РАО ЭС Востока в текущем году запускает строительство двух объектов генерации в ДФО. Всего на реализацию шести инвестиционных программ на Дальнем Востоке до 2015 года планируется потратить свыше 70 млрд руб. В полпредстве программы компании поддерживают, полагая, что они смогут удовлетворить потребности разрастающейся инфраструктуры регионов в электроэнергии. Аналитики отмечают, что все проекты в большей степени выгодны регионам, а не самой компании. Однако, отмечают они, использование природного газа в работе станций, а также особые условия финансирования должны привести к тому, что рентабельность холдинга значительно повысится.
На прошедшем во Владивостоке совещании по вопросам развития энергетического кластера на Дальнем Востоке, которое состоялось в рамках визита министра энергетики Александра Новака, РАО ЭС Востока заявило о старте ключевых инвестиционных проектов в регионе. Как сообщил генеральный директор холдинга ОАО «РАО Энергетические системы Востока» Сергей Толстогузов, инвестиционная программа холдинга предусматривает строительство и модернизацию целого ряда объектов как в единой энергосистеме Дальнего Востока, так и в автономных энергосистемах. «Речь идет о завершении строительства 5-го энергоблока Южно-Сахалинской ТЭЦ, строительстве ГТУ-ТЭЦ на площадке Центральной пароводяной бойлерной (ЦПВБ) во Владивостоке, строительстве первой очереди Якутской ГРЭС-2, Уссурийской ТЭЦ, ГТУ-ТЭЦ на площадке Владивостокской ТЭЦ-2, ТЭЦ в г. Советская Гавань, Сахалинской ГРЭС-2 и второй очереди Благовещенской ТЭЦ»,— сказал господин Толстогузов.
В начале июля энергетики начнут строительство ТЭЦ «Восточная» в столице Приморья (на площадке ЦПВБ), которая переведет часть потребителей тепловой нагрузки с Владивостокской ТЭЦ-2 на отдельную площадку. Установленная электрическая мощность электростанции составит 139,5 МВт, тепловая — 420 Гкал/ч. Станция будет использовать в качестве топлива природный газ. Стоимость строительства — 10,232 млрд руб. «25% проекта компания оплатит из собственных средств, остальные 75% поступят из кредитных источников, которые уже определены»,— сообщил генеральный директор холдинга. Старт эксплуатации нового объекта намечен на 2014 год. «В течение 2012 года также приступим к реализации проекта по строительству Уссурийской ТЭЦ с электрической мощностью 370 МВт и тепловой 560 Гкал/ч. Сейчас мы проводим актуализацию технических решений»,— сообщил господин Толстогузов. По его словам, в ближайшее время холдинг планирует провести конкурс контрактера, который бы «под ключ» спроектировал и построил объект. «Мы рассматриваем разные варианты, вплоть до присутствия иностранных инвесторов, которые могли бы предоставить льготные кредиты. Мы ожидаем прихода немецких, чешских, возможно, китайских компаний»,— добавил собеседник. Стоимость строительства станции предварительно оценивается в $800–900 млн. Господин Толстогузов также уточнил, что из кредитных источников холдинг планирует профинансировать порядка 70–80% стоимости проекта, «остальное — за счет собственных средств, в том числе вырученных от продажи 100% ОАО „Дальневосточная распределительная сетевая компания“ компании ФСК ЕЭС».
В мае Министерство энергетики РФ утвердило объемы финансирования инвестпрограммы холдинга на ближайшие три года: в 2012 году на строительство и модернизацию будет потрачено 20,12 млрд рублей; в 2013-м — 28,47 млрд рублей; в 2014 году — 25,76 млрд рублей (все данные приведены с учетом НДС).
В полпредстве энергетические программы холдинга поддерживают. «Они все были нужны еще вчера. Инфраструктура Дальнего Востока активно развивается, и наша первостепенная задача — обеспечить этот рост стабильным и надежным энергоснабжением»,— заявил „Ъ“ начальник департамента по вопросам природопользования и топливно-энергетического комплекса полпредства Василий Нагибин.
Аналитики в целом соглашаются с необходимостью строительства новых систем генерации, называя проекты компании «вполне оправданными», но с социальной, а не с экономической точки зрения. «После введения ТЭЦ «Восточная» и перехода на газ властям придется задуматься о том, как сохранить потребление, рабочие места, людей в Павловском угольном разрезе (уголь с которого сегодня снабжает ТЭЦ во Владивостоке.— „Ъ“). РАО ЭС Востока — отнюдь не благотворительная организация, и поэтому очевидно, что компания спешит разделить свои экономические риски с региональной властью»,— говорит экономист Михаил Терский. Из всех программ компании проект Уссурийской ТЭЦ аналитик назвал самым «непонятным» с точки зрения рентабельности, сроков окупаемости, а также самым высокорискованным. «Если бы в этом проекте все было очевидно и ясно, то его бы реализовали еще в советское время (проект был законсервирован почти 30 лет.— „Ъ“)»,— считает господин Терский. Аналитик также сомневается в том, что проект заинтересует иностранных инвесторов. «Причина та же: программу не характеризует исключительная степень доходности и рентабельности»,— говорит он и добавляет, что «теоретически, такой интерес возбудить можно, если договориться об экспорте энергии».
С тем, что на сегодняшний день РАО ЭС Востока является малопривлекательной компанией для инвестиций, согласен и аналитик «Инвесткафе» Константин Марченко. «Отрицательные значения операционной и чистой прибыли оказывают серьезное давление на ее бумаги»,— говорит эксперт. Однако, по его словам, текущий бизнес компании является достаточно устойчивым. «Ввод новых, более эффективных объектов генерации может улучшить финансовые показатели ЭС Востока»,— считает господин Марченко. Скорее всего, полагает он, рентабельность проектов превзойдет текущую рентабельность компании. «Ввиду этого можно ожидать, что рост операционной прибыли превысит 7,7%, что уже привлекательно для иностранных инвесторов»,— заключил аналитик.