Под рынком своих акций
С начала недели отмечается небывалый рост котировок акций РАО "Газпром". За три торговых дня они поднялись более чем в два раза, при этом ежедневные обороты достигали невероятного по нынешним меркам уровня — $1,2 млн. Сегодня уже мало кто сомневается, что рост был инициирован самим РАО. Осталось только выяснить: зачем?
Начиная с понедельника торги на Московской фондовой бирже (именно там торгуются акции РАО) ежедневно прерывались из-за слишком больших колебаний цен. Первые три дня — из-за огромного роста (за это время стоимость акций "Газпрома" выросла почти в два раза), а вчера — из-за резкого падения.
Дилеры ошарашены происходящим: на фоне общей стагнации рынка колебания цен на акции РАО выглядят просто невероятно. Единственное объяснение происходящему участники рынка видят в "развязанной кем-то крупномасштабной спекулятивной игре". Естественно, возникает вопрос: cui bono?
Одна из версий сводится к тому, что кто-то из крупных инвесторов приступил к формированию стратегического пакета акций РАО для последующей перепродажи или введения своего человека в совет директоров компании. Однако сформировать пакет из 8% акций (именно столько нужно, чтобы обеспечить место в совете директоров РАО) или скупить стратегически важный пакет сегодня нереально — такого количества акций на вторичном рынке просто нет. А тем инвесторам, которые ранее активно скупали акции РАО (например, ОНЭКСИМбанк, сосредоточивший более 4% этих бумаг), сейчас явно не до этого сегмента рынка.
Так что остается практически единственный "вечно заинтересованный" инвестор — сам "Газпром" или близкие ему структуры. Оснований для спекуляций с собственными акциями у РАО более чем достаточно. Главных причин может быть две. Первая — компания просто увеличивает долю в собственном капитале. Это выглядит весьма логичным на фоне разговоров о продаже 15% акций "Газпрома" из госпакета. Если подобная сделка состоится, у государства останется 25%. "Газпром" же, по оценкам экспертов, уже контролирует около 15% своих бумаг. И если продаваемый госпакет (или его часть) достанется одному из стратегических партнеров РАО, диалог с государством можно будет вести более уверенно.
Вторая причина может быть более прозаичной. На днях член правления "Газпрома" Александр Семеняка заявил, что в ближайшее время РАО предполагает продать 7% акций из собственного пакета. А сегодня, по информации "Прайм-ТАСС", руководство "Газпрома", возможно, проведет переговоры с западными концернами Shell и ENI о приобретении ими акций компании. Однако продавать акции при тех ценах, которые сложились на вторичном рынке, совершенно невыгодно: дешевле, чем сегодня, акции РАО не были даже в начале приватизации. Поэтому вполне логично предположить, что "Газпром" играет на повышение котировок.
Впрочем, в самом "Газпроме" это предположение отрицают. По словам члена правления РАО Эдуарда Иванова, рост котировок вызван "исключительно доброй волей операторов рынка". "'Газпром' не ведет скупку акций на бирже. Брокеры поняли, что акции достигли дна и не покупать их по текущим ценам — просто грех",— сказал он.
Так или иначе, но несмотря на вчерашнее падение котировок игра на повышение еще не закончена. Большинство участников рынка считает, что вчерашнее снижение цен — это лишь техническая коррекция и подготовка к новому росту курса акций РАО.
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ, ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО