $1 млрд, а по итогам четырех месяцев — $2,75 млрд, сообщили вчера в Нацбанке. Этому способствовало увеличение экспорта товаров и размещение правительственных еврооблигаций на $1,25 млрд. Несмотря на ожидаемое ухудшение показателей платежного баланса по итогам мая, эксперты уверены, что платежный баланс останется позитивным как минимум до осени.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Зафиксированный в апреле профицит текущего счета платежного баланса оказался одним из лучших показателей в нынешнем году — большим приток валюты в страну был лишь в феврале ($1,29 млрд). Добиться такого результат удалось как за счет успешных размещений еврооблигаций, так и благодаря снижению дефицита внешнеторгового баланса Украины.
Дефицит текущего счета в апреле в размере $677 млн оказался почти в полтора раза меньше мартовского показателя ($964 млн). В первую очередь это связано с существенным ростом товарного экспорта с $5,38 млрд в марте до $6,05 млрд в апреле. В Нацбанке такой рост поясняют увеличением поставок руд, удобрений и продукции неорганической химии. В то же время, отмечают в НБУ, низкий мировой спрос на зерновые привел к тому, что объем их поставок оказался на 7,9% ниже, чем год назад.
S&P прогнозировало существенную девальвацию до 9грн/$, однако теперь видит, что давление на обменный курс снижается
Этот дефицит валюты был с лихвой компенсирован притоком валюты в страну по финансовому счету ($1,6 млрд). На фоне низкого притока прямых иностранных инвестиций ($417 млн) в апреле было зафиксировано значительное поступление заемного капитала, в первую очередь краткосрочного. Долгосрочные долги накапливало лишь государство: Минфин разместил десятилетние еврооблигации на $1,25 млрд. "В первой декаде мая государству предстояла выплата двух крупных траншей МВФ (на общую сумму $930 млн.—"Ъ"). В такой ситуации срочное размещение евробондов было необходимым",— пояснил ведущий экономист блока "Финансовые рынки" Креди Агриколь Банка Александр Печерицын. В то же время банки (-$557 млн) и реальный сектор (-$234 млн) лишь сокращали портфель среднесрочных и долгосрочных кредитов.
Хорошая динамика произошла по статье "другой капитал" ($831 млн), в которую входят товарные кредиты. "Помимо товарных кредитов, на динамику по этой статье влияют и кредиты, полученные через офшорные компании. Благодаря нынешнему Налоговому кодексу это очень удобный и распространенный путь пополнения текущих средств",— считает экономист Александр Охрименко.
По итогам четырех месяцев позитивное сальдо платежного баланса составило уже $2,75 млрд. Это очень хороший показатель, учитывая, что Украина почти ежемесячно возвращает долги МВФ, а в январе-апреле 2012 года платежный баланс и вовсе был дефицитным — $61 млн. "После массовых выплат МВФ в начале мая потребности во внешнем финансировании снизятся. Поэтому вероятно, что платежный баланс мая будет хуже апрельского, однако общий показатель останется позитивным как минимум до августа",— прогнозирует господин Печерицын. Это снижает риски девальвации. "До сих пор мы прогнозировали существенную девальвацию до 9 грн/$. Однако теперь мы видим, что давление на обменный курс снижается",— заявил директор суверенных рейтингов агентства Standard & Poor`s Тревор Куллинан.
Однако нынешняя стабильность является очень хрупкой, уверен руководитель аналитического департамента SP Advisors Виталий Ваврищук. "Исходя из динамики начала года, можно ожидать, что дефицит текущего счета будет выше прошлогоднего. В такой ситуации стабильность гривны зависит от надежности притока заемных средств. Однако уже в мае мы видим ухудшение конъюнктуры: от размещений отказался "Креатив", а "Укрзализныця" разместила лишь часть запланированной суммы",— пояснил эксперт. Сохранение динамики, по его словам, может увеличить риски нестабильности гривны уже в конце лета.