Сегодня государственное агентство по размещению долга Греции объявило о начале обратного выкупа обращающихся на вторичном рынке гособлигаций. Эта новость вызвала взлет оптимизма на рынке суверенного долга европейских стран.
Сегодня Греческое государственное агентство по размещению долга объявило о начале обратного выкупа обращающихся облигаций. Выкупаться облигации будут за 30,2–40,1% от номинала в зависимости от срока погашения. Средняя максимальная цена, которую Греция готова заплатить за 20 типов своих облигаций, составила 34,1% от номинала. Данная процедура является ключевым условием выделения Греции транша международной помощи в размере €34,4 млрд, за которым должны последовать еще три транша на общую сумму €9,3 млрд.
В общей сложности на выкуп облигаций правительство потратит €10 млрд, что позволит выкупить около 60% облигаций, находящихся в обращении. Это может сэкономить Греции €39 млрд от номинальной стоимости облигаций и процентных платежей по ним. Как ожидается, к 2020 году уровень госдолга будет сокращен только благодаря этой мере на 11 п. п. по отношению к ВВП, то есть наполовину от того, что предусматривается достичь благодаря целому комплексу мероприятий. Предложение инвесторам истекает в 21:00 по московскому времени 7 декабря.
В настоящее время на руках у частных инвесторов находятся греческие гособлигации на сумму €63 млрд, из них €25 млрд находится в портфелях хеджевых фондов, €17 млрд — у греческих банков и еще €8 млрд — у пенсионных фондов. Банки в целом не стремятся предъявлять облигации к выкупу, хотя убытки, которые они понесут в результате очередной «стрижки купонов», предполагается покрыть за счет рекапитализации в размере почти €40 млрд из уже ассигнованных на это средств «тройки» международных кредиторов Греции — Евросоюза, ЕЦБ и МВФ. Хеджевые фонды, считают эксперты, даже выгадают от объявленной сегодня процедуры, ибо ранее скупили на вторичном рынке греческие бонды по совсем бросовым ценам.
Заявление о готовности Афин выкупить с рынка большую часть обращающихся облигаций вызвало резкое снижение ставок по этим выпускам. Так, доходность десятилетних государственных облигаций Греции впервые с августа прошлого года опустилась ниже уровня 15% годовых. В ходе торгов ставка достигала 14,472%, что почти на 1,7 процентного пункта ниже закрытия пятницы. В последний раз ставки по греческим облигациям снижались в марте.
Ситуация в Греции оказывает влияние на остальные проблемные страны еврозоны — Португалию, Испанию и Италию. Так, двухлетний минимум обновила доходность по десятилетним госбумагам Италии, закрепившаяся на уровне 4,38% годовых. Полугодовой минимум обновила доходность десятилетних гособлигаций Испании, опустившаяся до 5,2% годовых, португальские бумаги вернулись к значениям июля прошлого года — до 7,4% годовых. Еще в июле ставки были значительно выше: по португальским облигациям — от 10,5% до 11,5% годовых, по испанским — 6,9–7,7%, по итальянским — 6–6,6% годовых.